MCI 干货 | 期货交易中概率论的应用浅谈

期货投资既是一门艺术，也是一门科学。普通投资者可能希望在达到一定的理解水平之前，将期货投资作为一门科学来对待。这样可以在很大程度上避免人性弱点对期货投资的不利影响。中国近代著名思想家严复认为，只有引入数学，一门科学才能称为科学。概率论可以很好地应用于期货交易。

期货市场价格的运行不是完全随机的，也不是完全规律的。这里可以引入市场清晰度指数(MCI)来表示交易者在一个交易周期内对市场状态的认知程度。

不管交易者的理论、方法、经验如何，只要能完全区分当前市场状态，准确判断未来走势，mci=1都是可以定义的。反之，如果市场目前的状态无法明确识别，无法判断某一时期的走势，则定义mci=0。

显然，一般情况下，mci的值在(0，1)的范围内。因此，mci可以看作是交易者对当前市场状态判断准确性的概率值。

就一个交易者的交易而言，交易的结果是盈利还是亏损，不可能事先清楚知道结果。相邻两笔交易的结果之间没有直接的因果关系。因此，我们可以将每一笔交易结果视为一个独立的伯努利检验，这样我们就可以引入数学方法来定量分析一笔尚未进行的期货交易的结果。

Exp(x) = mci × P + (1-mci) × L

在这个公式中，Exp(x)是某笔交易损益的数学期望，mci是盈利的概率，p是盈利的金额，l是亏损的金额，为负。

从上面的公式不难得出一个结论:交易者要想盈利，首先理论上必须有一个正的交易结果exp (x) >: 0，mci×P的值必须大于(1-mci)×L的值..

对上述公式稍加变换，我们可以得到如下公式:

MCI×P/(1-MCI)×L >；一个

这是期货交易盈利的充分必要条件。

继续变换上述公式，我们得到一个交易获利的充分条件:

mci / (1-mci)>;1，而p/l >:1

根据这个条件，我们可以得出以下两个有价值的结论:

◆理论上有两种方法可以先获得正面的交易结果。

第一，尽可能增加胜算的次数，盈亏比远大于一，盈亏比接近；

第二，在盈利的时候增加盈利的金额，盈亏倍数的比例不要太小。也就是说，要在承担相对较小损失的同时，尽可能获得相对较大的利润。

◆期货市场的mci和可能的盈亏比是不断变化的。

当MCI >: 0.5时，P/L也可以大于2，甚至远远大于2。这为交易者从期货市场获取高额投机利润提供了理论上的可能性。

反之，如果交易者不满足MCI× p/(1-MCI) × l >:这个充分必要条件从长期来看必然会导致亏损。

期货交易在操作层面上是否满足这个充分必要条件，是期货市场交易者赔钱或获利的分水岭。

换句话说，期货价格的运行模式在不可识别和一定程度上可识别之间不断变化，使得交易者能够识别市场未来价格变化规律的程度不断变化。随着可能盈利P与可能亏损L之比的变化，可以说期货市场价格操作的本质是赢概率与盈亏比关系的数学问题。

是一种以较大的胜率和普通盈亏比获得交易利润的方法。小胜率伴随高盈亏比是获得交易利润的另一种方式；低胜率和普通甚至低盈亏比，必然不会带来长期稳定的利润。

而且这是一个交易结果的数学期望不固定的概率博弈。如果交易结果Exp(x)=mci×P/(1-mci)×L的数学期望较大，说明交易对交易者更有利。如果每笔交易的数学期望Exp(x)非常大，那么如果你长期坚持下去，你就会成为一个非常成功的交易者。反之，必然导致亏损。因此，交易者需要做的是找到对交易结果有较高数学期望的交易机会。

从以上分析中，我们可以得到一些实际操作中的有益启示:

第一，期货市场是不断变化的，并不总是有投资机会。投资者需要做的是耐心等待获胜的机会。即使一些交易遭受损失，从长远来看，只要他们坚持只在赔率高的时候交易，结果将是良性的。

第二，没有绝对的期货市场。即使几率很大，也要考虑可能的风险，考虑最坏的情况。如果出现，就看它能不能承受了。我们不能让某笔交易的损失给整个交易结果带来毁灭性的打击。

第三，期货投资是一种风险投资，想盈利就要承担风险。有些机会好的时候，要敢于承担一定的合理风险，抓住机会。不冒风险就能大赚一笔，不符合经济学原理。

第四，期货投资是长期的、重复的投资。不能以一时的得失谈成败。不要急于求成，尽力而为。

总之，如果期货交易者能够应用概率论，他们对市场本质的理解和实际操作将会有所帮助。

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