【2015赚钱】专题以史为鉴，回顾2015牛市大逃亡，能看完全文的人牛市都赚大钱了

2020年，神奇的一年，全球疫情下经济惨淡，7月a股成交量扩大，大牛市不期而遇，这时候我们不是应该回顾一下2015年的大牛市吗？有多少人还在深度处理2015大股灾，以历史为鉴，更好地把握了2020年的大宇市场。

关键词：低估值、流动性、科技创新、市场改革

【市场背景】：

• 2013年，自经济经历09-10年的房产泡沫，通货膨胀、物价飞涨，经济因信贷的过度透支，以及全球金融危机、欧洲债务危机，国外需求严重萎缩，导致国内产能严重过剩，高利贷和跑路成司空见惯，A股市场估值已经杀到历史最低位。

2013年板块估值历史低位

【牛市全数据】：

（1）在2013年，伴随着中国经济转型，代表中国未来新兴成长方向的创业板率先复苏，走出结构性独立牛市行情，2012年12月到2014年2月创业板指从585点上升到1571点，市盈率从28倍提升至45倍。

（2）宏观流动性政策放松刺激沪深300指数接力上涨，从2014年2月份2023点大幅上涨到2015年初3689点，市盈率从8倍提升至13.56倍。

（3）渐渐充盈的虚拟经济和乏力的实体经济严重背离，驱动资金大量流入股市，将上证综指从2015年2月份3049点快速推到6月份5178点，估值从13.4倍提升至23倍。

【2015年大牛市分为7个阶段】：

• 1、创业板率先启动
• 2、筑底性大反弹
• 3、第一次推升
• 4、第一次调整
• 5、主升浪
• 6、顶部尾浪
• 7、股灾暴跌（总撤退）

2013--2015市场全图

一、 创业板--成长牛率先启动（15个月）

【时间】：2013年1月-2014年2月， 创业板独立牛市，主板震荡筑底。

2013年创业板与主板走势对比图

A、行情特点：创业板从最低点的600点左右，涨到了1500点，指数几乎是最低点的2.5倍多；但是在同期，上证指数从1977点左右，到2014年2月的2022点左右，上涨2%左右。

B、热点板块：2013年，4G发放牌照，正式进入到4G元年，互联网+4G相关概念牛股频出。

2013--2015牛市阶段全景

C、外部环境：2013年是创业板业绩拐点之年，基本面周期上行也是驱动创业板上涨，工业4.0等相关政策对新兴产业较大支持,公募资金重仓创业板。

【启发与策略】：技术创新促使新的需求，需求上升带动业绩上升， 进一步提升公司的价值，价值的提升才是投资的本质，才是股价上涨的最有力支持的，抓紧创业板代表 技术创新概念4G板块是关键。

二、主板第一波---筑底突破，价值股接力概念股（三个月）

【时间】：2014年7月-2014年10月，上证从2000点—2500点左右 ， 创业板震荡调整。

A、行情特点： 上证突破60日均线，趋势缓慢抬升，量能持续上升。

B、热点板块： 从行业上看，除了家用电器，食品饮料，银行，传媒涨幅稍低外，大部分行业涨幅都较高，行业涨幅密集分布在20-30%区间内，券商股开始强势横盘预热。

2014年市场状况

C、外部环境：股票市场处于改革，IPO新规发布，沪港通开启，政策面处于降息，流动性预期向好，出现回购增持潮，产业资金不断流入股市。

总体看，7月突破60日线，是股市从大熊市向大牛市的转折阶段，也就是大牛市的起步阶段。

【启发与策略】：股市回调走出下降趋势，突破60日趋势线，不再创新低后就形成了上升趋势，要坚决建仓严重低估的板块。

三、主板第二波----大盘蓝筹快速拉升（三个月）

【时间】：2014年11月-2015年1月，上证从2500点——3300点。

A、行情特点：沪港通的开通以及央行降息0.25%，蓝筹板块轮动上涨爆拉指数，快速突破3000点，引爆了第二波上涨行情，创业板横盘。

B、热点板块：在低估值蓝筹带动，特别是券商板块集体短期集中性的连续涨停后见顶，此时较10月底涨幅高达240%，短期内连续涨2-3倍，银行、保险、基建以及中字头个股也都在疯狂表现。

同时，小盘股暴跌，市场解读为熊市对冲基金（做多小盘，做空指数）在这样行情下被动清仓。

券商指数与上证指数对比图

C、外部环境：该阶段赚钱板块集中在了2-3个蓝筹板块，从价值股结构牛市期间全A涨跌幅来看，仅有不到10%的个股实现了股价翻倍。

低估蓝筹集体大涨

市场两极分化，多数小盘股散户"满仓踏空"，但后来发现，坚持的人后面的人能取得十分好的收益，而追第一波拉涨的权重股板块散户，则会错过后来的题材股行情。

【启发与策略】：股市放量上涨，开始低估蓝筹暴力拉升，后来会出现板块轮动（一线蓝筹----二线蓝筹---创业板），可以选择紧跟政策的行业板块或者低估板块股票、指数ETF，耐心持有不动。

