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最挣钱的行业 中国最赚钱的行业

近日,《财富》杂志发布了2019年全球500强企业最新排名,中国企业129家,历史上首次超越美国(121家),全球排名第一。

从行业来看,这个榜单有一个非常明显的特点,上榜银行数量最多,共有54家银行上榜,占比超过10%。

利润方面,中国银行业更是惊人。其赚取的利润占榜单中国公司利润总额的47.5%,也就是说,仅银行业就贡献了全部利润的一半!

工农建的四大银行均进入利润榜前十,四大银行年利润合计1414亿美元,接近一万亿元。

财富全球500强利润排行榜前10名

中资银行真的赚钱!

萧乾在之前的文章中谈到了白酒行业,“打个赌,十年打十次不是梦”,这也是一个赚钱的行业,但离银行业还很远。

如果说白酒行业在做的是化石为金,那么银行业就只是坐在地上收房租。

银行盈利模式

银行的盈利模式很简单。首先,我们赚取利息差额。我们把钱存在银行,银行给一定利息,比如2%。然后银行贷款利率更高,比如6%。那么4%的利息属于银行的利差。

另一个收入来源是中介业务收入,比如代销基金、国债等产品,收取转让费、基金托管费等中介费。

银行的成本也很简单,主要是坏账成本。如果是借款,无法收回,银行只能用自己的风险准备金弥补损失空。

因为银行主要是贷款支持实体经济,获得利差收入和相关服务收入,可以充分享受经济增长的好处。

另外,因为银行只需要少量本金(最低要求8%),可以搞大规模的资本借贷,自然有杠杆作用,只要操作不出问题,可以放大经济增长的效果。

银行业的表现可以说与整体经济的表现密切相关,属于典型的周期性行业。经济好的时候,资金需求大,坏账率低,银行利润会大幅度增加,经济差的时候,情况正好相反。

银行指数表现

银行虽然是周期性行业,但长期来看业绩还不错,属于可以跑赢市场平均水平的行业。

代表整个银行业的指数是中国证券银行指数。本指数十大尴尬股如下表所示:

中国证行指数十大尴尬股

看到这种尴尬股的排名,可能有人会奇怪,为什么招商银行的比例最高,而不是宇宙最大的工商银行。

这是因为中国证行的指数是按照流通股来加权的,汇金和财政部占工行70%的股份,所以流通股很少。

中国证行十大尴尬股占比76%。那么,一个持股如此集中的指数的历史表现如何呢?

上图为2005年以来中国证行、上证50、沪深300指数走势对比。

中国证券银行累计增长548%,年化12.4%;

上证50累计上涨240%,年化率6.2%;

沪深300累计涨幅278%,年化率7.3%。

从涨幅来看,中国证行的指数赢得了整个市场。

但衡量一个指数的好坏,不能只看涨幅的绝对值,还要看其波动性。一般来说,波动率越小(回撤),买入就越舒服。

去年a股走势偏弱,各大指数大跌。上证50指数下跌19.83%,沪深300指数下跌25.31%,而沪深银行指数仅下跌14.69%,也好于市场表现。

我们来看看2015年股灾时的极端行情。2015年上证50从最高点到最低点下跌了46%,沪深300下跌了45%,而沪深银行下跌了39%。

从以上数据中我们很容易看出,从长期来看,中国证行的指数无论是涨幅还是弹性都优于上证50和沪深300,是稳定投资者的一个不错的指数投资选择。

我现在可以上车了吗?

那么现在的银行指数值得买吗?

衡量银行指数的投资价值,主要有两点:

看股息率。

银行业向来以股息高著称,其股息收益率通常高于其他行业。如果你购买银行股票,你每年获得的股息远远高于银行存款的利息。从长期来看,银行业的股息收益率平均在4%左右。

中国证券银行指数股息收益率

从上图可以看出,中国证行指数的股息率为4.12%,是一个合理的水平。也就是说,如果现在买入沪深银行指数,不需要考虑未来股价涨跌,只要长期持有,理论上每年可以获得4.12%的分红收益。比在银行存钱吃利息划算多了,所以市场上一直有一句话叫“存银行不如买银行”。

第二,看估值。

对于弱周期性行业,市盈率比市盈率更重要,但对于银行等典型的强周期性行业,用市盈率更合理。

银行业目前的市盈率是下图底部的蓝线...可以用“可怕”来形容:

中国证券银行指数的分位数

中国证行指数的市盈率只有0.88...

这是什么概念?意思是净资产是1元的银行股,现在只需0.88元就能买到,简直就是“老板带着嫂子跑路,公司清仓大甩卖”的节奏。

让我们看看百分比分位数。目前,中国证行指数的分位数为10.89%。过去十年,只有1/10的时间比现在便宜,9/10的时间比现在贵。长期来看,未来股价上涨的概率远大于继续下跌的概率,具有较强的安全边际。

银行指数VS银行理财

银行理财是大家熟悉的产品,不妨简单对比一下两者的好处。

先看收益,数据显示,6月份银行理财平均预期收益为4.2%,与银行指数股息收益率相近。

如果银行指数未来不涨不跌,两者回报基本持平。

考虑到目前银行指数估值较低,未来股价上涨的概率更大。对于那些能够承担投资风险的人来说,现在购买银行指数是比银行融资更明智的选择。

重点:“能承担投资风险的人”。

股市的短期涨跌是不可预测的。可能你前脚买了银行指数,后脚贴了10%。如果完全不能承担浮亏的风险,就老老实实买银行理财产品。

总之,银行是国内业务最简单透明,利润相对稳定,分红相对较高的行业。未来只要国民经济稳步增长,中国证行指数成份股就能赚取源源不断的利润。

那么你可能会问,这么好的行业,为什么估值长期这么惨?

主要是市场对中国经济前景的担忧,集中在银行股估值上。因为金融是经济的心脏,银行是金融的心脏,所以很多人担心中国银行业的真实坏账率会被人为隐瞒,不会发生系统性风险。一旦发生,银行业的估值可能会发生巨大变化。

我们常说买指数就是买国运。买银行指数,也买全运会,看你对中国未来有没有信心。

选择哪只基金?

对于选择有困难的人来说,又是最痛苦的时刻——我知道银行指数是个好指数,但是我该选择哪只指数基金呢?

放心,小钱都可以选。目前国内有十几只银行指数基金,都是跟踪沪深银行指数的。

其中最适合上市的基金是华宝CSI银行ETF(512800),管理费0.5%,托管费0.1%,可以直接在股票账户购买。如果股票账户还没开户,后台回复“开户”,ETF基金可以超低佣金买卖。

对应的场外基金是华宝CSI银行ETF联动基金,同样管理费0.5%,托管费0.1%,A类代码240019,C类代码006697。购买场外交易基金的渠道很多,可以通过田甜基金网、蚂蚁财富基金、蛋卷基金三种销售渠道购买。

最后提醒一下,银行业规模大,分红高。许多大盘股或分红型指数已经包含了很高比例的银行股,如基本面50、50AH、分红指数等。如果你已经投资了这些指数基金,可能就不需要单独投资银行指数基金了。

比如蛋卷上的“李哥七步定投”计划,已经投了50AH和沪深分红指数,所以没有再加入沪深银行指数。

总之买银行指数,最好抱着买房收租的心态。即使市场涨跌,也不要轻易出手,舒舒服服做个租客,完美~

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