珠海联众电脑有限公司怎么样看这里!联众十六年终上市：一家游戏公司的长征

公司创立16年后终于上市，这对联盟人来说是个好消息。

但或许，挑战才刚刚开始。

联众赴港上市发行价定于3.7至4.8港元之间，最终发行价定为4.25港元，最终融资约9亿港元。7月25日，联众以3.82港元开盘，最终以3.75港元收盘，股价下跌约2.85%。以收盘价3.75港元计，联众市值约为29.4亿港元。

区区30亿港元的市值让人唏嘘。联众创立于1998年，同年腾讯在深圳创立，次年阿里巴巴在杭州创立，又一年百度在北京创立。十六年过去了，比联众晚创立的这三家公司成为中国互联网行业三座大山，被称为BAT，百度最低，也接近700亿美元，另外两家均超过千亿美元。

更让人唏嘘的是，创立之即，马化腾、李彦宏、马云都不过行业内不知名的小辈，联众创始人鲍岳桥则大名鼎鼎：鲍岳桥与求伯君、王江民、简晶、王志东等人，是中国最早成名的一批程序员，他们都是一代明星级产品的开发者，比如鲍岳桥开发的UCDOS。

对中国的程序员来说，鲍岳桥等程序员英雄一直是神一样的存在。联众上市则是一场戏，对中国一代程序员来说，是一场以“致青春”命名的戏。只是，主角已经换了，不再是鲍岳桥等创始人。

双引擎增长

联众招股书显示，截止2014年3月31日，联相PC游戏累计注册玩家超过3.96亿，移动游戏玩家累计注册5100万，就提供的在线棋牌类游戏数量而言，是中国第二大运营商。据易观报告，2013年中国在线棋牌游戏市场所得收入计算，联众排名第三。

2103年全年，月均付费用户约为25.65万名，2014年第一季度为30.9万名；付费用户月均收入在2013年为人民币57.9元，在今年第一季度为人民币71.9元。

在今年第一季度中，PC游戏在公司整体收入中占比为80.4%，移动游戏为18.6%。在PC游戏中，自主开发的游戏占收入绝大部份比重，占公司整体收入的71.5%，特许游戏占公司整体收入的6.7%，第三运营的游戏占公司整体收入的2.2%，合计占公司整体收入的80.4%。

在联众自主开发的游戏中，德洲扑克占公司整体收入的30.3%，麻将占24.1%，斗地主占10.1%，其他自研游戏占6.9，合计占公司整体收入的71.5%。

招股书显示，自研游戏与移动游戏是增长的两大引擎。

2011年占公司整体收入为59%，至2013年达80.4%，至今年第一季度则达到了84.7%。与之相比，第三方游戏则在公司整体收入中持续降低：2011年为26.5%，2013年为6.7%。

移动游戏在2011年的占比为2.5%，2013年为6.6%，至今年第一季度增长至18.6%。

目前联众主要股东包括北京德伟沃富投资顾问有限公司、文化基金巨头CMC及网络游戏公司空中网。自然人股东中，刘江持股20.02%，张荣明持股15.11%。刘江、张荣明为北京德伟活富投资有限公司实际控制人。

CMC、空中网于今年2月10日完成对联众首次公开募股前的投资，CMC认购57142856股，空中网认购28571428股，分别持有联众上市后股本总额约15%及7.5%。另外，人民网的子公司彩票运营商人民澳客认购了联众总额为3880万港元的股份，若以招股价中位数4.25港元/股计算，持股量为1.16%。

联众董事长杨庆表示，联众上市以后会考虑收购一些项目，此外，与基石投资者人民网未来会有很多合作，但目前没有具体细节披露，时机成熟会发布公告。

另外则是拓展线下资源，杨庆表示，这些活动主要用于拓展新用户，所需的费用此前均可由活动赞助商覆盖，未来联众会通过线下的活动寻找其他的机会，例如买断电视台时段，举办棋牌类电视节目，整合上游的资源，未来会在相关的领域做更多的投入。

天下谁识鲍岳桥

在联众董会中，杨庆任董事局主席，兼任联席行政总裁及执行董事，伍国梁为联席行政总裁兼执行董事，执行董事包括刘江、张荣明，非执行董事包括樊泰、陈弦、葛旋，独立非执行董事包括鲁众、张颂仁。没有鲍岳桥梁、简晶、王建华三位创始人的名字。

1998年1月，鲍岳桥、简晶、王建华离开了希望电脑公司， 组建了北京联众电脑技术有限公司。在此前，给鲍岳桥、简晶带来盛名的是中文平台系统UCDOS，软件业界曾经有一个时代被称为中文平台时代，UCDOS在当时被称为“中文平台五虎”之一。