四、主板第一次全面调整（三个月）

【时间】：2015年1月—3月，上证从3400点——3100点

A、行情特点：全面调整，持续了三个月，暴涨暴跌，券商暴跌收场，基建板块则跌幅有限，强势整理，小盘股继续整理，量能萎缩。

B、热点板块：全面回调

C、外部环境：大市持续大幅上升后，投资者心里特别担心大调整，市场波动加大。但从现在看，这种心虚是多余的，指数没有破60日线，大市很快就大踏步地往上升。前段时间的点位一、二个月后就被证明是历史性低位。

【启发与策略】：牛市初中期每次回调都是买入机会

五、主升最后一次拉升--鸡犬升天（两个月）

【时间】：2015年3月—5月，全面牛市，上证从3300点——5100点（创业板、中小板升幅近达100%）

A、行情特点： 从2015年初到6月，创业板指数大涨 165%，成长风格明显占优，期间涨幅达到161%，好于周期板块的125%、消费板块的120%、大金融板块 32%的涨幅。

2015年牛市，A股成交量突破15000亿元，最高时达到22000多亿元，成交量刷新了人类历史成交量记录，超过美国市场一天的最大成交量，这表明市场已经达到极度疯狂状态。

B、热点板块：蓝筹与题材共舞，出现了全面上涨，遍地开花。

C、外部环境：人民网、新华网在4000点左右积极发文唱多，"牛市起点""股市牛为促实体经济"等直接性的文章十分明显，降息降准跟上，行情每日马不停蹄地在5日线之上连续上攻。

【启发与策略】：指数持续上升长达2个多月，上证升幅达80% ，创业板指数中小板指数更是翻倍升幅，呈现"大盘搭台，成长唱戏"格局。最后的疯狂，一般小盘股会比大蓝筹涨的快，获利后应该逐步退出。

六、筑顶暴跌（两个月）

【时间】：2015年5月-6月，上证5179到顶、创业板4037到顶。

A、行情特点：大盘振幅加大，例如指数当天涨跌上下5个点以上的次数开始增多起来，然后暴跌后又拉起的次数也开始增多，最关键的是，在高位爆成交量后，是一种疲软的涨和缩量，这其实意味着主力在高位已经将自己的多数筹码抛给了散户。

B、热点板块： 牛市前锋中国中车合并后6月9号确认见顶，放量暴跌 ，连续下跌50% ，套牢很多抄底者（因为之前2次跳水都强势收回形成跌停抄底容易成功的思想），开始出现融资炒股票的跳楼事件 。

C、外部环境：IPO加速扩大，6月13日证监会发布消息，要求证券公司对外部接入进行自查并清理场配资。高手提示风险，降低仓位 。

【启发与策略】：可以想象，大资金是怎么抛售筹码的，大资金上手有空头期权， 开始就会剧烈杀跌，普通人只有跟随，不能抗衡，关注撤退的指标，坚决离场。

七、股灾1.0-3.0阶段（全面牛市都是以悲剧结束）

【时间】：2015年6月-2016年1月，上证从5100点回到2600点

A、行情特点：牛市过分得透支了融资能力，导致熊市来临的时候，不断得发生一次又一次的踩踏事件，血肉横飞。

上涨的时候是沿着5日均线上涨的，下跌的时候，反过来就是每天暴跌百点，屡屡发生千股跌停，意思就是你只要手里还有股票，就逃不过跌停的命运。

• 6月26日-2020只股票跌停
• 6月29日-1530只股票跌停
• 7月1日-3日-3780只股票跌停
• 7月6日-8日-3560只股票跌停
• 7月15日-1260只股票跌停
• 7月27日-1810只股票跌停
• 7月28日-360只股票跌停
• 8月3日-530只股票跌停
• 8月18日-1600只股票跌停
• 8月21日-375只股票跌停
• 8月24日-26日-4870只股票跌停
• 8月31日-300只股票跌停
• 9月1日-1100只股票跌停
• 9月14日-1450只股票跌停
• 9月15日-750只股票跌停
• 10月21日-860只股票跌停
• 11月27日-300只股票跌停

2015股灾全过程

B、股灾现象：当大家都还没认为是顶部，而且因为赚钱效应逐步增加自己的成本。

普通的散户在5000点左右赚钱已经失去理智，心存幻想，想着再赚多少就可以买这买那，下跌后，还没有意识到风险。

此时，政府方面出台所谓救市政策，大家把救市当成了救命，都幻想国家真会救市成功。（不要相信救市）

【启发与策略】：股灾下跌无底线，谁也救不了市场，放弃幻想，能跑多少是多少。

最后，我们总结一下一轮牛市结束很多投资者没有赚到钱还亏了钱，甚至亏大钱，原因总结如下：

① 低位轻仓，只拿出个人可投资产的1/10，甚至更低，在上涨到很高的位置加仓。

② 全面牛市也不是什么股票都是同一时间涨，也是轮动在涨，反复追涨可能错过牛股。

③全面牛市买股不如买基金 ，死拿一只股票，有几率全面错过牛市，股灾的时候一样暴跌。全面牛市的时候，基金会抱团，反复炒作几个公司做业绩 。

④估值顶部必须不断减仓撤离，例如板块平均75%分位，在市场整体估值高位只留一个利润投资。

以史为鉴，希望2020年这场牛市，能战胜自己，跑赢市场，收获满满，记得关注我，一起聊牛市，一起拥抱牛市，成为好牛友