如果没有长期磨砺淬炼后的经验,隔着屏幕,一般投资者很难知晓对手盘的操作策略。不过,深交所出炉的这份《2016年个人投资者状况调查报告》却将市场的概况做了一个缩影,当中透露的信息颇值得深思。

  每经记者 赵阳戈 每经编辑 杜宇

  没有长期磨砺淬炼后的经验,隔着屏幕,一般投资者很难知晓对手盘的操作策略。不过,深交所出炉的这份《2016年个人投资者状况调查报告》却将市场的概况做了一个缩影,当中透露的信息颇值得深思。比如“经常止损”的投资者再不会感到孤单,因为透过报告看去,可以找到近5.5成站在同一战壕的兄弟姐妹。

  2015年洗礼之后投资风格趋理性

  深交所3月16日发布的《2016年个人投资者状况调查报告》。据悉,此次调查系深交所自2009年以来开展的第8次年度调查活动,主要涉及投资者知识水平与受教育程度、信息获取、风险偏好、交易习惯、投资策略、教育需求等多个方面,受访对象为调研地区年龄在18~60岁,并且在过去12个月进行过股票交易的受访者。

  记者注意到,在经历了2015年洗礼之后,投资者2016年的行为普遍较2015年来得理性。

  据悉,从投资行为来看,2016年投资者交易频率、持股集中度普遍较高,但相比2015年两者均有所下降,且有近5.5成投资者表示经常使用止损策略,反映出投资者理性投资和防范风险的意识有所增强。

  调查显示,2016年受访投资者的交易频率均值为5.6次/月,51.4%的受访者至少每周交易一次,交易频率普遍较高;相比2015年的平均交易频率5.9次/月,交易频率有所下降,投资者交易行为趋向稳健。

  2016年受访投资者中持股只数在3只以下的投资者占50.3%,这部分投资者持股数较集中;受访者平均持有5.1只股票,较2015年股票投资者平均持有4.3只股票有所增加,反映投资者通过持有多只股票来分散风险的意识有所增强。

  在股票下跌时,54.4%的受访投资者经常使用止损策略,而45.6%的受访投资者几乎没有使用过止损策略,与2015年相比,由于2016年股市行情相对比较平稳,经常使用止损策略的投资者比例下降了4.5个百分点。

  另外,从投资风格类型来看,长期价值投资者占受访投资者比例约两成,追涨型投资者占四成,相比2015年,投机性较强的短线交易投资者和追涨型投资者比例有所下降,投资者投资风格更趋于理性。

  2016年受访者的投资风格分布较为平均,趋势投资者占25.8%、短线交易投资者占23.4%、部分长线/部分短线交易者占21.8%、长期价值投资者占21%,其中,投机性较强的短线交易投资者较上年降低了2.7个百分点。

  从另一个投资风格维度看,2016年受访者中,偏向追涨型的投资者占42.8%,低于偏向抄底型的投资者占57.2%。相比2015年,追涨型投资者占比下降了6.2个百分点。

  亏损原因大剖析

  记者注意到,该报告将投资者亏损原因分为主观和可观。

  从投资亏损的主观原因来看,对于2016年投资股市亏损的受访投资者,自己认为导致其亏损的主要原因依次是“自己的投资经验不足”,“自己的投资知识不足”,“经济形势的变化”和“市场操纵行为严重”。

  从投资亏损的客观原因来看,主要原因在于投资行为偏差,表现为止损策略平均使用率较低、追涨行为和短线交易人数比例较高、阅读上市公司公告及参加投资者教育活动的投资者比例较低。这与盈利投资者投资行为存在着显著差异。

  至于对2017年股市的看法,就报告指出,投资者情绪总体保持中性偏乐观。57%的受访投资者态度对股市前景保持中性态度,28.2%的投资者对股市前景倾向乐观,仅有14.8%的投资者对股市前景倾向悲观,乐观投资者比例显著高于悲观投资者。相比2015年,悲观情绪投资者比例有所减少,中性情绪投资者有所增加。

  对于2017年股市可能面临的8种风险因素,受访投资者普遍较为担心。70%的投资者认为“上市公司定向增发解禁将进入高峰期”有可能会造成A股市场下跌,其次分别是“金融市场去杠杆,流动性紧张引发市场下跌”、“人民币汇率持续贬值”。此外,房地产调控、企业去产能、中小创高估值以及特朗普新政等国际政治经济冲击,也是投资者较为关心的风险因素。

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