保险业及6大上市公司近年总投资收益率

就在昨天（3月29日）晚上，太保公布了其2017年年度业绩，结合之前已经公布年报的几家大型上市险企，玩家盘点了下保险业及这6家险企近些年总投资收益率数据，分享给大家参考。

上表是近些年保险业及6家上市险企，国寿股份、平安保险、太平洋保险、太平保险、新华保险、人保集团的投资收益率数据，因为各家公司上市时间不一致，所以有据可查的数据时间也不一样。

上图则是将数据以曲线形式呈现，反应历年投资收益率的走势。

先解释下“总投资收益率”这个概念，我们直接从平安的年报当中截图来说明：

上图截至平安15年的年报，从中我们可以看出，净投资收益率是息类的收益率，包括存款、债券利息、股息及房租等；而总投资收益率则是在净投资收益的基础上，再加上股票、基金买卖损益，公允价值变动，资产减值损失等，计算出的投资收益率。

了解完总投资收益率的概念后，我们再回到保险业的投资收益数据，因为保监会的各种规定，以及保险公司天然的低风险属性，所以各大公司的保险资产配置大都以固定收益类的定存、债券等债权类资产为主，这一部分大概能占到7~8成上下；而权益类资产，如股票基金的比例较低，10%左右，一般不超15%。

这样配置的最大优点是资产相对安全，但缺点也很明显，收益不会太高，从2001年到2017年，保险业总投资收益率，最高是2007年的12.17%（金融危机前的盛筵?），08的金融危机时则立即下跌至最低的1.91%。

而这10多年的均值刚好5%，尤其是在09年之后，收益率更是以较小幅度在5%上下波动。

而分公司来看话，各家的差异也并不大，资管水平较高的是太平保险，其在13年间，投资收益率唯一超过6%的公司，资管水平较差的则是新华保险，唯一一家没低于平均水平的公司。

17年的数据则有点反常，表现一向较好，均值最高的太平保险，17年的收益率反而最低，只有4.48%；最高的是平安保险，达到了6%，另外几家都在5%~6%之间。

说完投资收益率，再扩展一下我们经常会提到的理财险，既然已经知道了各家公司的平均收益率大概在5%左右，所以各位投保人在投保理财险的时候应该有一个合理的心理预期了，想要一款理财险的收益远高于5%肯定是不现实的，保险公司的收益率为5%，还得考虑公司的资管成本等，及股东的利益不是？

当然这个5%是行业总资产的平均收益率，不同公司，不同项目，不同产品的定位， 甚至不同时段，其收益率肯定也是不一样的，所以结合当下及市场过往的一些产品看，对于投保人而言，一款理财险的预期回报率能在4.5~5.5%，就算不错了，能达到6%……那当然更好，不过恐怕难以持续；而如果是确定利益的理财险（年金），那最高回报率也就4%。

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