房价失控 年涨8%，伦敦就担忧房价失控啦

在过去的一年里，英国房价上涨达8%，几乎回到了金融危机时期两位数的增长水平。这样的比较也让人产生许多焦虑。

英国商务大臣文森·凯布尔把失控的房价称作“真正的担忧”。英国央行——英格兰银行副行长康里夫爵士认为房地产业所面临的情况“过于危险，我们不能忽视”。英国首相卡梅伦将当前失控的房地产市场视作英国经济复苏所要面临的最大风险。

在英国的不同地区，房地产业的发展也处于不同的轨道。因此，房地产业的状况和问题也更让人头疼。

英国大部分地区的房价都比较平稳。在苏格兰和北爱尔兰，房价的年增长率低于1%，这意味着房价实际上是在下降。但东南部的房地产业却呈现出火爆的局面：以伦敦为核心的南部地区，那里的房价年增长率达17%。这就给决策制定者带来了难题：如何在给南部地区房价降火的同时，又不对其他地区的经济复苏产生阻碍。

最大的担忧来源于房价本身：房子毕竟是一种资产，其背后存在着债务问题。英国人通过承担更多贷款来应对不断增长的房价，平均还贷额与收入之比已超过了2007年时的峰值，这可能会抑制经济增长。在一年内，人们可能将更多资金用于偿还贷款，而用于消费的资金相对必然会减少。这对企业和工人来说都是个坏消息。房贷压力也会减少人们用于生产性投资的资金，从而减缓GDp增长，削弱英国的经济发展潜力。

房地产业的繁荣可能会带来两种趋势：其一是资金喷涌。当前，抵押贷款的利率较低，银行也很乐意发放住房贷款。此外，国外资金也涌入英国，开始抢购高档楼盘。来自法国的资金支撑着骑士桥地区（伦敦市西部富人区）的房地产业，而俄罗斯人将资金投入贝尔格拉维亚（伦敦上流地区），致使当地的房价不断上涨。

第二个问题更为严峻：英国长期存在房产供需不匹配的情况。自2004年以来，英国的劳动适龄人口增长了将近400万，而住房供应增长仅能满足180万人的住宿需要。尽管房价不断上涨，但住房供应却仍然停滞不前。这本该是房地产建筑商的理想状况，理应出现住房建造的热潮。然而，2012至2013年间完成13.5万处住宅的建设水平，竟然是1969年以来最低水平。在过去的十年里，英国建筑业缩水超过12%。

这种情况下，英国央行——英格兰银行需要强硬起来。英国财政大臣乔治·奥斯本已经把烫手山芋——抵押贷款补贴“Help to Buy”项目，交给了英格兰银行行长马克·卡尼。

卡尼需要利用其“宏观审慎”的新权力——“压力测试”是一个不错的计划，他们的预设前提是房价下跌35%及失业率下降。一些贷款方如果无法承受这种假设带来的冲击，就需要筹集更多资金，且不希望增加发放住房贷款带来的风险。

英格兰银行行长卡尼还有其他方式来阻止英国人疯狂贷款的现象：设置贷款阻碍，例如通过给按揭成数和还贷收入比设置上限来限制家庭负债额，这是应对英国过度借贷的最有效方式。将税收负担从收入转移到资产，将缓解外国资金喷涌的现象。

当前，政府对房地产状况最为失望。政府曾大谈东南部的房地产建设计划，而数据显示，当前的建设进程距预期目标相差甚远。卡梅伦需要加快计划进程，出售政府闲置土地的方式能够为建筑商带来帮助并获得收入。

就房地产建设而言，土地税收更容易促进鼓励性建设，拥有高额股份的开发商也会随之进行房地产建设或出售土地。虽然说在伦敦附近进行房地产建设并不会受到保守派选民的欢迎，但这是阻止借贷热潮的最佳途径。