kpi考核三大指标 什么基金比较好？年终绩效考核三大指标看出基金好坏

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　　本站12月30日讯

　　基金好坏怎么看?基金考核标准是什么?下面就跟着小编一起看出基金好坏这三大指标吧

　　阿尔法系数——绝对收益指标

　　阿尔法系数是基金的超额收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的实际收益减去无风险投资收益;期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益;超额收益和期望收益的差额即α系数。

　　α>0，表示一基金的价格可能被低估，建议买入。亦即表示该基金以投资技术获得比平均预期回报大的实际回报。

　　α<0，表示一基金的价格可能被高估，建议卖空。亦即表示该基金以投资技术获得比平均预期回报小的实际回报。

　　α=0，表示一基金的价格准确反映其内在价值，未被高估也未被低估。亦即表示该基金以投资技术获得平均与预期回报相等的实际回报。

　　例子：

　　假设有一投资组合，通过对其的风险水平分析，资本资产定价模型预测其每年回报率为15%。但是该投资组合的实际回报率为每年19%。此时，这个投资组合的α系数为4%，即表示该组合的实际回报率超过由资本资产定价模型预测的回报率4个百分点。

　　贝塔系数——风险指标

　　贝塔系数是衡量基金收益变化幅度相对于业绩评价基准收益变化幅度的总体波动性指标，是一个相对概念。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。

　　例子：

　　如果一只基金的β系数为1，则市场上涨10%，基金上涨10%;市场下滑10%，基金相应下滑10%。如果β系数为1.1， 则市场上涨10%时，基金上涨11%，;市场下滑10%时，基金下滑11%。如果β系数为0.9， 市场上涨10%时，基金上涨9%;市场下滑10%时，基金下滑9%。

　　所以很多情况下，贝塔系数不能完全反应基金的表现，一般在实际投资环境中，贝塔系数和阿尔法系数结合来看。

　　夏普比率——风险收益指标

　　夏普比率是同时对收益与风险加以综合考虑的指标。夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。夏普比率的计算比较简单，用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。

　　它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。

　　以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于，假设投资者可以以无风险利率进行借贷，这样，通过确定适当的融资比例，高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。

　　要注意的是，夏普比率没有基准点，所以一般用来和其他基金进行比较。

　　例子：

　　假设有两个基金A和B，A基金的年平均净值增长率为20%，标准差为10%，B基金的年平均净值增长率为15%，标准差为5%，年平均无风险利率为5%，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。