期现套利策略 期货跨期套利详细解释包括交易策略以及总结经验

　　期货跨期套利详细解释

　　所谓跨期套利，就是在同一个期货品种不同月份的合约上建立相同数量、相反方向的交易头寸，最后通过套期保值或交割来结束交易，获得利润。

　　跨期套利是通过观察期货，合约价差的波动，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相同、方向相反的交易头寸，并通过套期保值或交割结束交易的一种操作模式。当走向市场时，价差为负，显示远月溢价，而当走向市场时，价差为正，显示近月溢价。一般来说，差价(绝对值)由持有成本(或持仓组成，持有成本指的是费使用费费，保险公司的仓储业务，以及拥有或保留仓单或仓位所支付的利息。

　　跨期套利：是指同一时间在同一市场(即同一交易所)不同交割月份买卖同一商品的期货合约，以便在有利时机同时对冲和清算这些期货合约。

　　跨期套利根据交割月份和买卖方向的不同可分为三种类型：牛市套利、熊市套利和蝴蝶套利。

　　(1)当市场供不应求、需求旺盛时，无论是在远期市场还是在返乡市场，近交割月合约价格的涨幅大于长期合约价格的上涨幅，或者近交割月合约价格的跌幅小于长期合约价格的跌幅，在这种情况下，更有可能在近交割月买入合约，并在长期卖出合约进行套利，我们称之为“牛市套利”。

　　(2)当市场供大于求、需求不足时，最近交割月的合约价格跌幅往往大于长期合约价格跌幅，或者最近交割月合约价格的涨幅度小于长期合约价格跌幅，涨幅度较高，无论是在期货市场还是在返乡市场，在这种情况下，更有可能在最近交割月卖出合约，在更长时间内买入合约进行套利，我们称之为“熊市套利”。

　　(3)蝴蝶套利：是在交割月中旬的一次牛市套利和一次熊市套利的跨期组合。由于期货合约分支机构在最近几个月和长期几个月与月中的分支机构有着相同的翅膀，这被称为蝶式套利。

　　蝶式套利操作方法：

“买入”(或卖出)最近一个月合约，同时“卖出”(或买入)月中合约。

　　“买入”(或卖出)远期月合约。其中月中合约的数量等于最近几个月和远期合约的数量之和。

　　交易策略

　　1.看现货-投资者本身对于产业的理解最为重要，而且现货逻辑已经包含近期的预期成分。

　　2. 看期货-近月合约更为贴近现货逻辑，远月合约更体现资金逻辑和远期的预期。

　　3. 看变量-锁住一头看一头。

　　注意分析细节，总结经验。

　　首先，在期货，开户后，有必要在交易前分析哪些是确定的，哪些是不确定的，以便了解交易的风险点。

　　第二，在价差的波动中，即时套利机会是普通人无法抓住的。普通投资者应该专注于寻找价差的波段机会。

　　第三，是对期货进行套期保值，从滑动点成本的角度来看，最好在价差稳定波动时下单，先下单流动性低的。

　　第四，关注相关合同价差的主要波动时间，过早进入时面临时间成本。例如，农产品一年一度的1-5月合约往往在前一年的9月之后开始有规律地波动。

　　第五，在处理期货回归交易的问题时要注意背景分析，只有在相似的背景下，历史的价差分布和波动规律才更值得借鉴。例如，类似的牛市和熊市模式，类似的经济和金融状况，等等。

　　第六，关注原油期货价差波动的临界点和临界时间，这往往会成为止损或终止交易的参考。

以上就是关于期货跨期套利详细解释包括交易策略以及总结经验的全部内容。