100万投资 投100万亏70万！京东数科甩不了锅

暴雷疑云

因刘强东明州事件而形象受损的京东，再次进入舆论漩涡。

刘强东辞任京东集团法定代表人和董事长职位两个多月后，京东集团旗下“东家金服”销售的一款私募基金“暴雷”，京东数科也受此影响被推到风口浪尖。

根据最近报道，4月8日，京东数科旗下的高端理财品牌东家金服理财师终于承认，一笔本该到期兑付的私募产品出了问题，基金净值仅剩0.315。换言之，投资者两年前投入的100万元，现在只剩31.5万元。

有投资者表示，产品到了兑付时，投资者却被告知该基金净值仅剩下当初的三成。这与理财师当初承诺的保本保息落差太大，让人无法接受。

这并不是东家金服第一起兑付事件。代销私募产品爆雷事件的出现，为京东数科在金融服务领域的风险控制敲响了警钟。此外，比这更深入的，则是京东数科的发展迷局。

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暴雷疑云

暴雷的私募基金产品名为“东方价值基金五号”，由东家金服代销，起投点是100万元，基金的募集和投资管理者是广州基岩资产管理有限公司。

据了解，“东方价值基金五号”成立于2017年12月3日，是一款通过QDII资产管理计划投资哔哩哔哩IPO份额的产品，存续期2年，募集基金规模约8亿元。

基岩资本为基金管理人，国泰君安证券为基金托管人。据投资者表示，在此前购买时，该基金曾承诺主要认购B站在美IPO的股份，并提出了8%的兜底协议。

如果标的企业未能完成IPO，则会由担保方以基金年化6%的净收益予以现金补偿。也就是说，两年前投资100万元，如今此基金的收益至少翻倍。然而，现实却并非如此。

事件最蹊跷的地方在于，B站在美股上市后涨幅很好，算下来两年涨幅可能在140%以上。如果东方价值基金五号确实投资了B站，投资人的收益理应翻倍，即投了100万元，回报至少是240万元。

截止到2020年4月10日，东方价值基金一号的净值为0.315，也就是说100万投资只能拿回31.5万,而“东方价值基金一号”无法兑付。

2017年，投资者购买“东方价值基金五号”时，基岩资本出具的承诺书明确表示，此基金主要认购B站在美IPO增发股份，并提出了8%的兜底协议。

据了解，当初投资者就是为了8%这样的保底收益而去，为了贪小便宜，结果吃了大亏。

对此，东家金服的答复是，“基岩资本操作违规，挪用资金投入其他中概股，由于3月中旬美股连续出现4次熔断，标的暴跌，造成基金亏损。”

事实上，除了东方价值基金五号外，东家金服代销的承诺投向老虎证券IPO增发份额的“东方价值基金十四号”，以及另一款同样投向哔哩哔哩的“东方价值基金一号”也发生类似兑付问题。原因都是基金管理人挪用款项投资其他中概股造成巨亏，最终导致无法兑付。

据了解，此次私募爆雷牵涉到的东家金服，主打的是高端财富管理业务。2016年12月6日，京东金融宣布正式推出金融服务平台——“东家财富”，并于同时上线“东家财富”官网。

为开拓高端财富管理市场，京东金融引入上海合合信息科技发展有限公司，作为战略合作伙伴，双方共同出资成立东家金服，作为“东家财富”的主体运营机构。

天眼查信息显示，目前东家金服由京东数科100%控股。

据悉，“东家财富”专注于为中国高净值家庭定制资产管理和配置服务，已推出类固定收益类、私募股权类、私募证券类等产品。

去年9月曝出消息，前宜人贷CEO方以涵加入京东数科，任东家金服CEO一职。

严格意义上说，京东金融只是基岩资本的“承销商”，但由于他们在项目开始销售的时候采用了保底收益的策略，所以很多用户冲着京东的大品牌就买了，而且产品包装上动用了京东的品牌，于是很多投资人冲着刘强东与京东就买了。要知道，如果不是京东，大家可能连基岩这家公司都没听说过。

而代销私募产品爆雷事件的出现，或将为京东数科在金融服务领域的风险控制敲响警钟。据AI财经社不完全统计，东家金服的代销基金还先后踩雷*ST北讯、南京建工、利达股份等上市公司。

而接下来要思考的是，基岩资本是否存在违规挪用资金行为，投资者损失将如何解决，代销机构是否应承担责任？一连串问题都成为市场关注的焦点。

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谁来担责？

在产品“暴雷”事件中，主要涉及是三家机构，分别是基岩资本、代销方与托管机构。究竟谁来为巨亏负责？

当前，基金管理人基岩资本、代销机构、投资者等多方还在不断交涉中，争议的焦点主要在三个方面：募集资金究竟投向哪，承诺保本保收益如何定责以及后续兑付方案。

打开基岩资本网站，首先弹出的是《关于近期网络谣言的澄清公告》，声称“网络上流传着关于我公司的不实谣言。”同时表示“公司及旗下基金均处于正常运营状态。当前，我司正与各基金销售机构及投资者进行沟通，并积极回答、解决广大投资者的疑问。”

资料显示，基岩资本是一家综合性的投资集团，成立于2015年8月3日，注册资本1000万元，旗下产品系列包括东方价值系列、价值回归系列、独角兽系列、量化对冲系列、全球精选系列等。

