111ccc专题之数币高盛CCC上市，首日上涨111%

——不完全成为骗子，如何赚区块链的钱？

区块链创始人张家港刚刚泼冷水，投资者表示项目不远。

当他以为是项目本身有问题的时候，那位投资人说，“我们谈不到一起去。玩区块链如果不能彻底成为一个骗子，根本赚不到钱。”

骗子知道自己是骗子，只有你不知道。不少区块链创业者和投资人都经历过似曾相识的一幕。过去一年，数币市场野蛮生长，充分体现了自由金融市场的活力，但也难免吸引了不少骗子。如同所有的资本市场，投资者通常缺乏鉴别能力，而无良项目方的涌入，和缺乏有效的专业金融服务，更是加剧了市场紊乱，一时间“空气币”项目频频破发。

“如何建立一个良币驱逐劣币的机制，成为数币市场最大的困扰之一。” Clipper Coin Capital （CCC）创始人刘震先生说。刘震拥有20多年华尔街对冲基金经验，对于数币市场目前面临的问题，有着以现代投资科学为基础的独到观点。“之前币圈是一个赌场，炒币者和项目方在进行一场零和游戏，大多数人都不在乎什么是‘空气币’，我甚至遇到过庄家就要炒‘空气币’。”

根据 CCC的调研，在目前数币市场上1500多种数币中，超过90%都有空气币嫌疑。CCC甚至总结出一套“空气币”诊断术，例如白皮书中罗列区块链名词，但缺失行业痛点和竞争优势的分析，临时搭班拼凑团队，缺乏技术实施能力，商业推广主要靠画大饼，以及过分注重拉大佬站台，有些甚至存在恶劣的抄袭作假。

但随着年初“三点钟区块链”的大佬热炒，和徐小平“不要外传”的All In， 大量“古典”投资人以及高净值人群开始入场，数币市场也在快速转型。“与赌徒不同，投资者厌恶风险，在同样收益预期下希望降低风险，于是资本市场的现代投资理论在币圈也将适用。” 刘震讲到。“CCC以现代投资组合理论为指导，推出一套科学的数币评价体系，为市场提供一个有效的参考。”

CCC数币评级把数币分为“可投资级”与“不可投资级”，而可投资级又根据风险收益特征进一步分为A，B，C 三级。 A级“黄金币”是数币市场硬通货，目前只包括比特币和以太币，适合多数尚未有数币投资经验的客户。B级“蓝筹币”是经历过市场考验，并有长期发展潜力的数币，目前只有15只数币入围。C级“新兴币”是那些项目靠谱，团队靠谱，但时间较短还未经历市场考验的数币。有了CCC的数币评级，投资者就可以根据各自风险偏好投资配置。

CCC数币评级从项目基本面和市场交易信息两个一级维度来衡量数币项目，其中基本面又进一步分为四个二级维度。首先是行业痛点及竞争优势；其次是团队的过往合作经历，和项目执行能力；第三是有商业推广的方案和能力；最后是考虑合规性、项目估值等因素。“CCC特别考虑到数币项目信息的不完整和不确定性，并通过Bayesian Shrinkage Estimate量化模型进行修正。随着华尔街金融正规军的入场，今后币圈连骗子都要考过CFA才能上岗，”刘震笑道。

其实资本市场本事就是一个卖方市场，投资也不是一般散户能干的了的，币圈也不例外。 CCC将现代金融科学理论与币圈实践相结合，开创性地推出了CCC50指数。这是一个类似于标普500的市场标的，可以帮助投资者有效地避免数币陷阱，投资区块链技术的未来。基于CCC50指数，CCC也在研发数币ETF，为投资者提供简单高效的资产配置服务。此外，还为优质区块链项目提供专业的行业研究、财务咨询、法律合规以及市场推广等投行服务。

今年初，吴晓波曾预测，“2018年跟你谈区块链的一半以上都是骗子”，在CCC看来还是客气了。CCC把区块链项目分为三大类。一类是技术，包括眼下最火热的公链、数币钱包等。此类项目技术和应用壁垒很高，估值泡沫较大，投资风险很高。目前已有的30-40家公链项目，每个都希望能成为下一个以太坊，估值也动辄上亿美金，甚至几十亿，但刘震认为，5年之后预计不会超过10个公链能够有商业应用，而竞争失利者都有可能归零。第二类是区块链应用，目前很少能找到有希望成为Killer App 的项目。第三类是数币金融，例如交易所，券商，银行，保险等，这一类将是币圈近期的投资热点。

在CCC看来，2018年将是数币市场去伪存真的一年。5月14日，CCC在香港最大的数字资产交易平台Coinsuper全球独家首发代币CCCX。双方致力于重建数币信用体系，并联合其他机构共创“反空气币联盟”，为投资者提供无欺诈的安全交易环境，推动建立一个自由开放、健康有序的金融市场。Coinsuper也将在其加密交易平台上采用CCC独创的数币评级系统。

市场瞬息万变，大浪淘沙，唯有直觉敏锐、只争朝夕者才得以生存向上。但是，高速扩张并不意味着制度无序与发展紊乱，发行者、投资者、市场本身各司其职、各归其道，才是数币市场长久发展之道。正如CCC创始人刘震所说：“区块链的去中心化技术创新，颠覆了传统金融市场的垄断模式。但去中心化不等于去中介化，金融市场中的券商、投行、银行、保险等传统中介会快速在数币市