009886基金的股票，干货看这篇!《基金雷达》第45期｜嘉实胡涛上投摩根李德辉的新基，值得买吗

今天内容挺多的。昨天我写得很晚。直奔主题，直接看课文吧~

今天的选拔基金概览

今天选拔的基金比较重。有嘉实基金、摩根基金、摩根斯坦利化身基金产品。快看。

一句评论

北信西风首选增长

基金代码：009954。

基金类型：普通股票型，股票资产不低于80%。

基金公司：北信瑞丰基金，目前总规模110亿元，其中股票型和混合型的合计规模约17亿元，规模很小。这家基金公司第一次听说，查了下今年就发了1只债券型基金，感觉太佛系了吧。。。

基金经理：王忠波先生，现任北信瑞丰基金副总经理，23年从业经历，基金经理年限超过8年，目前管理1只基金，合计管理规模不足1亿元。

持仓特点：目前管理时间最长的基金是从2019年9月开始管理的北信瑞丰平安中国基金（001154），目前前十大股票持仓占比在40%左右，换手率4倍左右，持仓行业集中在食品饮料（白酒为主）、医药。从持仓的特点看，有核心股票+卫星股票结合的特点，几只重仓股立讯精密、贵州茅台、五粮液、伊利股份持有期在3个季度，其他基本都在1-2个季度。

同类基金比较：北信瑞丰平安中国业绩一般，跑赢了沪深300，但跑输了偏股混合型基金指数。

由于在北信瑞丰参与管理基金的时间太短，园长再去查了下王忠波先生在招商基金时管理的基金——招商优质成长（161706），从14年7月到17年1月，他管理期间和沪深300指数的规避，你可以看到，没有跑赢。而且过程中波动非常大。

进一步去查看了这只基金的持仓风格，在16年前后出现过明显的成长-价值风格切换。

一句话点评：一方面北信瑞丰基金在股票上目前实力是在太弱，另一方面，王忠波先生并没有展现出长期优秀的历史业绩。在风格也有过几次切换，同时在北信瑞丰管理时间还短，综合上述的原因，这只基金不做推荐。

嘉实远见企业精选

基金代码：008150。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

基金公司：嘉实基金，目前总管理规模超过6000亿，其中股票型和混合型基金合计管理规模将近2000亿元，规模很大。

基金经理：胡涛先生，从业21年，基金经理年限将近11年，目前管理3只基金，管理规模71亿元。

持仓特点：目前管理时间最长的基金是从2014年8月开始管理的嘉实优质企业基金（070099），目前前十大股票持仓占比低于40%，不过值得一提的是，他在最近1年多时间逐渐减低的，之前常年在60-70%%的重仓仓位。这种变化需要引起注意。

从持仓风格来看，这么多年主要是以成长风格为主，在17年前后，由小盘成长风格为主转向了大盘成长风格。目前重仓的股票，主要集中在医药板块和电子。值得一提的是，胡涛先生的换手率常年在1倍以内，

历史业绩：历史业绩还是比较优秀的，在6年多时间里，年化收益率超过20%，

一句话点评：胡涛先生是比较典型的自下而上选股的基金经理，但是是不多见的以较长持有期来做成长股投资的基金经理，这一点值得肯定。

不过，目前园长的观点也比较明确，建议对重仓医药、白酒和科技的成长类基金保持一定的警惕，一般的成长类基金不建议考虑，好基金经理的成长类基金，比如这一只，可以小仓位进行配置，同时需要拉长持有周期，至少做好2-3年的投资准备，否则不建议购买。

上投摩根慧见两年持有

基金代码：009998。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

基金公司：上投摩根基金，目前总规模超过1300亿元，其中股票型和混合型基金将近400亿，中等规模。

最近上投摩根的大股东上海信托在谋求股份交易，上投摩根有望成为首家全外资控股的基金公司，而股权上的变化，会对公司的长期发展带来明显变化，自然也会对基金经理和基金产品有影响，这样的影响会如何演绎，其实需要用时间来观察。

基金经理：李德辉先生，从业经历超过8年，基金经理年限尚不满4年，目前管理4只基金，合计管理规模70亿元。

持仓特点：李德辉先生在16年11月开始管理上投摩根科技前沿基金（001538），重仓股仓位占比50%，交易换手率4倍出头，重仓股持仓周期不短，有多只2到3年持仓，1年左右的也占比很大，大盘成长风格，重仓行业集中在电气设备、医药和电子板块。

