关于.债券通对利率的影响我想说债券通“南向通”24日上线 年总额度5000亿元

企业预警通0916债市早报

01 债市要闻

【债券通“南向通”24日上线 年总额度5000亿元】

“南向通”将于近期正式开闸。9月15日，人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》，宣布“南向通”将于9月24日上线。根据《通知》，“南向通”跨境资金净流出额上限不超过年度总额度和每日额度。目前，“南向通”年度总额度为5000亿元等值人民币，每日额度为200亿元等值人民币。

【发改委：结合注册制改革加强企业债券信用档案信息系统建设】

据中国证券报，发改委称，结合注册制改革，加强企业债券信用档案信息系统的建设，加大对主承销商和信用评级机构及其从业人员在企业债券申报、发行、存续期管理等环节日常信用行为数据的收集力度，及时将主承销商和信用评级机构的日常信用行为反映到年度评价结果中。

【统计局回应恒大债务违约风险：对行业影响仍待观察】

9月15日，统计局新闻发言人付凌晖回应涉及恒大集团的相关问题时表示，总的看，一些大型房地产企业生产运营过程中出现了一些困难，对于整个行业发展的影响还需要观察。他表示，今年以来随着各地区各部门坚持“房住不炒”的原则，持续稳房价、稳地价、稳预期，整体运行保持平稳态势。

【华东某省摸底2022年-2028年存量专项债、隐性债务偿还计划】

据21世纪经济报道，多年扩张后，中国地方债规模快速增长。地方债是一个笼统的概念，主要包括法定政府债务及隐性债务。据悉，华东某省摸底2022年-2028年存量专项债、隐性债务偿还计划。

02 国内市场动态

【银行间债券市场回购利率上行为主】

9月15日(周三)，全国银行间债券市场结算总量为47,728.96亿元，较上日上涨7.13%，交易结算总笔数为28,342笔。其中，质押式回购40,451.78亿元，买断式回购137.89亿元，现券交易6,735.55亿元，债券借贷403.74亿元。银行间债券市场回购利率上行为主，其中，7天回购利率下降3.8bp至2.291%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.20%，交易量为100亿元。

【流动性未明显转松 现券期货由强转弱】

9月15日，MLF等量续做及经济数据不及市场预期，对债市提振未能持久，随着午后资金供给的收敛，现券期货均走弱。国债期货午后走弱全线收跌，10年期主力合约收跌近0.2%，银行间主要利率债收益率由降转为升2bp左右;恒大地产债多数收跌，“19恒大02”跌超24%;银行间资金供给充裕，主要回购利率多数下行，隔夜回购利率结束与七天期倒挂，不过午后市场资金供给有所减少。

【海航航空：“16海空04”等债券自9月16日起停牌】

海航航空集团有限公司公告，鉴于第二次债权人会议将于2021年9月29日召开，为保障重整程序顺利进行，维护投资者的利益，“16海空04”、“18航空01”、“19航空01”自2021年9月16日起停牌。

【广新控股集团发行15亿可续期公司债】

据广新控股集团消息，9月14日，该集团成功发行2021年第一期可续期公司债券，发行规模15亿元，期限3+N年，发行利率3.95%，创同规模、同期限可续期公司债广东省地方国企最低票面利率。

【中证转债指数收盘跌0.07% 成交额1056.84亿元】

中证转债指数收盘跌0.07%，成交额1056.84亿元;鼎胜转债涨超%，盘中临停;康隆转债跌超12%，蒙电转债、思特转债和隆华转债均跌超4%，蓝盾转债跌近3%。

03 国际市场动态

【美债收益率探底回升】

美国10年期基准国债收益率涨1.52个基点，报1.2988%，美股盘前以1.2584%创盘中新低，欧市盘后涨至日高1.3191%。20年期美债收益率涨0.85个基点，报1.7959%;30年期美债收益率跌0.14个基点，报1.8592%。两年期美债收益率涨0.21个基点，报0.2111%。

【德国和意大利国债本周首次下跌，收益率曲线趋陡】

德国和意大利国债本周首次下跌，市场在为周四到来的法国、西班牙和奥地利国债发行腾挪空间。德国国债跑输美国国债1个基点;英国国债也下跌，因为在超出预估中值的8月通胀数据公布后，货币市场押注最早到2022年末英国央行将累积加息40个基点。

【欧洲央行告诫投资者不要专注于债券购买规模】

在欧洲央行决定第四季度放慢资产购买步伐的几天后，该行首席经济学家Philip Lane表示，投资者在评估欧洲央行的货币政策时，不应该单纯地关注资产购买规模。从资产购买量中判断货币政策立场不是个好主意。有效的方法是强调持久性。

【美国2022年高收益率债券违约率预测降至1%】

惠誉表示随着市场状况持续改善，美国2022年高收益率债券违约率预测降至1%。

04 机构视点

【富达国际基金：预计四季度利率债会是区间震荡格局】

富达国际基金经理何萌对第一财经表示，预计四季度利率债会是区间震荡格局。从基本面上来看，最近接连披露的经济数据疲软，当下对利率债有所支撑。然而随着财政刺激尤其是基建的加码，会看到接下来的经济数据有一些改善，因此利率下行空间不大。从技术面来看，接下来预期地方政府债的发行会提速，从供给上来说会有一些压力。不过，总体来说，供给的冲击也不会很大。

【光大证券：财政支出有望支撑社会消费】

光大证券指出，8月当月社消同比增速为2.5%（前值为8.5%），两年平均增速为1.5%（比7月下降2.1个百分点），8月消费继续呈现疲弱态势。从两个不同的结构维度进一步观察消费表现。从消费主体维度来看，居民资产负债表的修复可能刚刚开始，将制约居民消费的修复速度，预计短期内，居民消费和消费端通胀的疲弱表现仍将持续。从消费品维度来看，可选消费增速重新走向下降通道，服务类消费则在疫情反复等多重因素影响下，恢复不畅。目前财政支出有所加快，政策的发力有望支撑社会消费不进一步滑坡。

05 债市负面

【上清所：未收到"17康美MTN003"付息资金】

上清所公告，2021年9月15日是康美药业股份有限公司2017年度第三期中期票据(代码：101754107，简称：17康美MTN003)的付息日。截至当日日终，我公司仍未收到康美药业股份有限公司支付的付息资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息工作。

【标普：下调中国恒大及其子公司长期发行人评级至“CC”】

9月15日，标普全球评级将中国恒大集团、恒大地产集团有限公司及天基控股的长期发行人信用评级从“CCC”降至“CC”，并将由中国恒大发行、天基控股担保的美元债券长期发行评级从“CCC-”下调至“C”。

【子公司与宁德时代4.82亿元订单取消 华自科技收关注函】

华自科技股份有限公司公告，因项目实施地变更、技术条件变化及精实机电产能档期原因，子公司精实机电原合计中标4.8亿元宁德时代订单取消。随后深交所向华自科技发出关注函，要求详细说明订单终止的具体原因等。

【标普：确认建业地产“B+”发行人信用评级 降展望至“负面”】

9月15日，标普已将建业地产股份有限公司评级展望从“稳定”调整为“负面”。标普还确认了该公司发行人信用评级和未偿美元高级票据的长期发行评级为“B+”。

【普洱交通建设集团党委书记、董事长主动投案】

据普洱市纪委监委消息：普洱交通建设集团有限责任公司党委书记、董事长张坤涉嫌严重违纪违法，已主动投案，目前正在接受纪律审查和监察调查。

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