8月22日，“首届金融投资者研讨会”在云南南路118号WeWork空成功举办。本次研讨会的主题是“揭开半导体行业:本土化趋势与投资爆破点”。信达证券、浙商基金、泰信基金、庆通资本、叶晚企业等公司和机构都分享了对半导体市场和投资趋势的理解。
信达证券电子行业首席分析师方静在会上发表了主旨演讲。以下是他演讲的核心观点。
2020年上半年并不平静。如何看待半导体行业的周期性？
2020年上半年，半导体行业从新冠疫情到苹果华为上市，再到SMIC科技创新板上市，波动较大。
手机是半导体最大的下游市场。今年全球智能手机销量约为12.2亿部，其中5G手机销量有望上调至2.6亿部。国产智能手机销量预计在3.4亿左右，其中5G手机销量预计上调至1.7亿。
虽然第二季度全球手机销量不佳，但今年全球半导体出货量有所增长，二季度硅片出货量数据也有所增长。这是因为很多厂商为了避免疫情对供应链的影响，提前储备了库存。目前库存水平仍处于2018年第四季度的水平，相对良性。
此外，明年的5G年和一些新应用也会带来新的增长空。
下游应用是半导体产业链的动力源吗？有哪些新趋势有突破点？
半导体产业链由下游应用驱动。TWS、增强现实/虚拟现实设备等。值得关注。
国内替代半导体意味着什么样的投资机会？
今明两年，中国大陆将跃升为全球最大的半导体市场，这意味着许多高质量的国内半导体公司可以获得更多订单。半导体设备空的不确定性是整个半导体块中最强的。半导体设备领域本质上有一个木桶效应。比如有十几种蚀刻工艺，二十多种蚀刻工艺，但即使是微型公司也只能做一部分。
事实上，华为海斯在设计领域可以分为海斯和小黑斯。大海思的产品都是自用的，比如麒麟芯片；小海斯的产品正在出售。
中国的半导体行业在设备领域不能只有一个微型公司，在设计领域也不能只有一个海斯，还需要出现更多的小海斯。半导体行业的发展还在黄金十年的前两三年，未来还会有七八年的黄金。
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