【0类债券】今年百亿私募平均收益率5.65%，机构为战配第二批REITs“抢破头”丨基金下午茶

一、要闻速递

1.首批REITs“珠玉在前” 机构为战配第二批“抢破头”

目前，不少机构对公募REITs的一致感受是“僧多粥少，供远远小于求”。“僧多粥少，抢得很凶。”一名参与了第二批公募REITs战略配售的券商人士对机构“争购”盛景由衷感慨。他告诉记者，机构非常热情，估计最终认购价格和倍数都会远超预期，较第一批会高出不少。这一说法在另一名理财子公司投资经理处得到佐证。第一批REITs“珠玉在前”，第二批REITs显然“难逃追捧”。

2.今年百亿私募平均收益率5.65%

数据显示，截至11月10日前公布的最新一个净值日期，国内规模在100亿元以上的股票私募基金(所有股票策略，包括量化)，纳入统计的产品数有1739只，今年以来平均收益率为5.65%，远远落后于其他规模的股票私募业绩。朝阳永续纳入统计的83家百亿私募基金，其中有23家百亿私募今年以来旗下产品的平均收益率为负数，大多数为股票多头私募，今年遭遇了较大的回撤。

3.首批科创50ETF上市一周年

首批4只科创50ETF在11月16日迎来上市一周年的日子，整体规模突破100亿，一年之内规模翻倍、持有人用户数突破100万，是科创50ETF交出的靓丽成绩单。科创50ETF也为科创板引入长线配置基金，截止三季度末，科创板ETF持有的股票市值超过400亿元，在公募基金科创板持仓市值占比超过30%。

4.A50ETF累计成交206亿元

受新能源板块下跌影响，A50ETF(159601)今天收跌0.5%，但本周热度不减，全天成交额达到30.12亿元，上市以来连续6个交易日都超过30亿元，累计成交突破200亿元，达206亿元，同类产品第一。上周A股ETF合计净流入资金超83亿元，其中A50ETF(159601)全周净流入41.2亿元，规模超108亿元，稳居同类产品首位。

5.顶流基金经理最新动向曝光

10月底，张坤调研海康威视和东鹏饮料引发关注。进入11月，“顶流”基金经理们调研快马加鞭，多位明星亲自出马调研上市公司：11月2日，兴全基金的谢治宇和景顺长城的李进现身了德赛西威的调研活动；翌日在新宙邦的调研会上，又出现了刘彦春、赵枫和赵诣三位公募顶流明星。

6.“固收+”新基金规模逼近5000亿元

数据显示，截至2021年11月12日，今年以来新成立的316只的“固收+”基金募资总规模为4787.23亿元，创下历史新高，比去年全年发行规模增长1019.02亿元，增幅为27.04%。

而在11月11日首发的一只“固收+”基金——广发恒享一年持有期混合型基金，认购规模也超过了百亿元，让今年“固收+”基金发行总规模逼近5000亿元关口。

7.美国最大公共养老金出手

随着美国机构投资者三季度持仓情况披露，不少机构投资者的中概股持仓浮出水面。数据显示，美加顶尖养老金三季度对诸多中概股进行了加仓，包括网易、百度、哔哩哔哩、拼多多、中通快递、百胜中国、蔚来汽车等。

二、基金视点

1.前海联合基金：新能源产业链仍是后市核心主线

前海联合基金指出，中长期维度看，随着工业企业利润改善，智能制造战略推进背景下科技研发创新投入有望持续加大，高端制造、信息技术、5G应用如车联网、人工智能等有望进一步打开空间，进入左侧布局期。长期消费服务中的国产品牌，如汽车、医美化妆品、白酒家电、服装珠宝等，也有望穿越估值压力周期。后续布局方面，建议以精选阿尔法为主，以时间换空间，在合理价位布局能够穿越经济波动的优秀公司。

2.国泰君安：装机需求复苏驱动光伏行情

国泰君安策略研究团队发布研报称，光伏行情的驱动力是装机需求复苏。以2019年为分水岭，行业开始摆脱政策周期性走向内生成长，由政策驱动转变为市场驱动。

该机构表示，当行业装机需求进入反弹期时，光伏行业较万得全A指数也会出现超额收益，如2010年、2015年、2020年。光伏上游的硅料、硅片投资遵循周期品逻辑，供需缺口是行情核心驱动因素，中游的电池片、组件类消费品逻辑，品牌和渠道能产生溢价。下游的光伏电站有类债券属性，财务费用和折旧是项目运营期主要成本。

3.中信建投：增量资金入市，A股或现脉冲反弹

中信建投表示，技术面上，增量资金入场迹象显现，市场成功探底3448后有望开启脉冲反弹行情。当前主板基本面上首现政策意愿转向，逆周期调控政策已得到宏观数据阶段验证，技术面上则呈现同步的资金入市迹象，短期市场有望呈现百花齐放但持续性不可过度乐观，建议主板仓位上调至高仓位。此外，关注布局新三板深厚的上市券商。一是具备财富管理核心竞争力的精品券商；二是头部券商，在培育航母级券商的政策导向下，头部券商将在财富管理、衍生品交易、融券等业务领域集聚市场资源，长期成长性占优；三是其他财富管理概念股。

4.海通证券：宽信用落地中，等待价值风格补涨

海通证券表示，上市公司三季报业绩已披露完毕，受经济下行影响，A股三季报收入增速小幅回落，利润增速明显回落，四季度上市公司业绩或将持续反映经济下行的压力，在此情形下，具有稳定业绩的价值风格可能占优，会出现风格切换的补涨行情，尤其是今年以来估值回落较多的消费板块，如家用电器、食品饮料、农林牧渔等，与此同时，受跨年行情效应影响，金融地产等低估值板块，也不乏估值修复行情。

5.中金公司：A股配置向政策预期及中下游方向倾斜

中金公司表示，近期政策预期和物价变化明显主导市场整体和结构的表现。往未来看，政策预期可能仍将是影响市场的关键因素，短期稳增长力度可能尚不显著，市场短期路径可能仍有波折，但中金公司认为无须过度悲观，从9月底至今政策已经在逐步朝“稳增长、保民生”的方向转变，当前到明年一季度可能是政策发力重要的观察窗口期，稳增长加力后指数可能也将有所表现。

配置上，短期稳增长的发力方向可能带来阶段性机会，并逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的预期改善。中期来看，偏成长的风格可能仍是重要的方向。此外，我们认为中美未来可能的贸易缓和也将带来部分行业基本面改善的机会。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

四、新发热门基金