其中，东方价值系列为基岩资本旗下旗舰产品，主要投资标的为美国市场Pre-A阶段的中概股。据其官网介绍，东方价值基金曾经荣登2016年度私募基金收益率三甲之列。

值得注意的是，2019年8月，广东监管局向基岩资本下发警示函，违规事项涉及基岩资本及公司员工向某投资者承诺投资本金不受损失，未按照合同约定向投资人披露可能影响投资人合法权益的重大信息。广东监管局要求该公司对存在的问题进行整改。

随着东方价值基金五号曝出巨额亏损，基岩资本内部管理问题再次浮出水面。

公开信息显示，东方价值五号成立于2017年12月4日，存续期两年。据报道，有投资人反映，去年底，基岩资本发布的《到期清算报告》显示，基金所持有仓位已于基金到期日前完成减持，并于2019年12月3日正式启动产品清算流程。按当时管理人的预计，该产品将在今年4月初完成基金分配工作。

不过目前，东方价值五号并未完成兑付。截至2019年11月29日，该基金的净值为1.31元，但之后净值大幅下跌，今年4月11日仅剩0.3元。

无独有偶，基岩东方价值发现一号成立于2018年1月5日，封闭期两年，同样投向B站。今年4月初，该产品的投资人被告知基金实际净值与之前管理人披露净值有重大出入。有信息显示，截至2020年3月31日，基金净值仅为0.315元。

虽然两款产品都是投资于B站IPO份额，但实际上B站并不背锅，因为其上市以来股价已经翻倍。基岩资本在给投资者的情况说明中解释为：2019年以来，中美贸易摩擦不断，中概股受到较大的冲击。

据悉，投资者提供的东方价值一号承诺函显示，该基金投资标的为哔哩哔哩在美IPO增发股份，除此之外不会投资其他标的。同时，其中还承诺年化净回报率不低于8%/年。

基于此，外界质疑基岩资本存在违规行为。根据“资管新规”，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。

此外，据21世纪报道，基岩资本的商业模式是以热门中概股为噱头，以管理人承诺兜底或中概股大股东承诺兜底为诱惑，从而超募资金。

值得注意的是，在产品暴雷后，东家金服似乎急于“撇清”自己。其建议投资者报警，并为投资者提供了完整的报案模板，包括东家—基岩东方价值发现一号私募报案，东方价值五号报案，东方价值基金十四号报案三份模板。

事实上，京东数科有甩锅之嫌疑。因为代销机构应根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的投资人。

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难以撕掉的金融标签

自我颠覆是互联网企业的一个基因，表现在京东数科(前京东金融)的身上，则是不断自问：自己可能死在哪里。

2018年11月20日，一直相对低调的京东金融，正式改名京东数科。

但随着越来越多的金融类公司更名为数字科技，也让这个概念变的难懂起来。但实际上，在京东数科看来，数字科技的边界不仅限于金融，而是面向整个实体经济。

在京东内部，京东数科的地位很高。京东在2017年开年大会上，贯穿刘强东演讲始终的，是这样一句口号：“未来12年京东只有三样东西：技术！技术！技术！”

在这场演讲中，近一半的篇幅都在描述京东的金融版图。刘强东称，京东金融将“成为全球金融科技公司TOP 3”。可以说，京东数科，承载着刘强东的金融野心。

值得一提的是，今年2月28日，京东数科发生工商变更，京东集团创始人刘强东卸任法定代表人和董事长职位，京东数科CEO陈生强接任法定代表人，余睿接任董事长。

从经营业绩上看，更名后的京东数科，对外表示其在2018年2019年连续两年盈利，但并没有披露具体数字。

在改名京东数科之前，京东金融主要为京东供应商提供周转贷款。2014年10月，京东推出了面向开放平台第三方供应商的“京小贷”业务。

凭借京东商城的巨大流量入口，消费金融成为京东金融的主要收入来源，消费金融产品京东白条，更是京东金融的明星产品。

京东金融也倚重于消费金融和供应链金融业务，这两部分贷款业务构成了京东金融的主要收入。可惜好景不长，消费金融不久便迎来最强监管。

2017年以来，强力调控下的P2P金融行业频频“暴雷”，一直以金融服务费和销售佣金为主要收入来源的互金企业纷纷拥抱科技，更愿意在公开场合以金融科技公司自居。

2018年4月，京东数科CEO陈生强宣布，京东数科未来将“不做金融”，转型为科技输出的角色，业务形态由“B2C”转变为“B2B2C”。

同年11月京东金融正式更名为京东数科，除了供应链金融、消费金融外，还有金融科技等业务板块。2018年7月B轮融资130亿元后，京东金融的估值约为1330亿元。

然而不到1年半，京东数科的估值惨遭腰斩。2019年12月，投资人哈尔滨誉衡集团有限公司退出持有的对应出资额7423.33万元的京东数科股权被公开拍卖，起拍价14.8亿，出价记录为1次，国新央企运营投资基金竞拍成功。

按此估算，京东数科估值约为人民币608亿元。估值缩水一半的京东数科，还能承载刘强东的金融野心吗？

文：大侦探

来源：丽尔摩斯