【雅洁指纹锁】智能门锁价值链分析

　

　　智能门锁的基础结构，就是用电机带动机械锁芯，完成原来人工转动钥匙的动作。智能门锁是传统门锁、电子信息技术、生物识别技术、物联网技术等相结合的产物，融合了人类社会众多的科技成果，内置嵌入式处理器和智慧监控系统，大大提升了开关门的效率，同时在门锁的安全警报等方面更加完善。

　　一、智能门锁的工作原理

　　智能门锁的基础结构，就是用电机带动机械锁芯，完成原来人工转动钥匙的动作。智能门锁是传统门锁、电子信息技术、生物识别技术、物联网技术等相结合的产物，融合了人类社会众多的科技成果，内置嵌入式处理器和智慧监控系统，大大提升了开关门的效率，同时在门锁的安全警报等方面更加完善。

　　目前，智能门锁不仅仅在于它便利性的开锁方式，更在于它所具备的安防功能。现在已经有不少智能门锁拥有警报功能，当门锁被撬动、密码连续出错、指纹连续识别错误时，门锁会直接发出尖锐的报警音，同时部分互联网厂商开发AI安防系统提升门锁安全性，部分有联网功能的智能门锁还会向手机推送消息，让在外的户主也能及时处置，避免财产损失。

　　

　　二、中国智能门锁产销量预测

　　我国智能门锁企业数量迅速增长，至2020年中国智能门锁产业规模约1600万套，同时预计2022年中国智能门锁企业数量大致在3000家左右，总产值约￥150亿。近5年CAGR(复合年均增长率)为26.43%。另一方面，智能门锁出厂价格指数持续走低，预计将从2016年的1300点下降至2020年的500点左右，出厂价格指数下降有望促进智能门锁普及率加速提高。

　

　　三、智能门锁产业链分析

　　

　　目前我国智能门锁行业竞争逐渐白热化，行业面临重新洗牌。智能门锁厂商通过招商、直销、活动、项目式零售等渠道打开市场。然而行业70%销售额来自于代理商，原因在于部分锁厂单一的销售渠道以及服务落后，因此代理商在市场渠道所占份额逐渐扩张，导致厂商主动权越来越低，因此扁平化的渠道将成为智能门锁企业未来经营方向。扁平化的趋势将减少价值链中的各个环节，降低渠道利润，同时为企业价格战获取更多的空间，为提供消费者性价比更高的产品，打开C端用户市场。

　　四、智能门锁TOP 10品牌

　　绿米作为C端龙头品牌，同时也是小米生态链的代表，从初期0到3万的出货量周期仅用4个月。根据统计，截止2021年，平均每月出货7万台，2020年已成功销量破百万。另一方面，传统龙头门锁企业凯迪仕，现在月平均出货量4万台。

　　企业规模变大，品牌化运营成为主流

　　大量行业以外的企业进入智能门锁行业，其中包括互联网企业小米，家电品牌美的,TCL，同时华为比亚迪等企业也将进入行业。由于智能门锁制造领域早期由大型企业开始，因此对品牌重视程度较高，未来行业倚赖品牌产品为发展核心进行演化。

　　

　　五、智能门锁价值链分析

　　智能门锁生产企业主要分为五大阵营，其中由传统五金企业转型进入智能门锁行业的企业数量最多，超过60%，专业电子锁企业数量占比为24.6%，家居企业，电子制造企业、互联网企业入局者较少，合计占比仅为10.8%，此外智能门锁产能主要集中在广东、浙江，共占据94%产能，产能区域集中度较高。

　　

　　应用市场现状：价格竞争激烈、供需不平衡

　　目前市场品牌大约在3200家，低端的供应链及制造商供给过剩，导致市场供给与需求不平衡。因此行业面临的竞争压力趋势一部分供应链企业被淘汰。尤其公寓市场这几年迅速发展成为B端主要市场，其门锁应用主要是联网锁，伴随智能化管理云平台支撑，APP交互。针对B端，目前供给价格在400到600之间，公寓运营商对价格非常敏感，而龙头企业通过价格战实现竞争挤压。

　　

