03年黄金价，干货看这篇!「黄金周评」金价盘整等待央行年会，后续金价如何变化？

上周，随着黄金整体进入整顿格局，阿富汗局势和新新冠感染者人数激增，人们对全球经济衰退的担忧越来越大，人们对起到避险作用的黄金的支持正在增加，但强势美元阻止了金价进一步上涨。(大卫亚设)。

美元指数盘中触及93.73，为去年11月来最高，周度上涨1%，为两个月来最大周线涨幅。

01. 杰克逊霍尔央行年会的起源

杰克逊霍尔央行年会（Jackson Hole Economic Policy Symposium）起源于1982年，每年八月下旬，来自全球数十个国家的央行行长、财政部部长、国际机构的负责人以及经济学家们齐聚于美国怀俄明州的杰克逊霍尔小镇，共同讨论目前全球最受关注的各项经济、货币政策及议题。近几年来，杰克逊霍尔全球央行年会成为了全球央行政策的风向标，素有政策拐点“晴雨表”之称，对市场有重大影响，资本市场参与者常常通过观察和聆听各央行行长在该会议上的发言来判断全球央行后市的政策走向。2020年由于新冠疫情扩散，会议采用线上的形式。今年的会议将于8月27日在线上举行，鲍威尔将于当地时间8月27日上午10点（北京时间27日晚上10点）发表讲话，可能会提供有关货币策略和时间表的进一步线索。

02.鲍威尔会说什么?

美联储将开始缩减量化宽松，这种预期让美元最近一直相对坚挺。Delta变种病毒给全球经济复苏造成一些拖累，黄金市场目前存在潜在支撑。杰克逊霍尔央行研讨会将是下周重点关注的事件。关于通胀，鲍威尔的表述大概率会延续前期表述。鲍威尔在疫情、就业两方面的措辞预计大概率并不会出现显著变化。

03.黄金价格如何变化？

目前来看，月底的央行年会或者9月份FOMC会议发出taper信号，年底或明年初正式减量操作，依然是市场主流预期。考虑到非农数据推动美债利率和美元指数大幅走高，可能意味着此前持续走低的利率和被压制的空头反弹动能较大。当前黄金一方面受新冠疫情升温影响，价格保持坚挺，另一方面受美联储减码预期影响，上涨空间受限，黄金价格或维持区间震荡整理。

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