11月份以来,新股发行速度明显加快,继上周9只新股之后,本周又有8只新股连发。其中,今日将发行的华安证券备受关注,是今年发行量第二的新股,发行总股本高达8亿股,仅次于江苏银行,网上中签率有望创年内第二高。

华安证券发行市盈率

据《证券日报》记者梳理,去年新上市的券商股包括东兴证券、东方证券、国泰君安等5只,而今年新上市的券商股则只有第一创业。与第一创业相比,华安证券此次不仅发行股数更多,而且发行价格也更低。

更重要的是,华安证券的发行市盈率仅为12.44倍,比第一创业的22.99倍下降了近46%。有分析人士指出,券商行业具有相对较高的业绩确定性,加上华安证券的发行市盈率更低,预计其上市后的整体收益将更加可观。

发行市盈率仅为12.44倍

11月15日,安徽老牌券商华安证券刊登了首次公开发行股票招股说明书,招股说明书显示,公司本次拟发行不超过8亿新股,发行完后总股本不超过36.21亿股。本次公开发行募集资金总额为51.28亿元,扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金,扩展相关业务尤其是资本中介业务。

据了解,华安证券的前身是1991年成立的安徽省证券公司,是安徽省第一家专营证券机构,也堪称行业“老字号”券商。2001年,在整合原安徽省证券公司、安徽证券交易中心的证券类资产的基础上,成立了华安证券有限责任公司,是安徽省最早设立的综合类证券公司。2016年4月27日,公司IPO申请获得证监会无条件通过。

与去年多达5家券商上市相比,今年以来仅有第一创业1家券商登陆A股市场。第一创业的发行价格为10.64元/股,发行股数为2.19亿股。

而此次华安证券的发行价格仅为6.41元/股,发行股数则高达8亿股。市净率方面,按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算,第一创业的发行市净率为2.78倍,而华安证券的发行市净率仅为2.02倍。

更重要的是,第一创业的发行市盈率为22.99倍,而华安证券的发行市盈率仅为12.44倍,下降了近46%。有分析人士指出,券商行业具有相对较高的业绩确定性,加上华安证券的发行市盈率更低,预计其上市后的整体收益将更加可观。

第一创业上市后连续走出4个一字涨停板,此后一路震荡上行,最高涨至45.28元/股,与10.64元/股的发行价格相比,涨幅高达325%。

五只影子股有望受益

2014年4月份,华安证券首次现身证监会IPO预披露名单,堪称上市公司参股的“金矿”。具体看,华安证券现有股东16家,主要股东均为国有大型企业集团和上市公司。其中,安徽省国资运营公司持有32.58%的股权,为公司控股股东。安徽省国资委为实际控制人,间接控制公司52.61%的股份。

而华安证券一家公司将造就5只“影子股”。分别为东方创业、皖能电力、黄山旅游、江苏舜天和时代出版,对华安证券的持股数量分别为2.45亿股、2亿股、1亿股、1亿股和7000万股,持股比例分别为8.68%、7.09%、3.55%、3.55%和2.48%。

按华安证券目前28.21亿股的总股本计算,上述5家公司合计持股比例高达25.23%。预计在华安证券上市后,上述5家公司的长期股权投资的资产价值有望大幅提升。

今年三季报显示,东方创业、皖能电力、黄山旅游、江苏舜天和时代出版截至目前的总股本分别为5.22亿股、10.5亿股、4.71亿股、4.37亿股和5.06亿股。以此计算,每股东方创业中包含华安证券0.46股,含量最高;每股时代出版中包含0.13股华安证券,含量最低。

事实上,A股市场上早就有券商上市之前影子股率先上涨的“传统”。作为国信证券最大的影子股,北京城建从2014年11月21日起连续上涨。

随后的近一个月时间里北京城建的股价很少回调,一直到2014年12月17日收盘,股价从11.82元/股涨至24.58元/股,区间涨幅高达107.9%。而在去年国泰君安过会后,其影子股深圳能源、大众交通等公司的股价也曾大幅上涨。不过,截至昨日收盘,上述五只华安证券的影子股都没有明显异动,涨幅均在1%以内。

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