市值将达20万亿

来源：券商中国

　　“果粉”们已经摩拳擦掌，跃跃欲试。

　　9月份苹果通常有新品发布，今年也不例外，关于新款Iphone的“谍照”与各种猜想已成为热点话题，气氛被烘托地愈发热烈，市场也开始了躁动。有分析预计，新iPhone出货量将达到0.85亿-0.9亿部，苹果股价也节节攀高，迈入了2.5万亿美元大关。此外，据传苹果公司已和部分汽车零部件制造商开始了接洽，为数年后的‘Apple Car’大规模生产做准备。鉴于此，有分析师喊出3万亿美元（接近20万亿元人民币）市值的目标。

　　市场对苹果产品的追捧，受益的还有国内A股的“果链”们。上半年超八成相关上市公司业绩同比增长，12家公司利润同比翻倍；富士康郑州厂更是预计将突击招募20万人加入赶工，并将招工奖金由6000元提升至1.27万元，“求贤若渴”的招聘广告直接体现了赛道的景气度。随着板块调整结束与消费电子旺季来临，“便宜”的苹果概念股是否值得买入？新机的发布，又将带来怎样的“黑科技”？

　　“正主”已率先起舞

　　伴随着美国三大股指近年来持续走牛，包括“FAAMG”在内的主要科技股也走出了气势长虹的K线：美东时间周五，苹果股价收涨0.42%，报154.3美元，市值来到2.55万亿美元，续创收盘历史新高。

　　每年9月是苹果新品集中发布的时间，“果粉”翘首以盼的日子即将来临，投资者也用脚投票，将公司股价推升至新的高度。

　　银河证券研报指出，预计今年新iPhone出货量将达到0.85亿-0.9亿部，iPhone整体出货量将达到2.2亿-2.23亿部，同比增长13%左右。此外，2022年Q1苹果有望推出5G iPhone SE系列，补充其中低价位5G手机的空白，有望进一步刺激5G iPhone的换机需求，预计2022年iPhone出货量将有望达到2.45亿部。

　　Fairlead Strategies的分析师Katie Stockton周三表示，苹果股价创新高后，仍有很大上行空间。他在报告中指出，苹果预期目标价为168美元，这较周三收盘价仍有10%上行空间。“在确认突破150美元关键阻力位后，该阻力位将变成支撑位。”

　　利好消息还不止如此，据 Digi times透露，在全球汽车芯片和其他零部件短缺的情况下，苹果已与丰田、LG电子和另一家韩国供应商SK集团就某些汽车零部件进行谈判，为2024年的Apple Car大规模生产做准备。

　　花旗集团分析认为，“苹果汽车的到来可能会将其市值推高至3万亿美元。”

　　“果链”怎么走？

　　在“正主”股价今年下半年以来涨超15%之时，国内的“果链”走势如何？

　　上半年，受海外疫情严重、订单量减少等利空因素影响，Wind苹果指数年后持续走低，一度跌幅超15%，但随后慢慢回暖，目前已逼近历史高点。

　　苹果概念股中，共有比亚迪、大族激光、歌尔股份等45只成分股。据统计，7月1日以来，45家公司平均上涨2.75%，其中天音控股以195%的涨幅居首，金龙机电、苏州固锝和正业科技涨幅超30%，但也有精研科技、领益智造等七只股票跌幅超20%。

　　经营业绩方面，据最新出炉的半年报，上半年共有28家公司净利润实现同比增长，利润翻倍的有12家公司，最令人瞩目的欣旺达，因营收增长与基数较低等缘故，利润涨幅更是超过100倍。作为苹果笔电、手机的电池模组供应商，欣旺达上半年实现营业收入156.82亿元，同比增长36.25%；实现归母净利润6.17亿元，同比增长10391.43%。公司表示，目前，公司消费电芯的产能规模持续增加，子公司浙江锂威一期厂房已投入使用，并将于第三季度开始正式量产。

　　果链是否值得投资？据雅虎新闻报道，鸿海旗下富士康郑州厂预计在9月底前招募20万人加入赶工。据了解，该厂一直以来都是最大的iPhone生产地，占地约133公顷，共囊括90条生产线，若人员满载35万人，每天产能达到50万支，但人力不足一直是产能的最大瓶颈。因此，为了满足用工需求，富士康提高了招工奖金。先前的招工推荐奖金仅6000元人民币（约新台币25800元），但近期最新的推荐奖金达到12700元人民币（约新台币54600元）。

　　太平洋证券分析称，整个供应链当下果链的备货都非常旺盛，今年与以往不同，下半年华为因实体名单芯片限制所让出的数千万高端机市场的空缺很明显会有相当部分流入苹果，而当下行业缺芯缺料包括供应长短脚的问题，会使苹果更加重视前端供应链的备料，甚至于部分料源会有提前或超额备料处理。上半年低迷的果链标的在此基础上下半年的持续成长值得期许，而半导体细分领域的情绪调整亦已告一段落，维持行业“推荐”评级。

　　果链公司“性价比”如何？据记者统计，目前A股苹果概念公司市盈率中位数约为30.12倍，Wind苹果指数的平均市盈率也仅为31.32倍，远低于历史最高值和平均值的61倍48倍。财信证券认为，当前阶段消费电子行业估值较为便宜，且苹果产业链受缺货影响较小。另一方面考虑到2020年智能手机行业整体出货下降较为明显，2021年有望在低基数的情况下实现正增长。因此具有核心竞争力的厂商值得长期关注，科技领域的国产替代及5G应用的逐步渗透必将带来许多全新机遇。三季度消费电子旺季来临，多款新机型即将发布，建议重点关注苹果产业链的投资机会。

　　卫星通讯成为下一个风口？

　　苹果每年发布的新机，在外观或者性能上都会有一定的升级，甚至不乏“黑科技”引领业内潮流，今年也不例外。

　　天风国际分析师郭明祺表示，iPhone 13的超广角镜头将有明显升级，将由原本的 /2.4 光圈升级到/1.8光圈、由5P式镜头升级为7P式，这些改动都可提升在夜间暗光环境下的拍摄性能。当然，iPhone13大概率还是1200万像素主摄和1200万像素超广角组合，主要还是通过提升算法达到增强影像解析力的目的。

　　值得注意的是，郭明錤提示，此次iPhone 13系列的最大突破可能不在于外观、电池容量等。“我们预测iPhone 13可能援低轨道卫星通讯。若Apple开启卫星通讯软件功能，则可让使者即便不在4G/5G覆盖范围内也能通话与传讯。

　　“我们理解到Apple因看好卫星通讯趋势，故内部成立特定团队且研究与开发相关技术与应已有段时间。我们预测iPhone 13硬件规格可援低轨道卫星通讯，若Apple开启相关软件功能，则当iPhone 13使者不在4G/5G覆盖范围内时，也能透过卫星通讯通话与传讯。就技术与服务覆盖率来看，我们认为最有可能与Apple合作的低轨道卫星服务业者为Globalstar。”受此消息影响，Globalstar股价周一收盘上涨 64%。

　　郭明錤表示：

　　1． 从Apple的成历史可得知，路规格升级对硬件提供创新使者体验不可或缺。我们认为，iPod与iPhone的巨成功分别与有线宽带以及3G/4G的路技术命密不可分。

　　2．我们认为Apple现在正临低轨道卫星通讯与5G（毫米波）的路技术命。若Apple能善这两个路技术，除可提升既有硬件产品的使者体验，未来也可与新产品（头戴显器、Apple Car与IoT配件）整合并提供创新体验。