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【100万债券一年多少钱】专题100 万和 50% 的机会拿到 1 亿,你会选哪个?

最近,网上有个热议话题:有一个按钮,你按下去可以直接拿100万美元,另一个按钮按下去则有50%的概率拿一亿美元,当然有50%概率啥都没有,碰到这种情况,你会选择按下哪个按钮呢? (9500.163.com) 一、毫无疑问,这是一个典型的行为经济学问题 我们试想下:这个游戏的第二个选择,如果换成50%的机会得到200万而不是1个亿,尽管从期望的角度是更加公平的, 但估计绝大多数人都会毫不犹豫的选择第一个,也就是直接拿100万走人,而不是承担第二种选择50%的一无所获的风险。 达到当天最大量API KEY 超过次数限制

那么问题来了,第二种选择的奖金要提高到多少,才能提供足够诱惑使得人发生动摇,以至于将两个选择看作等价而举棋不定呢?

  • 答案取决于参与者的效用函数(utility function)。一般的人都是风险厌恶的,因此都需要风险补偿。在这个游戏里第二种选择的期望收益为5000万,也就是提供了4900万的风险补偿。此时如果参与者效用函数的certainty equivalent低于5000万,或者其风险溢价(risk premium)低于4900万,则参与者会做出第二个选择。

也就是说,对于风险中性和风险偏好者,第二种选择是毫无悬念的。

可见,当我们在面对收益时,往往会选择确定性的,而面对损失,我们会选不确定的,因为人类都是损失厌恶型的。

  • 所以,大多数人肯定都会选择拿到100万,但从数学期望上看,这并不理性,我们应该思考如何克服,一个简单的方法就是多次博弈,比如这个游戏只能玩一次,和可以玩两次以上,我相信选择又会不同。

二、出这题的人,其实是想表达穷人往往不敢冒风险去赚大钱的

俗话说,投资都有风险。当你想拥有50%概率拿到1个亿的机会,你就必须承担相应的风险,只不过出题的人没有告诉你而已,但风险并不会因为出题的人没有告诉你而消失了。

  • 所以说,这里更大的可能是,出这问题的人,他想表达的意思是穷人不敢冒风险去赚大钱,穷人总是放弃了对自己有利的概率选择权,所以散户就活该不赚钱。

可他把风险巧妙地包装成只有得到一个亿和得不到一个亿的风险,而不是可能得到一个亿的同时,也可能会损失一个亿的风险。

  • 毕竟现实逻辑是你想拥有50%赚1个亿的机会,你必然需要承担可能损失5000万,甚至更多的风险,而不仅仅是得不到一个亿的风险。

那么,这题目至少应该变成这样:

1、不按按钮,留下一根手指,你就可以拿走100万。

2、按下按钮,你有50%的机会拿走一个亿,另外50%的机会要留下一条胳膊。

如果这样的条件设置,它才会比较真实。那么你是想留下一根手指,还是留下一条胳膊呢?依我看,多数还是想不要留下手指和胳膊了。

因此,在考虑风险和收益的前提下,我们再来重新看这一道题:

  • 假设能够无风险拿走100万,说明你的资金至少要有几个亿甚至更多,而这100万差不多就是一个利息钱,相当于做个逆回购的收益,买个国债利息等,在没有其他投资机会的时候当然可以赚一下。
  • 但如果做一笔投资,只有50%的机会可以赚1个亿,另外50%机会还要留下一条胳膊,成功率只有50%,这就不是一笔划算的投资,成功率没有70%以上都不怎么划算,当然是不投了。

三、现代经济学告诉你,关键是要管理好自己的预期收益值

现代经济学早就认识到,“纯粹理性人”就像“真空中的球形鸡”一样,有用,但不完全有用,仅仅能预言和指导相当初等的情景。

  • 也就是说,预期收益值、预期收益率和其它各种稀奇古怪的参数,不同的决策者会给出不同的评估,这与该决策者的基本情况有关,且有不同的效益递减边际、机会成本和决策成本。或者通俗点说,“对特定的人,同样的收益和风险,各自的意义却大不相同。”

比如一个人身无分文,100万和1亿都可以让他的生活发生翻天覆地的变化,所以他多半会选100万,毕竟这解决了他的首要问题,剩下的九千多万在超过100万后对当下的他的效益急剧下降。

同理,一个人身家成百上千万,选前者还是选后者,取决于他的投资理念的风险偏好的程度;当他身家过亿,则几乎必然会选择预期收益率更高的后者,因为前者的一百万实在不够看。

  • 因此,这也从某个侧面回答了“为何富者愈富”的问题,而且早就应用在人类的经济实践中了。为何越高风险同时也越高收益的金融产品准入门槛,同样也是由高到低呢?比如邪道衍生证券>私募>期货>股市>公募>定期>澳门赌场>地下赌场。

总之,当你一时半会难以下决定时,与其用一个数字来衡量一切,不如相信自己的主观感受。

要知道,能够被幸福眷顾的人,通常知道自己的人生目标是什么,也懂得恰如其分的选择好参照物。如果能从自身需求来做决定:

  • 你现在的资产没有100万美元,直接选择100万美元幸福感更高,就可以去做自己喜欢的事情;可如果你已财富自由,再多给一百万所带来的快乐,可能不如参与50%机会拿到1亿大抽奖带来的快乐更多,哪怕没抽中,这个体验本身也是有价值的,不是吗?

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