　　智能门锁厂商核心竞争力包含生产能力、品牌、互联网服务能力、渠道、售后等。其价值链第一部分需要提供稳定的供应链，传统门锁企业在这方面具有得天独厚的优势。在品牌方面，消费者购买前会考虑企业的口碑，服务，产品质量。在这几年发展中，不乏凯迪仕，绿米等企业依靠自身品牌效应打开市场。渠道方面包括房地产商、经销商以及门厂等。线上渠道主要为淘宝天猫、京东等。纵观行业，智能门锁呈现产业集群化，其特征为单一企业之间的竞争演变成为价值链竞争，龙头企业具有优越的供应链整合资源能力。代表公司如绿米，依靠价格战淘汰无核心技术及竞争力的小品牌，未来将长期占据市场份额。

　　六、智能门锁传统企业和互联网企业产品优劣势

　　传统门锁厂商阵营，这是数量最多的阵营，如德施曼、亚太天能、雅洁为首的传统锁厂商。他们紧跟市场趋势，推出了各种智能门锁。这些企业优势在于，通过长期的制造经验，可以更好的设计锁具的机械部件，更好的控制金属部件的质量，渠道也比较成熟，但是他们的软件系统研发能力和系统集成能力不强，一般都是靠卖单把锁盈利。

　　新兴互联网门锁企业阵营，以果加，云丁等品牌为代表。他们的优势在于互联网玩法，一方面体现在通过低价优质的产品快速抢占市场；另一方面，团队对产品规划、系统设计、软件有很强的迭代能力，利润会更加多元化。数据的价值也会体现出来，百万设备连接管理的云平台服务也充满想象。其缺点在于缺乏锁具机械零件的设计制造经验，渠道相对薄弱。很多地方还是需要向传统锁厂学习。

　　七、企业核心竞争力

　　智能门锁厂商核心竞争力包含生产能力、品牌、互联网服务能力、渠道、售后等。其价值链第一部分需要提供稳定的供应链，传统门锁企业在这方面具有得天独厚的优势。在品牌方面，消费者购买前会考虑企业的口碑，服务，产品质量。在这几年发展中，不乏凯迪仕，绿米等企业依靠自身品牌效应打开市场。渠道方面包括房地产商、经销商以及门厂等。线上渠道主要为淘宝天猫、京东等。纵观行业，智能门锁呈现产业集群化，其特征为单一企业之间的竞争演变成为价值链竞争，龙头企业具有优越的供应链整合资源能力。

　　代表公司如绿米，依靠价格战淘汰无核心技术及竞争力的小品牌，未来将长期占据市场份额。

　　八、未来值得关注的重点赛道

　　针对现阶段传统门锁与互联网品牌的竞争关系，传统品牌在门锁安全性能优势在于机械结构，而互联网品牌依赖其开发研究团队，在安全性能的投入中主打智能化安全。面对智能门锁普及率越来越高，消费者对于产品功能需求也越多，因此多模态智能门锁将会是未来重点赛道，需要着重关注行业上游产业中芯片的应用。

　　九、未来值得关注的重点赛道

　　

　　结合上文的价值链和整条产业链情况看上游的核心零部件，电池、PCB/FPC板、主控芯片从附加值、技术壁垒、和代表、视觉感知芯片（指纹、DTOF、指静脉、双目等企业毛利率来看具有明显优势，盈利能力较强并且未来应用领域的不仅限于智能门锁，我们预计这几个赛道长度与坡度明显优于其它赛道。SOC的代表企业有紫光国微、瑞芯微，主营指纹识别有FPC，贝特莱，主营人脸识别有奥比中光、商汤，主营指静脉识别商有脉迪科技。

　　针对现阶段传统门锁与互联网品牌的竞争关系，传统品牌在门锁安全性能优势在于机械结构，而互联网品牌依赖其开发研究团队，在安全性能的投入中主打智能化安全。面对智能门锁普及率越来越高，消费者对于产品功能需求也越多，因此多模态智能门锁将会是未来重点赛道，需要着重关注行业上游产业中芯片的应用。

　　在未来十年，门锁行业仍将以生物识别作为主流市场，其芯片应用依靠Soc拓展新技术来实现全方面的功能需求，同时智能门锁的管理应用、云平台搭建将帮助智能门锁成为智能家居的入口，实现行业互联网化，app开锁及支付功能将会引用到智能门锁产业，移动互联网化应用增多，市场更加丰富。