离开希望电脑公司，也离开了给自己带来名气的产品，鲍岳桥他们想玩些新东西，当时最新的东西是互联网。1996年，他们就开始上网了，是中国最早的网民之一。在网络上，简晶喜欢玩MUD，鲍岳桥喜欢下围棋，到1998年，玩网络游戏已经成为他们生活的一部分。

在这样的情形之下，鲍岳桥、简晶、王建华创业选择了网络游戏平台。

刚开始的时候，平台搭建得并不好，在联众平台上的都是鲍岳桥的朋友。去年鲍岳桥与21世纪经济报道记者一次私下聊天中回忆：求伯君在联众平上玩斗地主，用手机拨通了对家的长途电话，告诉对方：“我手里有张K，你可不要打错了”；聂卫平下输了棋，化名到网上“狠砍了”别人几盘，解气。他们是最初的种子用户，吸引来了更多玩家。

1999年5月20日，联众以500万元卖给了中公网79%的股份。当时中公网的CEO是谢文。谢文为联众贡献了商业模式：与电信进行流量分成。当年9月21日，联众与北京电信达成169主叫方式分成协议，这是国内网络服务公司与电信部门首次就网络使用费达成分成协议。

回忆往事时，鲍岳桥对21世纪经济报道称谢文“是一个很有办法的人”。

在中公网时代，联众注册用户从10万人增加到150万人，PV从100万/日增加到800万/日，最高同时在线人数从1000人增加到18000人。2000年，谢文高调离开了中公网。

2001年5月，海虹控股收购中公网66.7%的股份，直接控股联众世界。海虹控股凭借联众的网游概念在国内股市上开始了“轰轰烈烈”的表现，从签约联众开始，连续19个涨停板。

联众没有成为受益者，由于在两套体制下运行，联众在线游戏主业反而受到影响，2007年联众电脑亏损1512.7万元，2008年亏损36.3万元，2009年继续亏损1431.9万元。

2010年8月，海虹控股日前发布公告称，以2770万美元的价格清空手中所有联众电脑股份，联众股份受让方为北京伟德沃富，成立于2010年7月，注册资金50万人民币。主要股东为几名自然人，其中刘江持股比例为30.41%，张荣明持股比例为24.32%。

在不断折腾与变动中，王建华与简晶于2003年离开，鲍岳桥则于2007年不再担任CEO。

时间已经过去了七年，鲍岳桥在百度百科上资料仍然保持为“现为联众总裁”。

腾讯的威胁

过去十六年，可谓一路风雨，即使现在，联众面临的威胁仍然没有解除。

联众在公告中称：网络游戏行业竞争非常激烈，开放在线棋牌游戏罗开开发众多其他网络往往成本较少且耗时较短，市场新入者或能开发与联众类似的游戏而无需投入大量资金。联众多款游戏，如德州棋牌、斗地主及麻将乃基于流行棋牌游戏，公司无未能防止其他游戏开发商于基游戏中使用与公司相同或类似的名称，或者相同的游戏规则。

事实上，包括博雅、边峰游戏、波克城市、竞技世界等都推出同名同规则的游戏

更大的对手是则是腾讯，公告特别提到，联众与腾讯控股竞争，腾讯可凭其综合服务产生的庞大用户人数成功经营网络游戏业务。另外，在移动游戏领域，腾讯垄断的趋势在加强。

联众一度是网络游戏的代名词，在联众网站最热闹的时候是1999年，当时占据游戏市场约85%的份额，随后“北联众、南中游”更是成为当时众多玩家的口头禅。

先是以盛大为代表的角色扮演类大型网络游戏的崛起，取代了联众主营棋牌类网络游戏的地位，更多游戏玩家将时间用于大型端游而不是休闲游戏。

不久之后，腾讯推出的QQ游戏凭借客户端捆绑在QQ聊天工具上，短短一年时间，腾讯就将联众从休闲游戏市场第一的宝座上挤下来。随后在端游市场，腾讯以类似的方式挤掉了盛大，网易，成为大型端游市场的第一名。至目前，游戏成为腾讯的现金业务。

为了重新夺回昔日的江湖地位，2006年，当时在任的鲍岳桥宣布联众更换新标识，并同时宣布了公司的“瘦身”计划—对于联众的非核心业务，全部采取外包合作模式运行。

腾讯仍然无法阻挡，2006年腾讯仍然平稳增长，该年第三季度，腾讯“QQ游戏”门户小型网络休闲游戏最高同时在线人数已经达到256万，当时联众同时在线仅为50万人；另外腾讯比上一季度增长6.8%，高于联众。至此，联众败局已定。

十年过去了，联众已经不再是当初那个联众，面临的对手还是腾讯。与以前不同的是，腾讯比以前更为强大，不仅是腾众的对手，还是全行业的对手：谈游戏市场，无论手游，页游，还是端游，都不能把腾讯算在内，因为腾讯占有市场份额太大了。