1000万如何理财，干货看这篇!GDP超100万亿，千万资产人群都是如何理财的？

国家统计局宣布，2020年中国GDP达到101.6万亿韩元。从2000年的10万亿韩元到2020年突破了100万韩元，近20年来中国经济总量扩大了10倍。

2020年11月7日，中信银行私人银行与胡润研究院联合发布《探索·主动·更新——2020中国高净值人群需求管理白皮书》（Chinese HNWI Post COVID-19 New Normal）。这份报告研究了国内GDP超过100万、净可投资产超过1000万的人群，它作为业内首份关注中国高净值人群需求变化的报告，研究了中国大陆地区25岁以上的高净值人群在财富管理、子女教育、健康管理等方面的需求变化与未来趋势。由于高净值人群数量的逐年增多，成为中国财富管理的核心客户群体，这份报告的发布也引起了中国财富管理行业的广泛关注。1. 1000万，高净值人群资产的“起步价”

高净值人群一般指资产净值在1000万人民币资产以上的个人，他们也是金融资产和投资性房产等可投资资产较高的社会群体。根据研究，2018年，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达到197万人，2016-2018年年均复合增长率 为12%；预计到2019年底，中国高净值人群数量将达到约220万人。

图源：招商银行&贝恩公司《2019中国私人财富报告》▲

中国高净值人群（即可投资产在600-1000万或以上）平均年龄为52.5岁， 超过1/4的超级富豪年龄在50岁以下，其中超过70%通过自己努力创造财富，只有约9%依靠继承财富，创造与继承的分别，也就是大家常听说的New Money和Old Money。

图源：招商银行&贝恩公司《2019中国私人财富报告》▲

招商银行与贝恩公司联合发布的《2019中国私人财富报告》数据显示，企业高级管理层、企业中层及专业人士群体规模呈现逐年上升的趋势，该群体占全部高净值人群的比例由2017年的29%上升为36%，规模第一次与创富一代企业家群体持平；与此同时，依靠继承财富而来的Old Money群体比2017年再下降1%，现在只占中国高净值群体的9%。

2. 有常规需求，还有诗和远方：老钱、新钱，理财需求缘何不同？

总体来讲，我国的高净值人群都对收益型投资和稳定型投资有着极大的需求，根据中信银行与胡润百富联合发布的报告，后疫情时代，这两项投资占据高净值人群最关注的资产配置的68%。

来源：中信银行&胡润百富

《2020中国高净值人群需求管理白皮书》▲

这份研究报告还发现，超过50%的高净值家庭在资产配置方面偏好金融资产，高净值家庭的资产等级越高，家庭金融资产比重越高。在刚刚过去的2020年，56%高净值群体在金融资产的配置比例超过五成。5000万也成为金融资产配置的拐点，当资产超过5000万以上，高净值家庭资产配置中的金融资产比例开始明显提升。

来源：中信银行&胡润百富

《2020中国高净值人群需求管理白皮书》▲

除金融资产外，高净值群体还有配置非金融资产的需求。大多数高净值家庭的金融资产与非金融资产配置都在6：4或5：5之间，他们的非金融资产配置一般青睐其它高端需求，如艺术品收藏、国际教育、海外置业的需求等。尽管有部分家庭由于疫情原因暂缓了子女的留学计划，但国际教育的需求，作为高净值家庭中投资的长期规划并未改变。疫情不会改变留学规划，但低龄留学的倾向降低，国内的优质国际学校或成为出国留学前的过渡站。

来源：中信银行&胡润百富

《2020中国高净值人群需求管理白皮书》▲

#New Money的投资需求

对金融产品的偏好增加，对财务规划的重视度显著提升

●新富人群的特征：

当今时代，新经济、新动能成为推动新富人群崛起的主要动力，在“互联网+”、“智能+”和新兴产业规模化的共同作用下为经济发展注入动能，而伴随新经济崛起的股权增值效应，成为企业中、高层管理人员与专业人士进入高净值人群的助推器。

图源：瑞士信贷《2019~2020全球财富报告》▲

以创富一代企业家、企业中、高层管理人员与专业人士为代表的新富人群偏好稳中求进的投资风格，他们具备良好教育背景、拥有较复杂的企业需求，导致他们对企业相关综合解决方案较为看重。

●新富人群的投资：

上海高金发布的2020年《中国新富人群财富健康指数报告》显示中国新富人群的投资偏好正从房地产转向金融产品，对财务规划的重视度显著提升。后疫情时代，中国新富人群的财务规划指数显著攀升；而新富人群在资产配置上也收到疫情影响，更青睐现金和风险较低的金融产品。

图源：上海高金《2020年中国新富人群财富健康指数报告》▲

与2019年相比，拥有财务规划的新富群体在2020年增加了8.8%，也有更多受访者愿意定期审查自己的财务规划。新富人群提升自己的财务规划意识从长远而言是对中国金融市场的发展是一个积极的信号，投资者有进行财务规划的意图，而专业的金融服务机构可以帮助投资者将财务规划意识转化为实践行动，有利于投资者做出最适合的投资决策。

图源：上海高金《2020年中国新富人群财富健康指数报告》▲

新富人群对低风险产品的需求也增加了。在疫情发生后，49.6%的新富人群表示更愿意选择持有现金或投资低风险的金融理财产品。许多新富人群表示他们最青睐的金融产品因疫情发生了改变。

