大智慧ASDOCKS通讯社3月17日报道，2017年3月15日，招商证券牵头的中国银行投资-北京凯恒大厦资产支持专项计划(以下简称“本项目”)顺利成立。本项目通过交易条款增加优先投资者对项目后续运营管理的参与，使其在运营期内有机会获得更多标的资产的可变收益和增值收益，实现投资者参与项目管理与获取超额收益的联动，从而使其运营和收益模式更接近市场化的REITs产品。它是继中国第一个单一的CMBS产品之后，招商证券在商业房地产证券化领域的又一杰作，也是目前中国最接近真正意义上的房地产投资信托基金的资产证券化产品。
本项目明确约定优先证券投资者回购的安排和定价机制，以及优先收购标的证券、处置标的资产等交易安排的创新设计，实现标的资产整体上市。在不加入外部强主体信用支持的情况下，最大限度保证投资者的投资安全和顺利退出。
本项目中，招行资产管理为计划经理，招行证券固定收益总部债券融资部负责交易结构设计并牵头销售。该项目总发行规模为30.05亿元，其中A档优先等级为AAA级，票面利率为4.6%；优先B档评级为AA，票面利率5.2%，同期可比资产证券化产品发行率创下新低。
该项目是中国银行集团以优质商业地产为目标资产，按照中央盘活存量、积极推进资产证券化进程的指示精神开展的资产证券化业务创新。通过交易结构的独特设计和合同条款的创新安排，该项目已成为交易所在现行法律法规和政策下上市发行的同类产品中具有房地产投资信托(REITs)特征的资产证券化产品。
本项目以私募投资基金的股份作为专项计划的基础资产，通过股权和债权对标的资产进行控制。本项目目标资产为中银集团投资有限公司持有的北京凯恒中心B座、E座写字楼，位于北京市东城区朝阳门核心商务区，区位优势明显。东二环有很多大型央企和金融机构总部，凯恒中心保持较高的入住率。目前签约租户主要是国内知名的大型金融机构，信用水平比较高。该项目发行人是中国银行全资子公司直投平台，该项目的发行也是银行第一次房地产投资物业资产证券化。
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