盈利能力分析指标有哪些 CMA：分析“企业盈利能力”的五大指标

对于一个公司来说，投资者，包括中高层管理者，特别关注一个方面，那就是企业的盈利能力。有哪些量化指标可以帮助他们做出判断？今天，我们将通过五个指标来量化这个抽象的概念。这也是管理会计CMA的一个知识点。

如何对企业盈利能力做一个大概的分析？

1.毛利率

毛利和销售收入之间的比率

销售利润率=毛利/净销售额×100%

其中:毛利=净销售额-销售成本

利润表中最简单的盈利指标是毛利，它相对于收入的百分比是毛利率。

企业应具体分析毛利与预算数据或历史数据差异的原因，主要从以下角度进行分析:

1)成本因素:销售价格与库存成本不成比例变化。

2)价格因素:销售价格因竞争而下降。

3)销售构成:销售的产品构成发生变化，利润率较低的产品比例增加。

2.营业利润率

企业营业利润与销售收入的比率

营业利润率=营业利润/净销售额×100%

其中:营业利润(EBIT)=税前利润=毛利-各种销售费用

盈利能力的第二个层次是营业利润，即企业日常经营活动产生的收入，其与收入的相对关系是营业利润率。

营业利润率不包括融资活动的费用，即利息费用，强调日常经营的盈利性，因此更能反映公司核心业务的经营效率。

如果毛利率保持稳定，营业利润率下降，则表明营业费用或管理费用增加；

如果成本与净销售额相比有所增加，则有必要检查成本增加的原因，以诊断运营效率是否下降。

3.净利润率

企业净利润与销售收入的比率

净利润率=净利润/净销售额×100%

其中:净利润=毛利-销售费用-管理费用-利息-税金

在利润表中，用来衡量企业盈利能力的最高层次指标是净利润。

净利润率和营业利润率不一致的原因是税率或利息的变化。

如何进一步分析企业盈利能力？

4.资产回报率

企业净利润与总资产的比率

资产回报率=净利润/平均总资产

其中:平均总资产=(初始资产+最终资产)/2

资产收益率同时结合损益表和资产负债表中的数据，分析企业的盈利能力，揭示公司使用一定数量的资产创造的利润水平。资产利用效率越高，公司盈利的可能性越大。

资产收益率分解公式(杜邦分析法)；

=净利润率×总资产周转率

同时，我们可以用杜邦模型对资产收益率进行分解，从盈利能力和资产使用效率两个方面进行分析，共同决定公司资产能够实现的收益率。

净利润率-盈利能力指数:它揭示了一个公司可以从其收入中赚取多少利润，即该会计期间管理层的成本控制效率。

总资产周转率——经营指标:揭示管理层使用资产的效率(利用资产产生收入的能力)可以放大给定净利润率的价值。

5.股本回报率

企业净利润与总股本的比率

净资产收益率=净利润/平均所有者权益

如果把利润和所有者权益联系起来，就可以得到权益回报，也就是对普通股股东的回报进行评估。

在上式中，分母股东权益包括已发行普通股的账面价值和留存收益，不包括库藏股和优先股权益。

分子净利润是指分配给普通股东的收益。

权益报酬率分解公式(杜邦分析法)；

净资产收益率=净利润率×总资产周转率×权益乘数(财务杠杆比率)

我们也可以用杜邦模型来拆分股权收益，从盈利能力、资产使用效率、资本结构三个部分来分析；

因此，要想提高公司的股本回报率，可以从以下三个方面入手:

提高净利润率——提高产品或服务销售的盈利能力；

提高总资产周转率——提高资产的使用效率(利用资产产生收益的能力)；

提高财务杠杆比率——提高债务融资在资本结构中的比重，通过财务杠杆增加股东价值；

在CMA的过程中，可以通过以上五个指标更好的分析企业的盈利能力。你学会了吗？