银行暴利 商业银行暴利的秘密到底是什么

2月19日，在2019年第四季度发布的最新货币政策报告中，央行就如何“理性看待商业银行利润增长”列了一栏。比如近几年来，商业银行的增长速度远高于实体经济的增长速度，舆论圈对此有很多批评。作为商业银行的监管者和货币政策制定与执行部门，权威的解释更有利于社会各界对这个问题的正确认识。

央行表示，近年来，我国商业银行利润增速普遍放缓，但仍较高，引起了广泛关注和讨论，需要理性对待。关于利润增长率，央行还列举了a股上市公司的利润增长率。根据央行给出的数据，截至2019年第三季度末，a股上市银行总市值约占所有上市公司总市值的16.56%，总利润约占所有上市公司总利润的39.01%。2019年前三季度，我国商业银行实现净利润1.65万亿元，同比增长9.19%。

同一时期，不仅经济增长率逐步下降，实体企业利润也严重下降，尤其是中小企业经营陷入一定困难。

央行认为，商业银行的这些利润大部分用于补充资本。央行披露，商业银行的利润主要用于缴纳所得税、分配股利、提取一般准备金、提取盈余公积和保留未分配利润，其中后三项用于补充核心一级资本。根据A类上市银行近三年的数据，商业银行的利润约17%用于缴纳所得税，23%用于派发普通股股利，其余60%全部用于补充核心一级资本。

这里的逻辑是，在经济下行和风险释放期，商业银行的利润会增加，可以进一步补充资本，缓解风险，从而增强国际上对我国商业银行的信心。

资本是商业银行进一步贷款的基础。没有资本，商业银行就不能放贷，实体的流动性就会被切断。因此，补充资本非常重要，所以商业银行增加利润是非常必要的。

然而，我们应该进一步思考商业银行的利润应该是一个什么样的规模。因为商业银行的利润来源于实体企业的利润，所以商业银行的利润更多，而实体企业的利润更少。这里要有一个平衡，实体企业的利润绝对不能作为商业银行的资本，然后贷给实体企业。所以分多少有利于实体企业的发展，有利于商业银行的运营，需要监管部门进一步考虑。

其实我觉得更重要的问题不是利润的使用，而是商业组织相对于真实企业更高的增长利润从何而来。在短短的篇幅里，央行给出了一个客观合理的答案:央行认为，我国商业银行的利润增长与资产规模较大、管理成本较低有关。2018年，中国商业银行平均净息差为2.2%，处于国际中等水平，高于亚洲银行，低于欧美银行。但中国的大型商业银行与国际大银行相比，资产规模更大，管理成本更低。五大国有商业银行的资产已经排在全球银行业的前列。2017年和2018年，中国商业银行的平均成本收益比不到30%，而大多数主要国际银行的成本收益比都高于50%。这方面与人员成本有关。中国商业银行人均员工成本低于国际大银行，而人均资产处于世界中等水平，约为亚洲新兴市场的1.5倍，相当于使用了较低的员工成本，实现了与国际大银行相当的人均资产管理水平。

简单来说，与外资商业银行相比，中资商业银行资产更大，管理成本更低，会导致平均人工利润更高，这确实是一个非常深刻的原因。其实我们不谈商业银行普遍较高的员工收入。我们可以进一步思考的是，为什么中国商业银行可以用更低的管理成本实现更高的收益，管理更高的资产规模？

我们能肯定地说，与发达经济体和发达金融市场相比，中国商业银行的管理水平更高吗？尽职调查更谨慎尽责？定价能力更专业？更高效地服务实体经济？我们有更高的金融技术？显然，这个结论目前来看并不容易。

那么是什么让中国的商业银行效率更高呢？事实上，央行意识到了更深层次的问题。央行接着说，另一方面，也和商业银行喜欢“基地大户”有关。该行相当一部分贷款提供给大型国有企业和地方政府平台，并有隐性担保。单笔贷款规模大，风险低，降低了平均管理成本。同时，银行此前将基准利率的0.9倍作为贷款利率的隐性下限，不愿在下行周期主动下调利率，也在一定程度上维持了银行利差。

我国商业银行贷款主要投资于房地产、大型国企、地方政府等具有隐性担保和刚性赎回的领域。这背后的支撑是国家的隐形信贷，而不是这些领域创造利润的能力和商业银行的操作能力。也就是说，一般来说，只要你在这些领域创造了资产，利润就来了。

简单来说，利用政府信贷维持较高的资产回报率，商业银行获得较高的利润，并利用这些利润来缓解风险，这是我国商业银行的现实。这种逻辑可持续吗？总的来说，在我国商业银行的经营中，刚性支付没有被打破，软预算约束严重，这是一个必须正视的问题，也是央行等相关部门一直在努力解决的重要问题。

同时，央行进一步指出，在经济下行的情况下，在贷款需求疲软的情况下，商业银行的利率联盟迟迟没有下调融资利率。这意味着我国商业银行存在一定的垄断现象，这也是商业银行过度泛滥的原因之一。这种行为不仅导致了商业银行的超额利润，也阻碍了央行货币政策的传导，这不仅是边际利润增长的问题，也是我国宏观调控的难点问题。