山鼎设计 山鼎设计正式更名“华图山鼎” A股职教板块迎来最熟悉的陌生人

5月14日起，深交所上市公司“山鼎设计”的证券简称正式变更为“华图山鼎”。A股或将迎来又一家纯正的大型职业教育公司，形成一个相对成熟的教育板块。

上市公司更改证券简称，大部分是由于上市公司进行了重大资产重组，或者主营业务变动，又或是控股权变更。对于上市公司而言，根据公司发展需要，及时更改证券简称，更易于投资者理解，进一步增强品牌知名度，提升公司形象。具体到华图山鼎此次正式变更证券简称，意味着华图教育的上市进程更进了一步。

根据人力资源和社会保障部的统计，2020年全国高校应届毕业生人数达到874万。由于近几年持续增长的高校毕业生叠加经济带来的用工萎缩，大学生就业形式更加严峻。不断增长高校毕业生们发现，找心仪的好工作越发变成一件头痛的事儿。因为传统的学历教育缺乏针对性，大学毕业生迫切需要提高职业素养和职业技能，于是职业教育乘风而起，成为资本市场的宠儿。

当前，国内职业教育领域的两大龙头非中公教育和华图教育莫属。两家公司身处同样的赛道，又前后脚登陆资本市场，交替领先，在这种双寡头格局之下，两家公司将如何贴身比拼？职业教育行业又将走向何方？

职教双雄A股市场相遇相杀

作为职业教育培训领域的两大龙头，从成立到上市，中公教育和华图教育走过的成长路径各有不同，但在时间点上却紧密咬合，互不相让。

中公教育与华图教育分别成立于1999年和2001年，两家公司均以职业教育为核心，是目前国内职业教育领域的两大巨头。

2018年11月，中公教育通过借壳亚夏汽车的方式登陆A股，成为A股市场上第一只教育股。登陆A股后，中公教育的股价在2019年快速上涨，并成功突破千亿人民币大关，成为继好未来、新东方之后第三只迈入“千亿俱乐部”的教育股。截至5月14日收盘，中公教育市值已高达1771亿元。

紧跟其后，华图教育也终于在A股露面。已交手多年的华图教育和中公教育，如今终于把竞技台延伸到资本市场。无论对于中公还是华图，都是资本市场的新生力量，资本市场对两家公司还都是相对陌生的领域。

相比中公教育，华图教育做公务员培训更早，接触资本市场的时间更久，除了多次与A股擦身而过之外，华图教育也曾短暂在新三板挂牌，曾经是新三板市值最高的明星教育股。

此次华图教育入主华图山鼎，尝试曲线登陆A股，也为市场带来乐观情绪。在互动易、股吧等平台，投资者们不时向华图山鼎发出询问。

今年3月，华图山鼎曾在互动易上回复投资者提问称，华图投资基于对上市公司发展前景的看好及结合自身战略发展需要，旨在以上市公司为平台，期望利用多方面资源将上市公司发展壮大，改善上市公司的经营状况，提升上市公司的盈利能力，保障公司未来的可持续发展。

在外界看来，华图教育的各项业务尚未注入华图山鼎，因此华图山鼎后续市值将有更大的提升空间。但是后续如何用好上市公司这个平台？如何借助直接融资继续做强？这些对于华图来说，都还是陌生的试题。

拼老师、拼服务，行业格局或将迎变

相比义务阶段的K12教育，职业教育具有更高的商业模式价值壁垒和竞争门槛。中公教育和华图教育主营的公务员、教师、考研、职业资格证书、职业技能培训等项目上，相对容易产品，企业可以将教学方式和教学目标做到标准化，输出标准化的课程，学员有较为确定的消费体验。例如由于职业教育面向的对象是成人，所以相较K12、幼教等细分领域，职业教育因其受众为成年人，自我控制能力强、主动接受学习意愿高，且学习目标明确，具有较高的支付能力，在用户习惯和付费习惯上具有明显优势。

所以竞争的胜负手在于谁有更高质量的老师，谁能为学员提供更好的学习体验。

中公教育员工人数多、区域布局广。据披露，中公教育目前总员工人数超过35000人，在全国超过1000个直营网点展开经营，通过项目扩张迅速占领下沉市场。但在以协议班、预收款为主的业务模式下，中公教育“退费慢”的问题广受诟病，给客户体验和口碑带来极大的不利影响。

相比中公教育，华图教育在员工数量上不占优的情况下，华图对师资和产品都进行深耕细作，一步步稳扎稳打，精细化运营的效果正在逐步显现。在净利率水平和人均产值上，华图教育均较竞争对手有较大的优势，体现出公司对于成本、费用控制能力更强，高于行业平均水平的运营效率。在具体业务上，华图教育以“好老师、好课程、好服务”为产品特色，不断创新教学方法，授课形式符合教育规律，给学员提供更好的体验和更高的学习效率。

在公考培训之外，华图教育也在不断寻找新的增长动力。华图教育目前10%左右的收入来自于新兴培训业务，主要包括医师药师培训、金融培训、部队文职考试培训等。新兴业务体量尚小，发展势头迅猛。多元业务横向拓展在渠道上可以实现共享，核心难点在于行业直营的渗透率、产品的统一研发管理、统一的运营体系、叠加其品牌响应，这些均是华图同竞争对手的优势。

线下逐步复课 招录大年兑现

每年4月份最后一个周末，原本将举行十余个省份的公务员招录考试，俗称：“公务员联考”。但受疫情影响，今年国家公务员考试面试和各省公务员招录考试笔试均推迟进行。

4月24日，山东省正式发布了2020年公务员考试招录公告，计划招录人数7360人，而2019年的招录人数仅为3047人，同比增长142%。东吴证券分析师在研报中指出，今年招录体系大概率将延续2019年下半年开启的反弹趋势，尤其是在今年的就业环境下更添一份确定性。

虽然来得有点晚，但公职招录考试确实迎来了一个招录大年，对于中公和华图无疑是一个好消息。

近期上海、江苏先后发布省考面试公告，其中上海面试时间为2020 年5月28 日至6 月1 日；江苏省考6 月6 日至7 日，有消息称国家公务员考试面试也将在6月下旬恢复举行

随着各地招考公告相继出炉，职教龙头也结束蛰伏。华图教育、中公教育的相关培训业务都在有序恢复中。疫情催生的紧急“练兵”，也让大机构在“线上线下融合”方面掌握更多经验。从长期来看，疫情期间的淘汰，叠加公务员、事业单位、教师招聘等考试扩招所带来的机遇期，正在搅动着职教行业这池春水，行业洗牌已在酝酿风暴。

华图教育CEO张仕友5月9日在央视频举行的“国聘行动”线上招聘会提到：“华图教育为了布局分校发育和支持业务的快速发展，将在全国招聘2000名员工和管理培训生，欢迎热爱教育行业、符合并热爱华图教育的企业文化和价值观的毕业生加入华图教育。”

从实际业务规模来看，由华图教育和中公教育组成的双寡头格局早已经筑牢，未来职教行业交战的火力势必集中于两者之间。对于职教企业而言，好老师是企业决战的胜负手，一切竞争终归要回归到产品和服务本身。狭路相逢勇者胜，一场厮杀在所难免。