华创阳安股吧 又见减持计划到期1股不卖：华创阳安股东“失约”+实施回购

每个记者:王燕丹每个编辑:谢欣

6月1日晚，华创杨安(600155，昨日收盘价11.74元)宣布，公司股东上海山荣实业于去年11月宣布拟减持股份。目前期限已过，期间未减持股份。

公告称，华创延安股东上海山荣实业有限公司在本次减持方案实施前持有公司约1.25亿股股份，占公司总股本的7.18%，其中非限制性流通股约7279万股，限制性流通股约5204万股(这部分股份于2019年12月27日解禁上市流通)。

2019年11月8日，华创杨安披露了股东山荣实业的减持方案公告。山荣实业计划在股份减持方案公布后6个月内(2019年12月2日至2020年6月1日)通过竞价交易减持不超过1739.56万股，减持比例不超过公司总股本的1%。2020年6月1日，截止本公告披露日，本次减持方案的时间间隔已经到期，山荣实业未减持股份。

华创延安的主要收入和利润来源是全资子公司华创证券。根据公司5月11日晚披露的月度财务数据，华创证券4月份营收3.16亿元，净利润8245.58万元，4月底净资产114.95亿元。

3年参与固定增长13.46%

2020年1月10日晚，中信建投宣布，中信证券通过集中竞价交易减持股东的期限已过。截至2020年1月10日，中信证券已通过集中竞价交易减持中信建投总股份，占中信建投总股本的0.5774%，目前持股比例为5.0069%。公告显示，此次中信证券减持计划的时间间隔为2019年7月17日至2020年1月10日，总减持金额仅为8.09亿元。

中信证券清仓减持中信建投的计划以仅8亿元人民币告终，不仅缓解了市场担忧，甚至在4月份引发了中信证券合并中信建投的传言。但中信建投股份的股价表现明显好于券商板块的平均表现。自中信证券1月11日减持到期以来，股价已上涨逾40%。

另一方面，中游券商华创杨安在二级市场表现平平。自2019年11月8日宣布拟减持至2020年6月1日，股价已下跌12.68%。根据公司公告，目前山荣实业所持股份来源为发行股份购买资产收购7278.18万股，非公开发行收购5204.46万股，集中竞价收购1万股。其中，山荣实业参与定增的部分是公司于2016年12月实施的定增，成本为每股13.45元。之后除2017年10方0.23元(含税)分红计划外，未分配但未增加。6月1日，华创阳安以每股11.64元收盘，山荣实业的这部分股份也被13.46%覆盖。如果不缺乏其他融资渠道，低价出售显然不是一个划算的选择。

经纪类股的估值已降至低位

值得一提的是，除了山荣实业减持到期外，华创延安还发布了回购进度公告。

2019年12月28日，华创杨安披露《公司股份回购报告书》，拟以不低于2.5亿元、不高于5亿元的资金回购公司股份，回购价格不超过15.26元/股(含15.26元/股)，回购股份拟用于员工持股计划。

2020年5月1日至5月31日，公司通过集中竞价回购740.54万股，最高交易价格为11.66元/股，最低交易价格为11.07元/股，支付资金总额为8502万元(不含印花税、佣金等交易费用)。

截至2020年5月31日，公司通过集中竞价回购专用证券账户回购2101万股，最高交易价格为12.49元/股，最低交易价格为11.07元/股，支付资金总额为2.47亿元(不含印花税、佣金等交易费用)。

无论是实施回购，还是大股东减持计划到期，对华创延安来说，显然都是好消息。但华创杨安所在券商板块的市场走势，依然与系统性机会有关。近期无论是创业板的注册制度，还是上交所的单个“T+0”研究，都是资本市场的重大变化，对券商板块乃至华创杨安的未来走势都有很大影响。

事实上，在今年春节后券商板块短期上涨后，除了少数新股和中信建投外，大部分市场表现平平，甚至中信证券今年也下跌了8%以上。目前券商板块的市盈率只有1.49倍，头券商甚至跌到了1.28倍，两者都处于历史低点。6月1日，沉寂之后，券商板块集体挑动，新股中银证券、华创延安涨停也上涨了4.30%。券商股票的估值和投资价值已经引起了市场的关注。

国家商业日报