国家集成电路产业投资基金 从集成电路投资基金看国家绿色发展基金 环保成为资金宠儿

　　7月15日国家绿色发展基金股份有限公司完成揭牌仪式。国家绿色发展基金首期总规模达885亿元，财政部牵头各大银行、“长江经济带”沿线地方财政出资。财政部为第一大股东，持股11.30%。

　　市场又看到了大基金!集成电路两期大基金让科技股飞上了天，这次大基金为国家绿色发展基金，当然“光顾”的并非科技股领域，而是环保。大基金对环保行业有何影响呢?我们以史为鉴。

　　从国家集成电路产业投资基金看国家绿色发展基金

　　2014 年12月起，基金一期开始早期投资，截止18年9月，国家集成电路产业投资基金有效承诺额超过1200亿元，实际出资额达1047.14亿元;2019年7月，国家集成电路产业投资基金完成二期募资约2000亿元，同年10月基金二期正式设立，注册资本达 2041.5亿元。

　　第一期基金从 14 年 12 月开始实际投资起对电子板块指数起带动作用，自2015 年12月一期基金完成募资1387.2亿元至2017年底，申万一级电子板块指数持续领跑沪深 300 指数，平均指数高于 11.99pct，基金投资经济效益明显。

　　对标国家集成电路产业投资基金，基金投资对行业估值起提振作用，有望对环保板块估值水平形成进一步有效支持。

　　环保板块的“地利”

　　上周市场大幅杀跌，先不说这种杀跌什么时候企稳，可以确定的市场的每一次大幅杀跌，都会是一次资金大切换的契机。目前相对高位的金融与科技是杀跌力度最大的，而相对低位的领域很可能得到切换下的轮动。

　　上图是环保指数的周线图，可以看到该领域严重落后于指数的涨幅，再拉长观察周期也会看到目前的环保板块估值正处在历史低位。在目前的市场背景下，低位就有“地利”优势，再加上政策支持力度加大，市场上的资金很快将会“闻讯而来”。

　　受益方向一览

　　1. 基金落户上海，上海固废龙头开启“2+4”战略迎高质量成长，上海地区的相关个股有望“近水楼台先得月”。关注上海环境、巴安水务;

　　2. 长江沿线省市参与出资，重点聚焦长江经济带沿线绿色发展重点领域，首批投资项目存在区域倾斜现象。关注瀚蓝环境、城发环境、维尔利;

　　3. 关注行业龙头盈峰环境、龙马环卫。