两会概念股 央视首次“5G+8K”实时报道全国两会，广电题材股今日涨嗨了！资本淘金超高清产业，仍担忧内容升级

每经记者：任飞 每经编辑：肖芮冬

连日来，各大电视台相继推出“5G+8K”超高清视频直播预案助力全国两会报道。受消息面带动，超高清概念今日再次成为资本关注的焦点。

不过在一级市场上，虽然超高清产业已被工信部、广电总局等计划提出三年4万亿建设方案，但产业链的上下游协同依然面临发展不均衡的情况——比如设备研发受到资本关注，而却鲜有投资人对内容升级进行尝试。

有分析指出，下游的服务和应用投入周期较长，且内容生产方整体对于视频生产设备换代意愿较低，导致当前超高清的制作面临资金短缺的困境。

产业布局“头重脚轻”明显

为迎接2020年全国两会，央视推出“5G+8K”实时传输和快速剪辑集成制作，叠加中国移动拟与中国广电签署5G合作协议，今天的广电题材股炒嗨了。截至5月21日收盘，Wind广电系指数涨幅3.60%，成为今日最抢眼的题材。

不过，去年全国两会和今年春节前，均有超高清技术提振下的广电系题材拔尖市场之中。但分析普遍认为，此类行情多是“一日游”，原因在于其现实产业的大背景仍有诸多不确定因素。首当其冲的就是，产业链发展不均衡。

赛迪顾问电子信息产业研究中心分析指出，尽管超高清视频产业的前景很光明，但投资该产业还是存在一定的风险。一方面，关键核心技术如显示屏、芯片都有大的企业把控；另一方面，产业链下游的服务和应用还没有跟上。

《每日经济新闻》记者发现，在目前的超高清技术领域中，广播电视、文化娱乐领域是最早与超高清视频产业融合的板块，包括主流视频网站发力4K专区；政府、企业推动该技术在安防监控、医疗影像、工业制造的应用等。

一个鲜明的投资特征在于，资本对设备的引进及更新颇为关注。据了解，在龙头企业中，京东方作为生产高清面板的标杆，有数据显示，2018年5月3日，全球显示技术领军企业美国康宁公司与武汉临空港经开区签约，投资约14亿美元打造10.5代显示玻璃基板项目，为京东方提供配套。5月20日，华数传媒也公告，拟以发行股份及支付现金的方式购买浙江华数83.44%股份和宁波华数100%股权，发挥现有网络高清互动电视业务的先发优势，大力推进新整合网络的优化改造。

值得关注的是，无论是面板制造还是服务方案的整体介入，投资人对设备的布局往往重金打造。在业内看来，这符合短周期投资的便利性，尤其在超高清电视的普及方面，无论是主营面板的厂商还是其他周边企业，都在加大该领域的布局。

华安证券统计显示，4K电视机在国内开始全面普及，2019年国内4K电视机出货量渗透率达67%，已成为目前市场在售机型的主流配置。不仅如此，根据工信部、广电总局和中央广播电视总台此前公布的《超高清视频产业发展行动计划》，我国超高清视频产业总体规模将在2022年超过4万亿元。

可见，基础设备的普及需求令投资界为之鼓舞，而超高清产业不止于设备一环，尽管上游企业的投资和效益产出明显，但内容服务板块却依然存在短板。

视频生产成本影响投资信心

尽管资本对设备普及的渴望异常突出，但超高清视频流量在当前高清视频的流量总占比仍然较低。华安证券分析指出，这与整个超高清产业链发展的不均衡有关，首当其冲的就是资本对下游内容生产环节的漠视。

根据思科的预测，全球IP视频总体流量在2017年约为90艾字节，而在2022年将达到325艾字节。其中的增量主要来自于高清视频和超高清视频的贡献，高清视频流量的占比将从2017年的46%提升至2022年的57%，而超高清视频流量的占比则将从2017年的3%提升至2022年的22%。

对此，企业端基于已有超高清的运营，在各家新媒体营收财报数据中均有不少进账、占比未见小众，但有分析指出，随着设备普及度越来越高，内容生产的速度将很快不及受众需求。

据中国电子视像行业协会统计，目前4K电视的保有量占比已经达到了电视用户的20%，但与之匹配的4K内容则远远没有达到这个水平，而8K内容则更是凤毛麟角。这意味着，虽然很多用户买了4K电视，但是由于缺乏真正意义上的4K内容，大多数情况下无法在4K电视上收看到真正的4K图像画面。

“内容匮乏的背后，上游对于视频生产设备换代意愿较低，是目前超高清产业最大的掣肘。”华安证券研究员尹沿技分析指出，在目前使用超高清视频技术尚不能给内容生产方带来明显收益的阶段，同时叠加升级换代成本高昂，使得内容生产方对于超高清换代意愿没有终端厂商强烈，这极大限制了超高清视频产业的发展。

根据记者对目前超高清制作企业查询发现，除少数企业获得PE及创投机构投资外，大部分企业无人问津，尤其在过往融资方面，此类企业能够吸引的机构投资人非常少，即便是已获得投资的项目，投资规模也十分有限。如博华超高清，一家提供超高清制作的企业，今年3月27日曾获得来自上市公司新媒股份数千万元人民币战略融资。

然而，对于内容生产方来说，生产超高清视频意味着要对现有的视频生产设备进行全面的升级换代。据公开资料，“2019成都世警会”使用的8K导播车投资金额超2000万元，可见超高清的制作千万级投资或只是起点。

不过，目前已有多项政策出台，以解决超高清视频发展中内容匮乏等问题，比如《行动计划》提出，到2022年4K频道超高清节目制作能力超过每年3万小时，同时超高清视频用户达2亿人。这不仅为投资机构对该产业的布局指明了方向，也为包括产业基金和政府引导基金参与，并吸引民间资本更好推动超高清发展增强信心。

每日经济新闻