根据研究，中国新富人群仍需市场为其提供正确的引导，帮助其在做出投资决策时更专注于自己的财务目标。

#Old Money的投资需求

资产保值和传承为主，对稳定型投资要求高

●财产继承人的特征：

目前，依靠继承获得大量财产的高净值人群的数量有减少趋势，财产继承人占高净值群体的占比从2018年的10%下降到2019年的约9%。但不可否认的是，财产继承人的可投资收入仍占据高净值人群可投资收入中相当大的比重。随着老龄化的不断加深，继承也会是高净值人群的主要财富来源之一。

图源：瑞士信贷《2019~2020全球财富报告》▲

大多数财产继承人和高净值人群的财富来源也与大众印象较为相符，目前中国人买房创富、创业创富的概率远远高于买股票创富。以财产继承人为代表的高净值人群在决策参考上，相比新富人群更以来依赖小圈子，例如私人理财顾问和社交圈；在打理财富的方式上，他们更愿意听取专业建议。

●财产继承人的投资：

尽管受到疫情和经济形势的双重压力，但过去一年中，大部分高净值人群的投资回报总体上还是达到预期。以财产继承人为代表的高净值人群对稳定型投资的要求高，他们的资产配置也更倾向于稳定型及收益型产品，他们大多认为未来一年，自己的家庭财富仍将以较为稳健的速度增长。

图源：瑞士信贷《2019~2020全球财富报告》▲

由于资产来源于继承财富，以财产继承人为代表的高净值人群对财富管理中的财富传承有很高要求，有意向设立家族信托的人数在2020年约为24万人，预计到2023年底意向人数预计突破60万人。

部分高净值人士的投资需求和机构投资者类似，目前海外的机构能够满足，中国机构暂没有能力满足。

3. 资产升值，财富传承：高净值人群青睐的理财方式都有哪些？

1） 资产配置：New Money的选择

新富人群主要依靠资产配置实现资产升值的目的。在疫情过后的2020年，新富人群对资产配置的态度也发生了明显的变化。新富人群开始进行由过度偏好房地产投资到更多元化投资的转型。有数据显示，更倾向于投资理财产品而非房地产的新富人群相比于2019年上升了20.7%。在新富人群中，有51.6%的受访者表示投资理财产品会比投资房地产获得更稳定的回报，持这一观点的受访者较上年增长了9.6%，稳定回报或成为新富人群倾向于对理财产品进行多元配置，获得资产升值的原因。

图源：上海高金《2020年中国新富人群财富健康指数报告》▲

中国新富人群开始逐步意识到多元化投资与资产配置的重要性，而良好的财务规划可以帮助新富人群将分散投资的理念落到实处，多元化资产配置不应成为应对短期市场波动的应急策略，而要发展成为新富人群实现长期财务目标的投资战略。

图源：上海高金《2020年中国新富人群财富健康指数报告》▲

根据《中国新富人群财富健康指数报告》的研究，目前我国新富人群对财富健康充满信心，但部分新富人群的财富管理水平仍有待提升。新富人群对财富健康的信心大多来源于自身收入稳定、职业发展前景良好和对自身财务准备情况的认可，这种财富持续增长的信念并没有得到来自专业的财务规划或科学的资产管理的稳定支撑。

图源：上海高金《2020年中国新富人群财富健康指数报告》▲

中国新富人群选择多元资产配置成为家庭获得资产升值的主要手段，拥有较高金融素养的新富人群在做投资决策时更倾向于接受专业金融机构的指导，而非采纳来自朋友和家人的投资建议。后疫情时代，中国新富人群更加倾向于向专业的投资顾问咨询意见并进行投资决策，这一趋势重点体现在受访者对各类金融服务机构好感度和信任度的全面提升，或成为金融服务机构的新机遇。

疫情后，新富人群选择多元化资产配置作为主要理财方式、对专业的理财顾问信任度高，有助于新富人群获得长期资产升值。

2） 家族信托：Old Money的选择

以财富继承人为代表的高净值人群不同于新富人群，他们更关注自身财富安全与后代的财富传承。依赖单一资产快速获取高收益的时代已经过去，保证财富安全和财富传承也成为财富管理的两大目标。对于Old Money来说，他们拥有避险情绪，更倾向于选择家族信托让自己的财富进行长期配置与稳定增长，从而为下一代积累财富。

图源：《第一财经周刊》▲

中国的高净值人群倾向于将自己的财富装入家族信托，超过90%的高净值人群选择将少于50%的资产装入家族信托，而50%的高净值人群希望家族信托能够保证持有家族总资产的20%~50%。在设立家族信托后，不少人也会将未来收入，包括现金、金融产品、保单继续装入信托，这些财产约占家族信托财产的75%。

高净值人群最期望家族信托起到资产隔离的作用；其次是对资产的掌握控制权；需要注意的是，高净值人群防范婚姻风险的需求也不容忽视。出于对法律和政策变化的考虑，高净值人群更倾向于选择境外家族信托保证财产安全，他们判断家族信托是否合法主要衡量家族信托是否拥有法律环境、信托功能和未来法律和政策方面方面的有效性。

中国家族信托发展的核心症结还是在法律和政策方面，而家族信托投资模式趋向机构投资者。

2021年，中国经济进入了新常态，高净值人群眼中的“财富”概念也需要更新到新版本。P哥认为，在GDP已破百万亿的背景下，势必造就更多高净值人群，这些高净值人群的需求愈加丰富，P哥期待，能出现一些真正有买方水准的财富管理机构和超级投资顾问来替他们完成财富配置和传承。

对高净值人群及他们的财富观念有其它观点吗？

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