同类基金比较：这将近4年的时间，投资业绩还是非常不错的，年化将近30%，和同类基金易方达郑希的易方达信息产业基本不分伯仲，属于成长股投资中比较优秀的。

一句话点评：这只基金最近的广告打得铺天盖地，几大公众号基本都软文发了一圈，李德辉先生在3年多的投资管理中，业绩确实不错，属于成长股投资领域比较优秀的新生代选手，不过，园长并不厚此薄彼，对于这个类型的基金，还是一样，可以少买，不建议大比例购买，要买需要拿得住，最好3年起，好在这只基金有最短2年的持有期要求，管住手很重要。

不过，其实，真正要投资的话，对于这种大股东要发生变化的，还是静观其变，观察观察再动手比较好。

新华景气行业

基金代码：A类：009885，C类：009886。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

基金公司：新华基金，目前总规模超过300亿元，股票型和混合型基金规模合计77亿元，，规模比较小。

基金经理：栾超先生，基金经理年限超过4年，目前管理4只基金，合计管理规模23亿元。

持仓特点：栾超先生从17年7月开始管理新华鑫益基金（000584），重仓仓位基本在30%左右，比较低的水平，而换手率达到了20倍！这是迄今为止彩虹种子写文章写到现在，换手率最高的！

低重仓仓位+高换手=交易型选手。交易型选手需要有交易逻辑，我搜索了几篇栾超先生的访谈，其中有一篇，他回答了这个问题：“对于我们公募基金来说，主要的目的是给持有人赚取收益，控制回撤是我们必须要考虑的一个因素。所以，在控制回撤的时候，其实主要取决于两点：一个就是你的仓位，你的仓位如果非常高，你的波动会比较大，我一般是取得一个中性的仓位，这样能比较好地控制回撤，但是这样可能也会损失一些进攻的机会。但是我更重要的是给投资人能确确实实赚到绝对收益的钱，我会把仓位控制一部分，来规避大的风险。第二，通过精选个股，做一些左侧的交易，比如涨多了卖一些，跌多了要提前买一些，来平滑净值的波动。”

乍听之下言之有理，但细细一想，并非如此。对仓位的控制，需要有预判后市的能力，对股票的交易，同样也需要预判短期后市的能力，而这是很难的事。2018年栾超先生，做了一次择时，把仓位降低了非常多，确实做对了，但并不意味着下一次他同样有好运，园长对于择时保有非常谨慎的态度。

一句话点评：栾超先生是迄今为止分析的基金经理中，择时做的最频繁，交易换手率最高的一位基金经理，目前的业绩倒还是不错，但园长对这一类交易风格保持警惕。对于钱比较多的投资者，可以考虑买一点点作为观察，但不适合绝大多数的投资者。

摩根士丹利华鑫优悦安和

基金代码：009893。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

基金公司：摩根士丹利华鑫基金，目前总规模240亿元，股票型和混合型基金规模合计超过84亿元，规模比较小。

基金经理：何晓春先生，基金经理年限超过6年，目前管理2只基金，合计管理规模7亿元。

持仓特点：何晓春先生从18年2月开始管理大摩品质生活精选基金（000309），重仓仓位基本在60%出头，比较高，换手率也有6倍多，平均2个月不到换仓一次。同样的，高重仓仓位+高换手率=赌博型选手。

从他的投资风格变化，也能看出这个状态，他有明显的风格切换的特点，从相对均衡往小盘成长风格切换。这种风格的切换，往往会带来后续较大回撤的可能性。

目前的重仓行业是计算机板块和新能源车板块，同样是最近一段时间的热点。

一句话点评：对于何晓春先生风格切换，追逐热点，较高换手的操作特点，园长并不认可，建议谨慎对待。这只基金不推荐。

总结

今天的5只基金，可以说是成长股基金扎堆，要是投资者自己选的话，仅仅看业绩，都还不错，毕竟风口在这里，要差也差不到哪里去，但看业绩是完全不够的，今天基金中，有切换风格的，有狂交易的，好在，还有嘉实基金胡涛先生的嘉实远见企业精选和上投摩根基金李德辉先生的上投摩根慧见两年持有基金，可以小仓位购买。

如果再问相比之下谁更推荐，我会选嘉实基金的胡涛先生。就这样～

多说一句

不多说了 这两天天天有五只新基金，其中还有两三只比较重磅，还有两三只业绩也还不错，我需要仔细的看看，研究研究。所以，这两天，天天一两点睡，不行了，我要去睡觉了。你要是觉得内容不错，记得帮园长宣传宣传哦～发个朋友圈，转发给好友啥的～我就心满意足了～哈哈哈～

好了，今天的内容就到这里，记得关注、点赞和分享哦～

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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。