煤炭龙头股 【专题】煤炭潜力龙头股精选名单 ！

市场进入中后期，市场进入补偿性增长阶段。在这个阶段，资金开始流向一些估值较低、安全边际较高的行业。早期的化学工业和今天的石油工业的躁动不安背后都有深层次的原因。

事实上，随着市场不确定性的增加，机构最近一直在加码低估值周期的布局。据我们统计，近期机构研究明显以周期股为主，化工、机械设备等备受关注。

根据choice数据，上周(4月15日-4月21日)有8家化工行业的公司被机构调查，其中电气设备7家，机械设备6家，轻工制造业6家，都是典型的周期性行业。

到目前为止，化工行业出现了大幅增长，石油行业也开始增长。接下来，将有机会弥补那个周期的增长，我们认为煤炭行业将是一个很好的选择。

第一，煤盘充满韧性。

自2016年以来，煤炭行业有所改善。时隔两年多，供方改革的浪潮已经结束，行业的价格和利润都处于比较高的水平。从这个角度来说，行业的业绩想象空并不大，但不代表煤炭行业没有机会。

首先，煤炭供应方可控，需求方不弱，供需格局好。

Q1 2019年煤炭产量8.13亿吨，同比仅增长552万吨，增长0.68%。2019年初，主产区连续发生重大矿难，生产过剩和安全监管特别严格，年初产量增量低于市场预期。此外，通过对现有矿山和在建新矿山的分析，新矿山的产量增量有限，供应方在2020年后至少5年内保持相对稳定。

与此同时，3月份的经济数据超出预期，逆转了宏观经济预期。事实上，今年房地产行业的新建设比去年略差，但中端和后端都发挥了一点力量，房地产投资的弹性仍然存在，行业需求并不疲软。

其次，增值税的降低对煤炭行业有显著的好处。制造业增值税从16%降到13%，石油石化受益最大。钢铁、煤炭和有色金属等周期性行业也从增值税下调中受益匪浅。

此外，目前煤炭行业估值处于历史低位，安全边际高。行业PB和PE目前都处于历史低点。

二、如何选择煤炭股。

首先，从主题叠加的角度，关注煤+混改的主题。

2019年4月15日，山西省深化国有企业改革会议在太原召开。在经历了2018年的“关键一年”之后，山西省国资委将2019年定为山西省国有及国有企业改革的“决定性一年”，提出山西国有及国有企业改革进入了一个窗口期和关键期，正处于乘数效应最大化阶段。要以更大的决心和更强的措施深入推进，把山西国有及国有企业改革推向全国第一方阵。

煤炭作为山西的核心资源领域，整体所有制结构单一，国有资本垄断问题严重。国有企业的混合改革预计将首当其冲。

对于煤炭国有企业的改革，并购重组和资产注入将是最可能的方式。对此，我们对山西七大煤炭企业集团及其对应的煤炭上市平台的相关资产进行了比较和梳理。

考虑到集团的资产证券化率和潜在的煤炭资源注入空，建议重点发展西山煤电、大同煤电、阳泉煤电、六安华能。

其次，从业绩增长的角度，关注竞争优势明显的弹性股。

我们选择了平煤、蓝花科创、浩华能源、恒源煤电作为参考。

风险提示:以上内容仅供参考。文中提到的股票不构成买卖意见。交易有风险，投资要谨慎！