80亿 80亿规模国投转债今日申购 正股概况业绩情况一览

今日申购：国投转债（110073），申购代码：733061，正股代码：600061，正股简称：国投资本，原股东配售代码：704061，原股东每股配售额：1.8920（元/股），配1手所需股票：529股，当前转股价值：103.02，当前溢价率：-2.93%，转股定价：15.25，对应股价：15.72，发行规模：80.00亿，信用级别：AAA。

80亿规模国投转债今日申购

回售触发价：无，强赎触发价：19.83，中签公布：7-28，预期上市：8-18，到期时间：2026-07-24，注：银行、券商可转债均没有回售价，极少部分小市值可转债没有回售价。票面利率：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%，赎回价：107。

正股概况：国投资本是拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照的央企上市金融控股平台。流通市值656亿。公司全资或控股安信证券、国投资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金、国投安信期货、安信投资、安信国际、安信乾宏、安信资管1等公司，参股锦泰保险、国投财务公司、国投创丰、安信基金，受托管理中投保、渤海银行。

国投资本核心资产为安信证券、国投泰康信托、国投瑞银基金。其中安信证券占比最高，本质上为券商股。

安信证券（不含期货）收入占据国投资本大概78%，利润占比为77%。安信证券营业网点基本覆盖东部、中部和西部全部省区，重点关注“环渤海”、“长三角”、“珠三角”三大湾区的经济发达区域。2019实现营收97.03亿，同比+7.39%，行业排名升至第13位；净利润24.68亿元，同比+62.79%，行业排名第16位。

国投泰康信托实现营收15.58亿，同比+33.96%；净利润9.19亿元，同比增长46.40%，行业排名升至第24位。国投瑞银基金2019实现营收6.2亿，同比-16.21%。年末管理各类资产规模合计约1158.90亿元，较上年末-13.96%；其中，公募基金规模821.77，较上年末+6.38%，非货币基金规模421.03亿元，较上年末+6.78%。

公司控股股东国投公司是中央企业中唯一的投资控股公司，国投资本则是国投公司旗下唯一业务遍及证券、信托、公募基金、期货、保险等的综合金控平台。

业绩情况：2020年一季度实现营业收入30.24亿元同比增长10.24%；一季度净利润6.36亿元同比下降47.8%。

概念题材：券商、信托、期货、大金融。

今日上市

1、雪榕转债，转债代码：123056，正股：雪榕生物，正股代码：300511，发行规模：5.85亿元，评级：AA-，六年利率：0.4%、0.7%、1.0%、1.5%、2.5%、3.0%；合计9.1%，下修条件：30/15、85%强赎条件：30/15；120%，到期赎回价：115元。

原股东配售率：70.28%，申购中签率：0.0039%，大股东优先配售比例：30.12%，当前溢价率：-34.67%，当前转股价值：153.07元，申购日转股价值：94.95，申购至上市期间正股上涨58.12%，上市交易所：深交所。

雪榕生物，注册地上海，是国内最大的食用菌工厂化生产企业，日产能达1170吨，全国第一。主要产品是各种鲜品食用菌，其中金针菇占比接近八成。

公司2016年上市，上市以来营收与净利润节节攀升——2017-2019营收分别是13.30亿、18.47亿、19.65亿；净利润分别是1.22亿、1.51亿、2.20亿。今年一季度疫情严重的情况下，雪榕半年报仍预计增长29.78%-44.49%。这一点倒是好理解，疫情期间，在家吃火锅的频率比平时更高。

食用菌行业整体的增长势头非常稳健，同类公司众兴菌业（众兴转债），一季度也是同比去年增长10.89%。

雪榕生物、众兴菌业今年以来的股价表现都不错，雪榕涨了两倍，众兴也实现了翻倍，昨天的市场情绪下，雪榕、众兴竟然也双双大涨6%+。以雪榕转债当前高达153.07元的转股价值来看，无疑是蓝帆、歌尔之后的又一大肉。

2、瑞达转债，转债代码：128116，正股简称：瑞达期货，正股代码：002961，发行规模：6.5亿，评级：AA，六年利率：0.4%、0.5%、1.0%、1.5%、1.9%、2.0%；合计7.3%，下修条件：30/15、85%强赎条件：30/15；130%，到期赎回价：110元。

原股东配售率：93.67%，中签率：0.0006%，大股东优先配售比例：75.57%，当前溢价率：-1.71%，当前转股价值：101.74，申购日转股价值：95.94，申购至上市期间正股上涨6.05%，上市交易所：深交所。

瑞达期货，注册地厦门，主营业务是金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询和资产管理。在A股市场上，期货公司只有瑞达期货、南华期货两家“纯”期货，另外还有一家参股期货概念的中国中期。

瑞达期货2019年在深交所上市，上市以来股价一直低迷。可能是期货属于高风险投资，参与门槛高，专业性强，难于快速拓展客户，无论是瑞达期货还是南华期货，业绩都不大好。

2017-2019瑞达期货的营收分别是5.13亿、4.71亿、9.51亿，净利润分别为1.59亿、1.15亿、1.21亿。增收不增利，难怪上市不到一年就发转债融资。瑞达今年一季度净利润2084.85万元，同比下降46.09%。

不过，随着A股市场越来越成熟，专业投资者越来越多，相信期货投资也会有更多人参与，瑞达作为率先上市的公司，有先发优势，未来值得期待。瑞达期货今年以来基本上没怎么涨过，目前瑞达和南华均只公布了一季度业绩，未公布中报业绩，一季报因为疫情难以开展业务，业绩差很正常。

二季度复工复产，行情也不错，应该有所回升，或许中报会业绩大增。瑞达转债除了身披稀缺的期货概念，还有个特殊之处：大股东持有转债比例高达75.57%，4.9亿的筹码。如果大股东今天通过竞价系统大幅减持，就可能会砸出一个黄金坑。大股东超大比例的集中减持，就意味着转债再没有抛压的可能性。