东风汽车股份有公司v专题之东风汽车控制权将回归东风集团：东风公司商用车业务整合迈出关键一步

21世纪经济报道记者杜巧梅报道东风汽车集团有限公司（下称“东风公司”）轻型商用车业务迎来重大调整。

5月31日，东风汽车股份有限公司（600006.SH，下称“东风汽车”）发布公告，东风公司旗下H股上市公司东风汽车集团股份有限公司（下称“东风集团”）与东风汽车控股股东东风汽车有限公司(下称“东风有限”)签署《股份转让协议》，约定东风有限向东风集团转让其持有的东风汽车5.98亿股股份(占东风汽车已发行股份总数的29.90%)，协议转让价格为5.60元/股，转让总价为33.49亿元。

本次交易完成后，东风汽车控股股东将由东风有限变更为东风集团；实际控制人将由东风有限变更为国务院国有资产监督管理委员会。

本次股份协议转让完成后，东风集团将按照《上市公司收购管理办法》的相关规定，向除东风集团以外的全体股东发出部分要约收购，要约收购股份数量为5.02亿股(占公司已发行股份总数的25.10%)，要约价格为5.60元/股，以取得对上市公司的控制权。

“东风集团将商用车业务作为未来战略发展的重点之一，东风有限未来将聚焦于东风日产、东风启辰与东风英菲尼迪的乘用车业务。”东风汽车在公告中指出，2013 年，东风有限将中重型商用车业务整体出售给东风集团，剥离了中重型商用车业务，本次交易是东风有限进一步调整业务布局、聚焦乘用车业务的重要举措。

商用车业务整合迈出关键一步

资料显示，东风汽车是由东风集团于1998年独家发起，并于1999年7月27日在上海证券交易所挂牌上市的上市公司。

2003年，东风集团与日产汽车按照50：50股权成立合资公司东风有限后，持有东风汽车60.1%股份，持股数为12.02亿。其中，东风集团和日产汽车对于东风汽车的间接控股达到30%。

此次股权转让完成之后，东风集团将持有东风汽车55%的股权成为控股股东：随着要约收购的进一步推进，东风集团也将获得上市公司的控制权。

本次股权调整后，东风有限将专注于乘用车业务，东风轻型商用车业务将直接划入东风集团的管控。

在业内看来，此次股权变更，是东风公司持续深化国企改革，做大做强自主商用车业务的重大举措。

一直以来，商用车都是东风公司的优势业务板块。已涵盖重、中、轻、微、特全系列。其中，东风汽车作为东风公司轻型商用车事业的承担者，主营业务包括全系列轻型商用车整车和动力总成的设计、制造和销售。

财报显示，2021年，东风汽车实现营收155.5亿元，同比增长13.23%；归母净利润3.72亿元，同比下降32.84%;扣非净利润2.71亿元，同比下降33.8%；基本每股收益0.1859元。

而面对东风公司“十四五”战略中“商用车板块整体销量突破100万辆，打造高质量的行业TOP1企业，并率先走向国际市场”的目标，此次股权变更也将有助于进一步完善东风集团对商用车业务板块的布局，推动商用车业务高质量发展。东风集团将通过加大资金投入、加强内部研发协同与产业链上下游协同，进一步增强东风汽车的市场地位与核心竞争力，提升其持续经营能力和盈利能力。

东风公司加速业务整合

“今年是国企改革三年行动收官之年，资本市场央企专业化整合案例频现。作为汽车三大央企之一，对东风汽车股权的回收只是东风公司整体改革的一部分。”有接近东风公司的人士对记者表示，早在多年前，东风公司就开始对旗下资产进行梳理和整合。

2017年6月，东风汽车就以7.875亿元的价格向控股股东东风有限转让了郑州日产51%的股权。此次股权转让之前，东风汽车、东风有限和日产中国分别持有郑州日产51%、28.65%和20.35%的股权。

2019年2月，东风有限将旗下零部件集团业务整体注入东风科技，实现板块业务整体上市。东风科技的发展带动了东风汽车零部件集团业务的向上，从而使东风有限在整合之后得到提升。

财报显示，2021年，东风科技实现营业收入78.61亿元，同比增长4.47%，其中汽车零部件占比93.06%；实现归属于母公司净利润2.41亿元，同比增长94.02%。

此次东风汽车的股权转让，也被看作是东风公司加速合资业务重组的信号。

作为国内拥有最多合资公司的车企，经过几十年的发展，东风公司旗下拥有了包括神龙、东风悦达起亚、东风日产、东风本田、东风雷诺、东风裕隆在内的多家合资车企。

为了加快资产的整合与业务的聚焦，2020年4月，东风集团出售东风雷诺股权，正式结束与雷诺的合作；2021年出售25%股权，退出东风悦达起亚；今年，随着Stellantis在华战略的确立，东风集团也正在重新梳理神龙旗下标致、与雪铁龙品牌规划。

在对合资公司进行整合的同时，东风公司也加强了对自主品牌业务的聚焦。

2021年，东风集团开始在自主乘用车领域加大投入。根据东风集团发布的“十四五”规划，到2025年，东风商用车、自主乘用车和新能源汽车销量均计划达到100万辆。其中，东风自主品牌乘用车规模要进入行业前三。在研发投入上，东风汽车集团在“十四五”时期要增长到千亿元级，其中，自主品牌研发投入强度不低于6%。

到2025年，全新电动车品牌岚图汽车产销目标为20万辆；东风风神销量目标40万辆，并且到2024年，风神品牌全系产品将实现100%电动化转型；而M高端电动越野项目的工厂也于近期开工建设，全新的MORV电动越野车平台也在加速研发，首款车型将于2023年正式投产，最终达到具备10万辆整车的生产能力。

毫无疑问，提振自主乘用车事业，东风将以岚图品牌、M高端电动越野以及东风风神为着力点。目前，岚图旗下第二款车型岚图梦想家MPV已经上市，轿车则于2022年底投产、2023年年初投放市场。而另一全新高端电动越野M品牌也将于今年6月发布。

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