美妆团 11大美妆集团2018财报出炉，高端之后谁在拉动增长？

2018年，中国美容市场的新消费群体将继续释放购买力，消费升级的剩余温度不会降低。但在信息透明度大幅提升的背景下，消费者对品牌和产品的认知，使得“健康美”成为新时代的美好追求，并与“高端品牌”和“中国市场”一起，形成了三驾马车，带动美容巨头的成长。

随着春节的开始，最近全球美妆巨头纷纷公布2018年收入的“成绩单”，可以说除了部分群体外，全是红色。化妆品财经在线总结了欧莱雅集团、资生堂集团、LG生命健康集团、宝洁公司、雅诗兰黛集团等11大美容公司近一、六个月的业绩，希望为国内化妆品同行敲响新年的第一声锣鼓。

看上面的图没有任何意义，但是可以组合成一只“看不见的手”，指向行业的未来。

我们发现，在过去的一年里，早在2017年，吸引了美容集团注意力的中国市场就进一步增强了其在未来战略布局中的地位。从面向中国消费者的供应链定制和产品创新到渠道变革的结构改革，中国市场扮演的角色已经从数量转向质量。

我们还发现，虽然中国市场充满了河流和湖泊，但挑战也在随着容量的增加而升级。即使是世界顶级美容品牌，在面临供应链、营销能力、产品储备、适应性等多重考验时，也不可掉以轻心。

7家公司的收入和利润都有所增加，而爱茉莉、联合利华、黄凤英和欧西坦则有所下降

从收入和净利润两个数据来看，在欧莱雅集团、资生堂集团、LG人寿健康集团、爱茉莉太平洋集团、强生集团、联合利华集团、路易威登集团、宝洁公司、雅诗兰黛集团、黄凤英集团、欧西坦集团这11家大公司中，有7家实现了收入和利润的双增长，只有4家出现了下滑。大多数美容巨头都在2018年

以下是几组高亮数据:

首先，欧莱雅集团创下了10年来最好的业绩，2018年销售额达到269.4亿欧元，可比销售额增长7.7%，高于预期的6.4%。

其次，LG生命健康集团和LVMH集团的收入和利润都出现了两位数的增长。LG生命健康集团营收同比增长10.5%至403.13亿元，海外市场销售额首次突破1万亿韩元；路易威登集团得益于其主营皮具业务的增长，在基数较大的前提下，营收和净利润分别增长了10%和18%。

三是P&G旗下SK-II和玉兰油销量强劲，SK-II连续17个季度录得增长；LG生命健康集团销售额连续14年增长。

第四，得益于高端美容品牌的不断发展，雅诗兰黛集团2019年在Q2的销售额首次突破40亿美元。

第五，爱茉莉太平洋集团、联合利华、黄凤英集团、欧西坦集团都出现了不同程度的下滑。其中，爱茉莉太平洋集团净利润持续下降，下降23.1%，至22.69亿元；联合利华收入同比下降5.1%，至3980亿元；黄凤英的收入同比下降6.8%，至285.4亿元；欧西坦的净利润下降48%，至4000万元人民币。

在“长期主义”下，大集团的盈利能力有了显著提高

专注于净利润数据，可以发现除了爱茉莉太平洋集团和欧西坦集团，其他九大公司都有较大的净利润增长，其中一些比2017年好很多，包括资生堂集团、雅诗兰黛集团、宝洁公司和黄凤英集团。

其中，净利润增幅最高的黄凤英集团同比增长近一倍，达到61.13亿元。但这是在销量同比下滑、供应链断裂、欧美市场疲软的背景下形成的。

资生堂集团净利润增长第二，同比增长169.9%，至35亿元人民币。据了解，这是由于2015年推出的中长期战略“VISION2020”，2018年是该战略第二阶段新三年计划的第一年，以高端化妆品为重点，推动主动营销，推动数字化加速发展和新业务发展。

雅诗兰黛集团净利润同比增长95%。据该公司称，这是由于该集团在2016年5月宣布的一项多年计划——“领先美容愿景”。该计划包括集中优势资源，利用成本结构释放投资资源，实现增长势头，优化公司职能、供应链和区域市场结构，从而每年节省3.5亿-4.5亿美元的销售费用和管理费用。

