“北交所”开立成北沪深南北贯通新格局，助力中小企业高质量发展

文｜清华大学五道口金融学院副院长田轩

2021年9月2日中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会在北京开幕，习近平总书记在致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

北京证券交易所主要在加强中小企业金融服务、提升市场活力、促进科技创新等方面发挥作用，是落实我国创新驱动发展战略、推动高质量发展的内在要求，也有利于深化金融体制改革，完善多层次资本市场建设，提升直接融资比例，进一步健全我国资本市场体系。

提升新三板地位，发挥北京特殊优势。自2000年老三板到新三板，中国一直在致力于解决高成长中小企业发展问题，2019年设立精选层之后，形成了“基础层-创新层-精选层”的制度安排，要求逐层提高，监管标准逐层趋严，取得了良好效果。北京证券交易所将遵循《证券法》，以现存的新三板精选层为基础进行组建，总体平移精选层的各项制度，坚持北京交易所上市公司由创新层产生，并且同步试点注册制，与上交所、深交所齐头并进，形成互补格局，从法律层面提升了新三板的地位。北京是我国政治经济文化中心，创新智慧高地，也是北方经济发展纽带，金融机构林立，设立北京证券交易所将充分发挥北京区位优势、科技创新优势、金融服务优势，将新三板建成中小企业专业化服务平台。

与沪深交易所错峰发展，健全资本市场体系。北京证券交易所初步以原有精选层上市、交易、转板、退市等制度为基础，探索适宜的投资者适当性管理要求，并将构建发行、交易机持续监管机制，突出特色和差异化，与上海证券交易所科创板、深圳证券交易所创业板及区域性股权市场形成错峰发展、互联互通的格局，补足中小企业资本市场服务短板，助力多层次资本市场建设，推动建成规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

立足服务创新型中小企业市场定位，助力“专精特新”企业高质量发展。北京证券交易所将坚持中小企业金融服务市场定位，进行交易所公司制改革，按照证监会“三个目标”要求，建立更加灵活包容的发行制度，明确全链条、全过程的严监管模式，发挥直接融资优势。北京证券交易所聚焦创新型中小企业，服务对象“更早、更小、更新”，引导资本关注中长期利益，培育专精特新企业，激发市场活力，促进科技创新，改善中小企业市场生态。

带动区域发展，推动我国经济高质量发展。目前我国经济正在转向国内大循环为主，国内国际相互促进的“双循环”结构，设立北京证券交易所，聚焦服务中小企业发展，将有效发挥北京纽带作用，贯通京津冀区域发展，实现“强链”、“补链”，并进一步与沪深交易所、区域性股权市场等形成合力，贯通南北，加强资本市场建设同时，进一步促进金融、科技、产业发展的良性循环，推动我国经济高质量发展。

编辑 陈莉 校对 赵琳