吉比特股吧观察 | 吉比特股价持续高走背后的危机

厦门千兆上市以来持续上涨，1月18日收盘时股价超过200元，成为2017年首只单笔签约收入超过10万元的股票。19日，吉比特还发布了《2016年度业绩预增公告》。

吉比特预计，2016年上市公司股东应占净利润将比去年同期增长195%至235%。公告提到，2015年同期上市公司股东应占净利润为17497.77万元，因此2016年净利润将在3.4亿至4.1亿元之间。

据千兆公告称，2016年千兆业绩大幅增长的主要原因是2016年4月《质疑手游》上线运营后的良好市场表现。截至1月19日，《质疑手游》在iOS游戏畅销榜中依然保持前20名的位置。去年11月，成为国内iOS游戏营收第三高的企业，可以说受到了业界的高度重视。但是，吉比特股价暴涨背后的危机还是太多了。

根据吉比特的上市招股书，吉比特计划募集约9.9亿元，其中3.2亿元将用于建设吉比特的集美园区项目。而且根据招股书显示，2013年至2016年上半年，吉比特的毛利率分别为97.69%、96.86%、96.44%和95.74%，而作为公司经营收入主要来源的Questioning game的毛利率分别为99.42%、99.37%、99.25%和99.30%。这个数据远超行业平均水平，说明吉比特并没有太多的财务问题，上市后筹集的资金大部分实际用于投资房地产，动机明显不纯。

一般来说，公司申请上市是因为一些项目导致资金需求压力过大，需要筹集资金来缓解压力。但从千兆近几年的营收情况来看，即使是用于投资房地产的3.2亿元，对他们来说也是一个可以承受的数量级。根据Gigabit发布的2016年收入预测，2016年Gigabit净利润将达到3.4亿到4.1亿左右。但由于《质疑手游》的突出成绩和新巡演《难以置信的迷宫》的爆发，这一营收成绩在2017年可能会继续大幅增长。

收入问题就更不用说了，千兆目前的产品线比较单调，除了游戏业务，没有盈利的业务。但由于手机游戏市场发展迅速，仅靠一款产品很难支撑千兆未来的营收和利润，一旦出现同类型的高质量游戏，很可能手机游戏会迅速衰落。另外，Gibbit的运营实力相对较弱。《质疑手游》并不是Gibbit独立运营的，其自营的《战斗神仙》和《斩将封神》两款游戏，远远不如《质疑》特工的表现。目前看来，千兆在运营上并没有太多的规划。当公司未来发展到一定程度，如果仅仅依靠R&D的能力，很难在国内市场取得更好的成绩。