渤海保险 步步惊心！最近10年有8年亏损 渤海财险现金流告急

◆经济导报记者戴月

前不久，天津首家全国性财产保险公司渤海财产保险股份有限公司(以下简称“渤海财产保险”)发布了2019年第四季度偿付能力报告。

这家财产保险公司，背后有众多实力雄厚的国有股东撑腰，成立至今寄予厚望，但《经济导报》记者发现，2019年预计亏损2.8亿元。而且根据渤海财产保险官网公布的2010-2018年年报，这10年只有2009年和2015年盈利。

伴随着长期亏损、偿付能力下降等标签，渤海财险的流动性风险不断被“警示”。近日，渤海财险正式启动增资扩股计划，拟募集资金不超过10亿元人民币。《经济导报》记者试图联系渤海财产保险，但截至新闻稿，没有取得任何进展。

多年的损失无法停止

关于亏损的加剧，渤海财险相关负责人曾告诉媒体:“2019年亏损增加，主要是车险业务亏损。2017年和2018年，公司承销了部分业务质量较差的业务，集中在2019年的经营成果上。”

经济导报记者从渤海财产保险披露的2019年第四季度偿付能力报告中看到，公司2019年第四季度保险业务收入为8.15亿元，净利润为-1.18亿元。根据渤海财产保险2019年前三季度发布的数据，渤海财产保险年保费收入为37.2亿元。净利润方面，2019年全年亏损约2.83亿元。

据公开信息，渤海财产保险股份有限公司由天津一家国有骨干企业发起，于2005年10月18日开业。它是第一家总部设在天津的全国性财产保险公司。作为成立14年的财产保险公司，渤海财产保险的盈利能力不容乐观。

据《经济导报》记者在官网发布的2010-2018年年报显示，2009年实现净利润5670.94万元，2010年净亏损1.19亿元，2011年净亏损2.13亿元，2012年净亏损5393.47万元，2013年净亏损9548.45万元，净亏损7015.65万元

从保费收入来看，渤海财产保险自2010年以来保费收入逐年增加。但其保费收入增速在2018年有所放缓，当年保费收入达到40.02亿元，同比仅增长3.57%。据统计，2019年，渤海财险实现保险业务收入37.2亿元，同比下降7%。这可能和上述渤海财险负责人有关，说2017年和2018年公司承保了一些业务质量差的业务，车险业务亏损。

据《经济导报》记者报道，从产品业务范围来看，渤海财险涉及机动车辆保险、企业财产保险、工程保险、货物运输保险、责任保险、保证保险、意外险、短期健康险等产品。

从具体数据来看，2013-2017年，渤海财险对保费收入的贡献率呈上升趋势，分别为84.84%、87.37%、86.73%、90.35%和91.27%。但从2013年到2016年，其承销利润亏损逐渐收窄，但2017年亏损增至3.09亿元。2018年，公司车险业务保费收入35.46亿元，与上年基本持平，占总保费收入的88.60%，较2017年的91.27%有所下降。

现金流量净流出为1.02亿英镑

渤海财产保险2019年第四季度偿付能力报告显示，去年第四季度核心和综合偿付能力充足率为112.61%。从2012年525%的偿付能力充足率到2019年第四季度的112.61%，渤海财险有些“如履薄冰”。

2019年12月30日，渤海财产保险公开募集资金不超过10亿元。增资完成后，原股东总持股比例不得低于70.26%，新增股东总持股比例不得超过29.74%。关于募集资金的用途，渤海财产保险表示，主要用于补充偿付能力，支持投资和非车险领域的发展。

对此，渤海财险相关负责人表示，此次投资将推动分公司建设，进一步完善公司的保险服务区域和网络；抓好投资团队建设；积极扩大投资范围，开展股权投资和企业制度建设。在非车险领域，要明确非车险业务的战略发展目标和要求，通过增资和再保险合同结构优化进一步提升承保能力，加大对非车险业务板块和资源的基础投入。

值得注意的是，渤海财险的流动性风险“严重”。

渤海财险2019年第四季度偿付能力报告显示，第四季度末综合流动比率三个月内为98.38%，一年内为76.42%，一年内为59.66%，均低于100%，较上季度有所下降。3个月内和1年内，综合流动性比率持续低于100%，流动性风险持续“预警”。

综合流动性比率和流动性覆盖率作为衡量保险公司流动性风险的重要指标，不仅为保险公司自身提供预警，也为监管提供参考。

2017年第三季度，渤海财险一年内综合流动比率由108.73%降至91.91%，跌破100%。渤海财险当时表示，虽然低于100%，但公司持有可提前变现的资产管理产品和金融债券，一年内综合流动比率充足。其他区间的综合流动比率大于100%，资产的预期现金流可以弥补负债的现金流出。

但渤海财险3个月内和1年内综合流量呈下降趋势。在渤海财产保险公司2019年第四季度的偿付能力报告中，渤海财产保险公司承认，根据现有资产和负债情况，到期资产不能满足同期到期负债的资金需求。

根据2019年第四季度的偿付能力报告，“公司2019年累计净现金流为8139万元，第四季度净现金流为-1.02亿元。”第四季度现金流出1亿人民币是什么原因？经济导报记者尝试联系渤海财险，截至发稿时，未果。