《股票大作手回忆录》这本书是里弗莫尔投机生涯的总结,揭示了作者的才华和对字里行间交易的深刻理解。与许多作家不同,里弗莫尔对交易的直觉(也许用这个词而不是理解它更合适)来自实践经验,而不是书面理论和各种既定的僵化框架。事实上,里弗莫尔强调交易的灵活性。对于同一只股票或期货,交易态度可能会在几天甚至一天内发生变化,从多变到空或从空到多。这种浮躁很难同时被普通人甚至很多专业人士揣测和理解,但它的形成只有其轨迹,是里弗莫尔经验在交易过程中的提炼和升华。
里弗莫尔支付的学费包括:
1.我相信一个经验丰富的交易者平仓了在股票上建立的多头仓位,错过了多头仓位;
2.我和一个著名的交易员私交很好,很佩服他的魅力和专业能力,听他建议在棉花和期货,建立大量多头仓位,亏损100万,回归起点;
3.接受了证券商家的资金支持,操作铁路股,接受了他们的很多建议,但是小赚了一笔却错过了一个多头市场。.....................
“投机者的勇气是根据自己的决定进行交易的信心”。英雄所见略同,正如巴菲特所说:“即使美联储总统在美联储,之后告诉我政策,我也不会改变我的任何行动。”里弗莫尔在交易中成熟的标志是它不再关注收益和损失,而是关注自己交易系统的建立和运行。
《股票大作手回忆录》讲述他的交易系统包括:
1.判断市场走势,主要是多头和空头的走势,并随走势操作,这是他早期确立的原则;
2.市场风向随时在变,要善于调整。这就是他所说的:“摒弃先入为主,把偏见留在一旁”;
3.逐步测试交易,分配加仓或减仓,通过持仓变动时的交易情况验证多头和空头的判断是否准确,形成下一步操作;
4.对个股和大盘的看法可能会有差异。在熊市下,个股也可能出现做多。
5.利润来源于做一个乐队,而不是试图从顶层或者底层逃脱。
6.尽早提出索赔,不受错误决策太大影响,损失控制在10%以内。
7.不要轻易听信别人的闲言碎语和内幕消息。做好功课,只看事实,了解基本面。
8.日内交易(每天或每周)是失败者的游戏方式,不会取得巨大成功。
9.集中在新一轮牛市中全力操作龙头股票,即等待市场确认哪些股票是龙头股票,——通常是收益最强的股票才入市。
对于投机者来说,这些原理简单明了,在其他很多成功的作品中也以类似的方式提到过。但是,市场上总有极少数人出了名,就像那些能笑着走出赌场,拎着一麻袋钱的人一样。就连里弗莫尔在他的投机生涯中也不能总是遵守这些规则,这表明投机中知行合一的难度远远超出正常人的想象。里弗莫尔认为,不是每个人都适合炒股,除非他具备以下素质:
(1)控制情绪(控制影响每个交易者的心理水平)
2具备经济学知识和繁荣的基本原理(这是理解一些事件可能对市场和股票价格产生什么影响的必要智慧)
3保持耐心(愿意放手,让利润越来越大,这是优秀交易者区别于平庸交易者的特点)
里弗莫尔讲了一个非常有趣的故事。在一个证券商人身上,不同的人打赌他们会在股票市场上赚几万美元,并买一件城里每个人都羡慕的海獭皮大衣。然而,一个冬天过去后,没有人实现这个目标,而是给了市场许多毛皮大衣。这些人的失败在于贪婪和欲望,导致不耐烦,破坏了自己对交易的判断。此外,他认为以下四个关键技能和素质也是必要的。
观察——只看事实。
记忆——记住关键事件,避免重复同样的错误。
数学——理解数字和基础。这就是利弗莫尔天非凡的才华。
经验——从自己的经历和错误中学习。
可以说,思辨远不止是一种技能,它的本质是与人性反复斗争的过程:克制贪婪和恐惧,摒弃自信、傲慢和盲目自信,保持判断的清晰和准确。
交易的质量是辩证统一的,太自信意味着盲目,太谨慎意味着懦弱,太坚持意味着傲慢,太贪婪意味着恐惧。
这不是一个正常人的要求,这是一种圣人的品质,把所有与人品和交易有关的因素都保持在一个合适的水平。在东方思想中,我们可以找到上述要求的对应:中庸。中庸是一种理想状态,但也是一种动态状态。显然,它不可能永远保持,而是在不断的自修正和斗争中保持着动态的平衡。
这种斗争贯穿于交易的整个生命,只要交易还在进行,斗争一天也停不下来。而这个过程是如此的累人,以至于即使是最坚定的人,最终也可能有一天被一场交换吞噬。
杰西利弗莫尔用他的一生去验证投机者所能达到的巅峰成就和与人性斗争的残酷。第三次破产后,他选择了一条惨淡的路来结束传奇:自杀。
杰西利弗莫尔结局现在不足为考,不过《股票大作手回忆录》还是值得一读的。
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