【福成自助白酒】受到合同诈骗，燕郊最富有的人掉到了“新团”

文章来源：金融锐利眼睛

离北京市中心不到40公里的燕郊有这样的人。燕郊人买的房子是他的。死去的殡仪馆或他的。吃火锅去的那个火锅店傅成飞也是他的。这个人被称为“燕郊李嘉诚”。他是燕郊最高部李福成，福星集团创始人，a股上市公司福星股份。

但是近年来，这位“燕郊首富”似乎不太稳定。首先，白发人经历了送黑发人的事故后，因逃税被调查，最近因墓地扩张而被合同诈骗，公司市值已从最高140亿减少到50亿。

(复星股票股价趋势截图，颠覆权)

公司股价和燕郊房价居高不下的2015年至2017年，李福成连续两年登上福布斯富豪榜。2016年6月以86.4亿份位居中国400富豪第246位，2017年3月以11亿美元位居全球亿万富豪第1795位。

“第一牛股票”被合同诈骗

2004年7月13日，当时朱棣只负责肉牛养殖、屠宰加工业务的复星吴风正式登陆，在交易所上市，成为“a股第一烧酒”，正是a股第一牛的公司。

这家洋友公司于2013年结束了对福星餐饮公司的并购，增加了餐饮服务业务。2014年收购了宝塔陵园新殡葬业务，2016年更名为“复星股份”，成为“a股殡葬员一周”。到2018年，进一步扩大殡葬业务，收购湖南千德福利陵60%的股份，到2019年，殡葬事业的收入已达到公司总收入的13.03%，达到1.85亿元。

9月24日，公司突然宣布收到《立案告知书》，这份立案通知书是关于2018年收购湖南千德福利陵60%的股份。

(复星股票公告截图)

公告显示，2018年11月10日，公司与天德福利陵签署了股权转让协议，公司以1.8亿韩元收购了天德福利陵60%的股权。据相关公告资料显示，当时，天德福利陵的账面净资产仅为8201.4万元人民币，也就是说，这笔交易的面值超过了2.6倍。

但是，在这一高端收购的第一年，天德福利陵未能履行业绩承诺，2019年，天德福利陵损失了1000多万韩元。根据补偿协议，天德福利陵院股东以20%的股份作为补偿，目前公司拥有天德福利陵80%的股份。

最近，公司在签署股份转让协议时发现，天德福利陵的原股东提供虚假财务资料，隐瞒债务，于是骗公司签署了股权转让协议，因此复星股份被举报，今天收到了立案通知书。

从这种情况来看，复星股票这次可能花了1.8亿韩元买了一个大坑。

合并后遗症导致业绩持续下降

在2013年开始并购之前，如果不考虑行业周期变动的影响因素，公司主业利润增长率仍然非常好。特别是在产业周期爆发期间，公司业绩总是会爆炸式增长，但公司开始疯狂收购后，业绩增长率明显缩小。

(福成股份扣除非净利润增长率截图)

如何理解这种收购前和收购后主业增长高低的变化？因为并购公司会为并购大象业务分配更多的资源，并购往往是溢价收购，擅自消耗公司资金，遇到收购天德福利陵的这种“大坑”，会严重影响主业绩效。

2013年，公司从牧民和餐饮业的收入分别为5.8亿和4.2亿美元，分别为58%和42%，分别占58%和42%，其中餐饮业总利率最高为64.82%，综合总利率为36.73%，各部门工作收入稳步增长。

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（福成股份2013年报截图）

到2019年，公司来自畜牧业的收入为10.03亿、餐饮业的收入为2.31亿、殡葬业的收入为1.85亿，占总营收的比率分别为：70.68%、16.27%、13.03%，其中殡葬业虽然毛利率最高达到87.14%，但其收入却下降的厉害。

（福成股份2019年财报截图）

值得注意的是，在2015年公司刚刚把殡葬业务并入报表的时候，当年的殡葬业务收入为1.64亿，同比增长了32.89%。也就说，自公司把殡葬业务并表的5年来，这部分业务收入只增长了12.80%，且占比一直较低，对公司业绩贡献并更不明显。

今年上半年，公司实现营收4.56亿，同比下降36.64%，实现归母净利润4493.19万，同比下降48.19%，实现扣非净利润3864.50万，同比下降54.24%。甚至连公司净资产、总资产归母也分别下降了3.81%和7.35%。

不好好养牛、卖牛肉，突然跨界搞殡葬业，想赚死人的钱，这下是真的玩砸了。不过，话说他旗下的墓园应该有不少地皮吧，据说现在的墓地价格可是死贵死贵的，比活人住的房子贵多了！

燕郊首富跌落“神坛”

关于燕郊首富李福成的历史，锐眼哥看到过两个版本，一个版本是说他从小家里穷，小小年纪就不得不帮家里放牛；另一个版本是说他从小不爱学习就回家放牛了。不管哪个版本，李福成最终都成了养牛大户，还把自己的养牛公司做上市了，最后还成了燕郊首富。

福成股份最高市值不过140亿，以李福成家族合计持股62.33%计算，李福成家族最高财富为87亿元。不过，真正让李福成名声大噪被称为“燕郊李嘉诚”是因为福成集团旗下的房地产业务。

在燕郊有两个规模比较大的地产项目，一个是上上城五期，一个是天洋城四代。其中上上城五期又称福成五期，是福成集团旗下三河福成房地产公司的开发项目，另一个天洋城则是刚刚被ST的白酒舍得酒业的控股股东天洋国际控股旗下的项目。

燕郊的房价在2015年到2017年上半年那可是蹭蹭上涨，上上城五期在2014年的均价在9000元/平左右，到2016年3月达到1.3万/平，到2017年5月的时候达到2.3万/平，但从2017年底开始下跌，到目前上上城五期均价在1.4万/平左右。

（房天下截图）

可以看到，目前上上城的房价还处于下降通道当中，截至目前，环比下降0.45%，同比下降5.70%。最近两年燕郊房价跌的比较厉害，据说有投资人因为买了上上城五期的房子已经资不抵债了。

（图片来自网络）

说完福成的房价，再来说说李福成目前的身价问题。以目前公司52亿的市值计算，李福成家族的财富仅为32亿左右，较2017年的87亿缩水了55亿，自2017年之后再没上过富豪榜！

除了身价的缩水，李福成最近几年确实不太顺。2018年12月，他的孙子李旭因车祸去世；2019年9月因涉嫌偷税漏税问题被调查。

或许，那个叱诧风云的燕郊首富李福成早已逐步从“神坛”跌落！