股市大跌的原因 突然下跌！大盘调整的原因是什么？

今天市场调整的原因是什么？

当今国内外市场存在一些不利因素:

在国外市场，美股一夜下跌，美国疫情恶化。在过去的7天里，平均每天诊断超过5万例，比一周前增加了20.3%。美国公司对未来复工前景充满担忧；6月份的预算赤字是惊人的8630亿美元，比去年6月份的80亿美元赤字增加了101倍！

在这种背景下，全球资本市场的乐观情绪受到了一定程度的抑制。

在国内，管理层采取了两项措施来冷却市场，显示出对场外资金配置的打击。昨晚，国家队开始减持，社保基金减持PICC不超过2%。此外，国家集成电路产业投资基金正准备减持北斗星、丁晖科技、太极产业三家公司。

在国内外不利因素的影响下，a股连续上涨后，积累了较大的利润率，今天整个指数下跌。

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这类股票跌幅更大。你怎么想呢?

从下跌的方向来看，周期性股票，尤其是本周上涨的低价值金融、房地产、煤炭、钢铁和有色金属，跌幅更大。

为什么会有这样的趋势？

期刊品种经常被低估。当一开始就有对经济前景的担忧时，市场基金往往会率先卖出这些股票，并追求某些大家认为经济前景不会影响其未来表现的品种，比如科技股、消费股、医疗股等。

和科技一样，一直有国家的支持，也有进口替代的必要性；医学，随着人民生活水平的提高，医疗费用的比重越来越高；消费相对稳定。所以这些股票一旦市场风险上升，就像今天一样，受到基金的支持和追捧。

但是这些品种有什么问题呢？

我们可以看到，经过长达一年的资金追逐，这里的整体股票估值已经达到了历史上非常高的位置，大部分时间都高于估值水平。

这些股票看似一定，但由于对资金的不断追逐，估值偏高，实际上已经出现了泡沫的趋势，从“一定”到“不确定”。

相反，由于市场的持续抛售，周期性股票的估值远在历史底部区域，市盈率比大部分时候都要低。因为估值极低，业绩不可能降到这么差的水平，这些企业也不可能破产，但是他们的“不确定性”就变成了“确定性”。

虽然现在大盘波动了，已经开始卖这类股票了，但是我们还是认为这类股票中真正好的股票在未来会有很大的向上膨胀空。

不要掉入估值陷阱！

周期性股票不一定是因为被低估了。并非所有被低估的股票都值得购买。

比如中石油股价处于低位，估值不高。但长期来看，随着电动汽车时代的到来，燃油车的使用比例会越来越低，油价可能会长期处于低位，整个行业的盈利能力可能会长期受到抑制。如此低的市盈率已经成为一个价值陷阱，这不是我们所看重的。

相反，还有一些低价值的品种，比如核能发电，是清洁能源，是国家蓬勃发展的方向。在可预见的10年或20年内，它们仍处于相对较高的增长阶段，估值和增长都较低，投资价值凸显。