【160219基金】国泰国证医药卫生行业指数分级净值上涨1.53% 请保持关注

(9500.163.com) 金融界基金08月15日讯 国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证医药卫生行业指数分级，代码160219）公布最新净值，上涨1.53%。 达到当天最大量API KEY 超过次数限制本基金单位净值为1.2455元，累计净值为1.5731元。

国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金成立于2013-08-29，业绩比较基准为“国证医药指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益43.99%，今年以来收益25.11%，近一月收益1.65%，近一年收益-3.18%，近三年收益7.32%。近一年，本基金排名同类（544/643），成立以来，本基金排名同类（118/780）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为9.23%，近两年定投该基金的收益为2.02%，近三年定投该基金的收益为3.75%，近五年定投该基金的收益为6.78%。（点此查看定投排行）

基金经理为梁杏，自2016年06月08日管理该基金，任职期内收益12.76%。

徐成城，自2017年02月03日管理该基金，任职期内收益8.86%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例15.31% ）、长春高新（持仓比例3.69% ）、爱尔眼科（持仓比例3.17% ）、沃森生物（持仓比例3.05% ）、云南白药（持仓比例2.84% ）、片仔癀（持仓比例2.33% ）、科伦药业（持仓比例2.32% ）、复星医药（持仓比例2.24% ）、泰格医药（持仓比例2.23% ）、乐普医疗（持仓比例2.22% ）、海油发展（持仓比例0.02% ）、卓胜微（持仓比例0.01% ）、中国卫通（持仓比例0.00% ）、松炀资源（持仓比例0.00% ）、元利科技（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为39.43%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例15.93% ）、长春高新（持仓比例3.34% ）、美年健康（持仓比例2.85% ）、复星医药（持仓比例2.70% ）、沃森生物（持仓比例2.57% ）、爱尔眼科（持仓比例2.44% ）、乐普医疗（持仓比例2.34% ）、科伦药业（持仓比例2.31% ）、华兰生物（持仓比例2.14% ）、智飞生物（持仓比例2.00% ），合计占资金总资产的比例为38.62%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年二季度，大盘经历了一季度的狂欢之后，有所调整，沪深300指数微跌1.21%，而国证医药指数受政策连续打压，下跌6.06%，国泰国证医药母基金净值仅下跌4.87%，较好地实现了对标的指数的跟踪。医药行业在经历了过去一年疫苗事件、带量采购事件等冲击后，指数估值一度达到过去15年的低点。因此一季度医药指数也随着反弹而反弹，甚至跑赢了沪深300指数接近2%。然而，二季度财政部监督评价局会同国家医疗保障局基金监管司，共同随机抽取了77户医药企业检查名单，多家上市公司在列。本次检查为解决药价虚高的问题，从生产到销售经过的各个环节的成本利润进行核查，医药板块的人气短期受此影响较大，跑输沪深300较多。作为行业指数基金，本基金旨在为看好医药行业的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成分股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

本基金在2019年第二季度的净值增长率为-4.86%，同期业绩比较基准收益率为-5.73%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

中长期看，中美贸易摩擦进一步升级，市场情绪仍然偏弱，防御需求突出，经过多年的积累和技术升级，我国在中药、化药和生物药领域的工业技术已达全球领先水平，是少数不受中美贸易摩擦影响的行业。医药行业受贸易战实际影响较小，制药、流通、医药服务都不受影响，少数出口的医疗器械在去年已进入加税名单，没有新增影响，作为贸易战下的避风港，医药板块相对优势明显。业绩方面，国家统计局显示医药制造业2018年累计收入和净利润同比增速分别为12.6%和9.5%，2019Q1分别为9.4%和7.6%，2019年行业收入端整体或维持接近10%的增长。237家医药上市公司2018年收入增速为18.3%，2018Q4和2019Q1营业收入总额增长分别为12.1%和13.5%，整体上板块收入端呈2位数增长。经历了过去一年疫苗事件、带量采购事件等冲击后，业绩对板块的影响越来越大。其中创新研发、消费升级、制造升级是医药行业确定性的行业趋势和持续增长动力，医药行业基本面依旧稳健。另外，科创板受理名单陆续出炉，科创板已受理企业中，医药制造业企业在所有行业中位居前列。目前科创板正在加速推进，自科创板开放申请以来，生物医药相关企业就一直是申报的主力，届时将有一大批生物医药企业有望登陆科创板，有望带动板块二级市场的投资热情。同时，科创板的推出将利好创新药及创新供应商企业，有望带来新的估值体系。因此，展望2019年，我们认为医药行业长期可期，投资者可对医药行业企业收入和增速保持观察，寻找介入医药行业的长期投资时机。