今日股票行情如何 股市行情最新消息 股市行情在二季度将如何演绎？

　　一季度，在新冠肺炎疫情和海外股市巨震下，A股市场先扬后抑，不少投资者收益坐了“过山车”。当前，海外疫情继续蔓延，国内外股市多空交织，股市行情在二季度将如何演绎，牵动每个市场参与者的神经。

　　为前瞻性研判A股二季度走向、结构性机会以及海外股市的发展趋势，中国基金报记者采访了五位基金行业的投资高手，他们是银华中小盘基金经理李晓星、华泰柏瑞投资研究部副总监吕慧建、融通基金研究部总经理彭炜、银河基金基金经理袁曦和富国精准医疗基金经理于洋。

　　疫情“突袭”全球股市

　　短期再度大幅下跌概率不大

　　中国基金报记者：一季度A股市场波折不断，你如何看一季度的市场行情?采取了怎样的调仓换股操作?

　　李晓星：去年四季度，我们预计今年一季度宏观经济将稳步上行，同时因为农产品的价格会上升，通胀压力较大，流动性边际会收缩，所以，我们减持了估值较高的科技股，增持了经济上行和通胀上行表现较强的消费股。

　　今年1月份上半月，因为消费旺盛，消费股热度较高，但从1月下旬新冠肺炎疫情蔓延开始，市场预期宏观经济将下行，政策实施稳增长、稳就业举措，控通胀的优先级下降，市场流动性更为宽松。我们减持的一些科技股表现超出之前的预期，基金净值阶段性吃亏。

　　我们春节后的观点是，科技股是短期买点、中期卖点，长期没有问题，而消费股是短期卖点、中期和长期的买点。基于上述判断，我们增加了消费股中必选消费的配置，以农业、食品和调味品为主，一度产生净值亏损，目前市场必选消费的估值已经修复，基金年内亏幅已经基本收复。

　　于洋：一季度市场波动较大，核心变量是疫情。一般来说，A股的大跌有几种情况：首先是流动性的紧缩，目前来看不具备这样的条件。第二是基本面受到外围的冲击，目前来看，一季度的市场波动主要反映了外围冲击的影响。虽然国内的疫情控制情况还不错，但全球是一个共同体，外需会反过来对国内产生影响。

　　我们会根据市场进行动态调整，我的投资风格是尊重市场，在市场任何时候都会选择风险收益比合适的标的进行投资。当前我们根据市场对疫情的反应在仓位上做了适当择时，减仓明显受损标的。

　　吕慧建：一季度出现了突发重大事件，就是新冠肺炎疫情，对全球经济产生了较大的冲击，对股市走势也产生了很大的影响。欧美国家未能在疫情初期采取有效措施，疫情扩散远超预期，对经济产生巨大冲击。我们需要谨慎评估疫情冲击下投资标的景气度能否延续。总的来说，行业景气分化仍然在延续，如果疫情发展没有出现极端情况，A股仍有可能走出结构性行情。

　　短期来看，A股面临一个较为困难的局面，但A股长期投资价值显著，结构性牛市的可能依然存在。近期，全球股市经历了一轮大幅下跌，已经基本消化了疫情对经济的巨大冲击，有可能进入相对平稳阶段，走出一个L形走势。即使经济在三四季度后进入持续衰退，股市下跌也应该是几个月以后的事，短期再度大幅下跌的概率不大。

　　彭炜：回顾一季度，中央经济工作会议确定了2020年的政策基调是稳增长，叠加贸易环境改善，A股市场在年初开启了春节躁动行情。此后，国内新冠肺炎疫情扩散引发恐慌，全国采取严防严控措施后，疫情逐步好转，市场在创业板的带领下走了一波V字行情。

　　然而，海外疫情恶化，引发海外市场连续下跌甚至出现流动性风险导致的负反馈。目前在各国政府陆续推出积极的“货币+财政+抗疫”三大政策叠加后，市场进入阶段性企稳。

　　袁曦：一季度市场波动较大，春节前的市场延续了去年四季度以来的趋势，以电子为代表的科技板块表现突出。春节后，尤其是在海外疫情快速暴发的阶段，市场开始担忧全球经济危机，而受外需影响较为明显的板块，如电子等，调整幅度巨大，以内需为主的医药、食品饮料表现相对较好。