洋河股票2009年上市,上市以来,大部分季度销售额和净利润都在增长,只有两次负增长,一次是2013年白酒行业寒冬。(威廉莎士比亚,Northern Exposure)第二个是Now是。

第一次调整:

2013年白酒行业由于各种原因全面进入调整期。2013年第三季度,除贵州茅台、青青青州、伊利特三家企业的净利润同比增长外,其余11家上市白酒企业的净利润均有所下降。14家白酒上市公司的总市值从年初的5872.8亿韩元暴跌到年底的3382.45亿韩元,不到一年市值蒸发了2490.35亿韩元,超过了40%。五粮液价格2013年腰斩,53度茅台从2012年底的2300元/瓶降至900元/瓶,价格中间经过短暂起伏,最终徘徊了850元/瓶的低价两年。

洋河股票在此次白酒行业的大调整中也没有幸免,2013年第二季度销售额开始负增长,到2014年第四季度调整后销售额开始增加。调整期是第六季度。2013年净利润开始负增长,调整到2015年第一季度,净利润开始增加。调整期为第七季度。

第二次调整:

第二次调整从2019年第四季度开始,销售额开始负增长。在可预测的2021第一季度,收入和净利润预测也为负,因此截至2021年第一季度,连续6个季度进行了收入调整。但是,2020年一年来,高端产品比重上升,销售利率提高,投资收益提高,2020年净利润仍然保持积极增长。

第二次调整的原因从2019年年报可以看出。

从洋河股份年度报告2020 P-20看

在三大战役中,营销转型是为了库存,质量突破是为了推出高级酒。

这两个因素相互关联。2016年至今,白酒比赛主要由高端酒主导。作为过去和现在的中级王杨洋,当然想在这波中吃福利。除了想吃中端毛利的中高端酒(竞争激烈),一杯戈马镇的高端酒(戈马鸭、柴米油盐、供应市场、茅台供应不足导致的高端酒市场流出,几乎没有竞争)。因此,整顿了销售网络,减少了以前的中级股库存,提高了高档股的比重(梦想6、梦想9、梦想9手工班)。)等成为这一变革改革的重中之重。

洋河其实很久以前就有布局了,2013年以后大规模扩大高档酒器酒产量,文化宣传侧重高端推广。

但是有一个问题是,洋河高级酒的基酒保管时间是多长?五年?10年还是15年?五年几乎不可能。我们在2019年左右也没有看到洋河高级酒的放量。8年或10年左右?这是很有可能的。

截至2021年第一季度,这一波动已接近第六季度,2013年以后增产的基酒也应该到放量的时候了,所以2021年下半年,或者2022年两强仍然值得期待。

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