嘉信理财 中国券商何时才能转型成为“嘉信理财”？

《颠覆性:嘉信理财重建华尔街证券经纪规则》一书于2007年7月以中文出版，作者最近才开始阅读这本书。令作者不解的是，这本书的中文版已经存在了十几年，证券公司一定要谈财富管理的转型，那么为什么十年内没有一家证券公司转型为“嘉信理财”？

与此同时，2007年，我国公共资金规模不到3万亿，现在已经增长到12万亿以上。基金公司这十年发展很快，但未来需要寻找新的模式。从经纪业务起步的嘉信理财，从基金管理业务起步的富达，都发展成为同一个全方位的资产管理服务公司。任何一家公司在成为伟大的企业之前都需要经历几次深刻的变革，比如嘉信理财和富达集团。

然后说说嘉信理财的发展历史和商业模式(引用经纪行业星球的来源)。1971年，嘉信理财的前身第一司令公司在加州成立，主要从事传统的证券经纪服务，为投资者提供标准化的交易简报。1973年，公司正式更名为嘉信公司(查尔斯·施瓦布)。

1975年5月1日，美国国会通过了《证券交易修正法案》，废除了已有183年历史的固定佣金制度。在下单之初，大多数华尔街券商并没有意识到这将对整个行业产生革命性的影响，很多公司甚至选择提高佣金率。他们认为，在当时已经完全竞争的经纪业务中，投资顾问是能够更好地反映价值的地方。

然而，38岁的嘉信理财创始人查克·施瓦布(Chuck Schwab)认为，个人投资者支付同样的佣金显然是不合理的，尽管他们离该机构的每笔交易金额都很远。于是，他选择了另一种方式，打造了“贴现经纪人”的新模式，大大降低了所有个人投资者的交易佣金。低价策略赢得了众多粉丝，这家以创始人命名的公司也逐渐进入大众视线。

查尔斯·施瓦布的转变历程:

查尔斯·施瓦布商业模式

势均力敌的竞争对手嘉信VS富达

嘉信理财为1340万个人投资者提供服务(仅包括经纪账户、银行账户和退休账户)。服务总资产3.18万亿美元，嘉信理财的基金管理规模已超过1000亿美元；富达为2700万个人投资者提供服务，总资产6.8万亿美元，富达基金管理规模2.4万亿美元。在各种数据中，富达的数据全面超过嘉信理财，未来基金公司转型也可能超过证券公司。关于富达的发展，参见《从美国富达基金改革看中国基金公司的未来》和《趋势:美国投资顾问费？》

近年来，嘉信理财大力开发ETF产品，目标是挑战先锋试点(Pioneer Pilot)和贝莱德(BlackRock)的市场地位，推出利率更低的指数基金。

中国券商什么时候能转型为“嘉信理财”？让我们来看看嘉信理财的核心价值观，以及如何通过机构设置来确保核心价值管理的实施

无利益冲突：嘉信公司员工领取薪水，而不是销售服务佣金/回扣；不提供咨询：相信嘉信公司的客户都是精明的投资者，所以不向他们推荐个人可投资的证券；不做推销：嘉信公司不推荐个人可投资的金融产品。“你得自己打电话来找我们，因为嘉信公司没有一个销售员会打电话给你。”客户第一：授权员工为客户服务。从客户进入公司起为他服务，而不是得到工作流程结束之后。弄清客户想要什么之后，才决定自己是否能满足他需求。

不知道中国的证券公司什么时候能做到以上四点。中国没有嘉信理财的另一个原因是中国特色的行业监管。或许零佣金可以加速行业转型。

看着嘉信的广告，作者想起先锋飞行员的广告也是如此，省就是赚！但是，中国的券商广告永远是讲我们能为你赚多少钱，而不是我们能为你省多少钱！无论如何，我们还是要相信一切都朝着好的方向发展。其实现实也是一样的，哪怕过程中会有一些插曲！

完毕。

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