流通市值 十周年，看A股流通市值

2007年10月16日，上证指数以小阳线创造了6124点的传奇。十年过去了，中国股市和无数投资者也经历了多轮大起大落。

a股市值大幅上涨

从a股市场市值的变化来看，虽然上市公司数量翻了一番，但总市值与历史高点6124点相比，仅增长了50%左右。随着股改后全流通时代的到来，a股流通市值大幅增加，现已超过32万亿元。

a股整体市盈率减半

6124牛市最疯狂的时候，a股整体市盈率超过55倍。随着市场的调整，目前的市盈率保持在20倍左右。

a股正在逐步开放

在过去的十年里，中国资本市场对外开放的步伐没有停止。

QDII、QFII、RQFII等国际资本流通额度越来越高。沪港通和深港通的开通，加快了两地资本市场的互联互通。债券链接“北行链接”上线运营，也有望逐步盘活离岸人民币市场和其余境外投资基金，为境外资金开辟多元化投资渠道，强化两地资本市场互联互通格局，进一步推动人民币国际化趋势。

交易机制和市场特征发生了巨大变化

经过多年努力，a股终于被纳入MSCI。从明年开始，跟踪MSCI的大型国际投资机构可能会大量配置a股。而a股市场在欢迎国际资本的同时，市场风格和市场走向会更接近国际成熟市场。

随着股指期货的建立，a股从单向市场变成了双向市场。在股指期货空机制建立之前，a股只有多做才能盈利。在这种情况下，一方面投资者缺乏套期保值风险管理工具，投资趋于刚性；另一方面，市场形势容易出现急剧上升和下降的极端情况。

随着股指期货、证券借贷等一系列包含do空机制的衍生金融产品的出现，a股的产品形式和交易方式得到了极大的丰富，市场的深度和广度得到了极大的提升。在这种市场形势下，投资者的观念将逐渐改变，价值投资的土壤正在逐步形成。

三分之二的公司超过了6124点

对比2007年10月16日的上市公司数量，有994家公司的复盘价格超过了6124点的收盘价，但也有400多家公司的股价仍然低于6124点的收盘价。此外，已有30多家公司退市。

银行保险处于总市值的前列

从总市值前10的a股公司来看，大部分是银行保险。虽然大部分都是老面孔，但是很多公司已经失去了曾经的辉煌，尤其是中石化(600028，分享一下)和中铝(601600，分享一下)。贵州茅台(600519，古吧)作为价值投资的典范，总市值排名前十。

流水股王铁茅台

上证指数6124点的历史高点与10月13日收盘价相比，股价排名前十的公司中，只有贵州茅台还在任，其余都是换了东家。