贝尔康医药有限公司 知名药企重磅业务，停了

组织/Ania

10亿美元，300种产品的M&A业务，终止

一个

交易被终止，涉及300多种药物

近日，诺华官方网站宣布，将终止向傲罗宾多制药美国有限公司(Aurobindo Pharma USA Inc)出售山德士美国仿制口腔固体和皮肤病业务的协议，原因是该决定未在预期时间表内获得美国联邦贸易委员会(FTC)的批准。

根据公开信息，总部位于印度的奥罗宾多在2018年与瑞士制药巨头诺华的子公司善达达成协议。这笔交易涉及300种产品，包括局部抗生素、妇科和皮肤病抗真菌药物、抗痤疮药物、局部麻醉剂和止痛药、止痒药和皮肤病化疗药。

根据交易条款，奥罗宾多将首先支付9亿美元，并支付另一笔里程碑式的1亿美元。然而，在本周提交给美国证券交易委员会的一份文件中，该公司宣布已终止协议。

奥罗宾多是印度唯一竞标山德士产品的公司。奥罗宾多董事总经理戈文达拉扬在宣布交易时表示，收购这些产品符合该公司在美国“发展和多元化”业务的战略。除了产品，奥罗宾多还计划收购位于北卡罗莱纳州威尔逊、希克斯维尔和纽约州梅尔维尔的制造工厂。皮肤科的750名Pharmaderm品牌员工和医药代表将调往奥罗宾多。

据印度金融日报LiveMint报道，如果达成交易，奥罗宾多在提议提出时表示，根据处方数量，它将成为美国第二大仿制药公司。这笔交易还将推动它成为美国第二大皮肤科公司，生产仿制药和品牌皮肤科产品。

该协议于2018年9月签署，是诺华首席执行官Vas Narasimhan计划的一部分。将诺华更多地集中在创新药物上，放弃美国的口服仿制药业务，似乎是明智的。随着美国市场价格压力越来越大，山德士的整体表现明显被拖累。其2019年的年销售额仅同比增长2%，其产品在美国的价格也下降了6%。

在此之前，诺华公司以130亿美元的价格出售了其在与葛兰素史克(GlaxoSmithKline)成立的消费者医疗保健合资企业中的股份，并将爱尔康的眼部护理部门拆分为一家独立公司。这一次，它计划与奥罗宾多签署一项协议。

2019年，诺华全球销售额达到474.5亿美元，增长9%，营业利润也增长14%，达到90.9亿美元。其创新药物业务同比增长28%。主要增长动力是年收益35亿美元的苏珠单抗和同比增长71%的缬沙坦。

从这个角度来看，面对来自世界各地日益强大的政策和市场压力，诺华的全球重组正在进行中，如剥离原专利过期药物和仿制药业务，集中资源布局重点领域，主要是重组产品线和提高运营效率。

2

仿制药的影响已经加剧，许多制药公司已经撤资收购

由于仿制药面临的挑战，产品线的重新匹配以及过期原药和仿制药的剥离已经成为跨国制药公司的一致行动。

2月6日，默克宣布剥离女性保健品、成熟产品和生物仿制药，成立新的独立上市公司。默克全球董事长兼首席执行官傅表示，拆分为两家成长型公司可以通过优化产品线，使默克成为领先的密集型生物制药公司。

与此同时，葛兰素史克还宣布，将在未来两年将公司分为两个实体:一个将专注于药物和药物开发，另一个将专注于消费保健品。此外，葛兰素史克打算剥离一些抗生素业务，主要是头孢菌素处方药的特许经营权，包括津纳特(Zinnat)和福图姆(Fortum)。

今年1月，葛兰素史克与巴伐利亚北欧公司(Bavarian Nordic Company)签署了价值9.55亿欧元的交易协议，出售其狂犬病疫苗Rabipur和蜱传脑炎疫苗Encepur。

目前辉瑞的进步最快，最具象征意义。2019年7月，辉瑞宣布剥离普强业务部门，与麦兰合并成立新的仿制药公司(辉瑞将占有57%的股份)。交易预计在2020年初完成；同月，其消费者健康部门也完成了剥离。

根据最新消息，辉瑞和麦兰宣布，由于前所未有的新冠肺炎肺炎全球爆发，包括监管审查过程中的相关延迟，辉瑞原计划的普强和麦兰合并目前预计将推迟到今年下半年。

普强继承了辉瑞成熟制药部门的主要资产，所以洛雷卡、立普妥、西乐葆、伟哥等20余种知名产品也在其中。

辉瑞2019年财务报告显示，全年总收入为517.5亿美元，同比下降1%。其中，生物制药业务收入394.19亿美元(+8%)，普强业务收入102.33亿美元(-16%)，消费健康业务收入20.98亿美元(-40%)。

虽然2019年普强在中国的营收同比增长7%，但主要是受到一系列过期的原创研究药物伟哥、西乐葆、舍曲林和普瑞巴林的推动，这些药物被用来对冲立普妥和乐福西销量下滑的影响，立普妥和乐福西已经进入批量购买。

需要注意的是，2019年第四季度，浦强在中国的销售收入下降了1%，未来仍面临一定的业绩压力。

4月以来，第二批全国集中开采陆续在全国范围内实施。从中标结果来看，与第一次4+7试点的结果相比，很多跨国制药公司都给出了真诚的报价。从某种程度上来说，从观战到参战，跨国制药公司都在努力适应游戏规则。因此，专注于创新药物领域，剥离成熟的药物资产已经成为许多跨国制药公司提上日程的计划。

随着越来越多的过期专利药物被纳入收藏，不仅辉瑞和默克，跨国制药公司也会做出改变。剥离成熟药物只是一个战略步骤，相关医药代表需要做出改变。

三

今年3月，这些制药公司正在进行收购

由于疫情的影响，药企的M&A病例相对较少，但随着春天的到来，一切都复活了，很多药企的M&A档期也逐渐重启。

3月中下旬，重庆来美药业宣布将直接或间接持有的湖南康源100%股权、四川和正100%股权、来美鼠标70%股权、来美健康60%股权委托重庆联合资产产权交易所进行首次公开上市转让，上市价格约为3.3亿元，首次上市公告期为3月23日至3月27日。

3月10日，通经堂宣布拟以人民币2.7亿元收购关联方清华卓健持有的四川贝尔康药业股份有限公司60%的股权，增值率为717.39%。该资产于2018年4月被清华卓建以现金价格2.124亿元收购。

3月9日，葛兰素史克加拿大制药厂被董保利制药以8.3亿新台币的价格收购，其中包括原工厂的5年合同。据收购公司称，通过此次收购增加北美基地将加快国际委托R&D和生产服务(CDMO)的部署。

3月4日，武田宣布将把其在拉丁美洲的独家非核心产品组合出售给Hypera S.A，这是一家在品牌处方、消费者健康和品牌仿制药方面处于领先地位的巴西制药公司，总价值为8.25亿美元。

3月3日，Thermo Fisher Scientific Sear宣布将以每股39欧元(总估值115亿美元)的价格收购生命科学和分子诊断解决方案的领先提供商QIAGEN NV。

3月2日，Gilead Science宣布将以每股95.50美元的现金价格收购47，总交易对价约为49亿美元(约合人民币340亿元)。