虽然P&G净利润同比增长不多，但停止了2017年的负增长，美容部门净利润增长20%，达到7.59亿美元，这也得益于其高端护肤SK-II的持续增长。

“高端品牌”和“中国市场”仍然是两节车厢

就部门而言，欧莱雅集团、资生堂集团、LG生命健康集团、爱茉莉太平洋集团、宝洁公司、雅诗兰黛集团等企业均对高端品牌的良好表现进行了点名表扬。

其中欧莱雅集团提到，奢侈品美容部门可比销售额同比增长14.7%，营业利润率同比增长20个百分点，达到22.1%。根据其财务报告，中国市场对高端护肤品的强劲需求是推动集团2018年第四季度销售额超过分析师预期的主要因素，其四大品牌——兰蔻、YSL、乔治·阿玛尼和科颜氏均实现了两位数的增长。

资生堂集团的几个高端品牌，包括资生堂、CPB、IPSA和NARS，保持了较高的增长趋势，带来了较高的净利润。

从LG生命健康集团的角度来看，以喔、苏米37、欧慧为代表的高端品牌引领了业务增长，尤其是免税店和中国大陆市场。三大品牌销售额合计2.6万亿韩元，比2017年同期增长6000亿韩元。

雅诗兰黛集团提到，从护肤品牌来看，LA MER和Origins保持了两位数的强劲增长；彩妆品牌中，雅诗兰黛和TF继续增长，BECCA销量几乎翻倍。

上述团体在财务报告中也提到了中国市场的贡献。

数据显示，LG生命健康集团海外销售额首次突破1万亿韩元，第四季度同比增长47%，国内同比增长54%。资生堂中国业绩折算成日元后，同比增长32.3%，达到1908亿日元；营业利润方面，营销投入效率明显提高，营业利润同比增长116.4%，达到245亿日元。欧莱雅表示，中国市场消费需求强劲，尤其是高端品牌。得益于中国市场双十一的成功，四大部门第四季度表现良好；今年6月收购的Stylenanda也巩固了集团在中国的地位。

“健康美”成为另一种新的驱动力

除了高端美容化妆品的可观增长，欧莱雅集团的活跃健康部和强生不久前设立的美容化妆品板块也表现出色。

欧莱雅集团财务报告显示，旗下主动健康部销售额同比增长9.25%，达到22.76亿欧元，可比销售额同比增长11.9%，运营利润率为23%。这一领域在所有市场都在加速发展，尤其是在北美和亚洲。其中，la roche-posay品牌实现了两位数的增长，主要得益于Hyalu B5、Anthelios和Effaclar产品的成功，该品牌在所有市场表现良好；薇姿的成长再次得益于其2018年明星产品89火山能量瓶的火爆；皮肤水泥在所有市场都表现良好，CeraVe品牌在北美实现了两位数的增长，并在全球30多个国家上市。

虽然强生的业绩增长主要来自医药行业，但其美容行业的露得清和OGX也在财务报告中提及。此外，据《化妆品金融在线》报道，强生中国于2018年11月正式成立“美容护发”事业部，旗下包括大宝、Ci博士等四大品牌:Labo、露得清、OGX。其中Ci博士:Labo自2017年2月起进驻天猫国际。十几个SKU，三个月销量飙升15倍，六个月成为天猫美容类前20名，共售出明星产品30万瓶。到2018年，该品牌年零售额将达到8亿元以上，并且仍以每月翻番的速度增长。

流行的美容化妆品不会进也不会退

最后，从各大集团的品牌组合来看，一方面，2017年高端美容继续领先，成为主要增长力量；另一方面，大众美容界的大集团竞争也在调整后重新开始。可以看到，一些群体在增加高端品牌数量的同时，并没有掉以轻心的抓住中国的机遇，而是意识到大众仍然有巨大的空美容化妆品。其中，资生堂集团和欧莱雅集团的行动尤其令人印象深刻，但爱茉莉太平洋集团却不尽如人意。

据了解，资生堂集团除了专注于高端美容化妆品的增长外，2018年还将继续深化低端市场，加强欧普拉对其增长较高的中型三四线城市的投资，并对去年实施交易系统改造的Za和博美进行重新调整，通过加强自助销售渠道努力提高收入。另一方面，欧莱雅集团加入大众美容，迅速收购并推出Stylenanda 3CE，与美宝莲共同形成强大的品牌矩阵。

与此同时，爱茉莉太平洋集团旗下的热门美容品牌石悦尹峰和怡迪屋出现下滑，怡迪屋下滑16%。根据财务报告，这两个品牌的衰落是由于单一品牌的店铺，但在2019年的计划中，集团仍计划在中国市场继续增加57家月氏尹峰店铺。