加工贸易 加工贸易=低端？大错特错！中国目前离不开加工贸易

介绍:加工贸易的进口对象一般是原材料或中间产品，加工后出口的货物是中间产品或最终商品。以机械和运输设备为代表。目前，中国不能指望一夜之间优化和升级贸易结构。只有通过减税减费的手段，才能尽量留住加工贸易，不能“倒掉洗澡水，还要一起甩孩子”。

本文来自李迅雷《李迅雷金融与投资》。更多关于工业和金融的精彩内容，请点击这里。

今年以来，制造业出台了很多政策措施，比如将以前制造业的增值税税率下调一个百分点；9月10日，广东省人民政府发布《关于减少制造业支持广东省实体经济发展的若干政策措施》，从降低税收负担、土地使用成本、社会保障成本、电力成本、运输成本、融资成本、机构交易成本等10个方面全面降低制造业企业成本，支持工业企业盘活土地资源提高利用率，优质发展制造业，加大对重大工业项目的支持力度。

上述政策意图很明显:加强和扩大制造业。然而，就加工贸易而言，一些偏见仍然需要扭转。结合8月份进出口数据，提出四个问题:

要不要加工贸易？这体现在近期进出口数据上，加工贸易出口占全部出口的比重持续创造了改革开放的最低点。长期以来，加工贸易一直是出口乃至经济增长的重要推动力。然而，自2018年以来，加工贸易在总出口中的比重逐渐下降，甚至接近30%的关口。这或许反映了中美经贸摩擦的短期影响，但更重要的是长期忽视加工贸易。

加工贸易还重要吗？根据贸易方式的不同，进出口贸易可分为一般贸易和加工贸易。近期一般贸易进口增速与社会消费品零售总额增速的偏差，不仅反映了社会零的调整，也反映出国内消费并没有想象中的那么糟糕。加工贸易形成的贸易顺差平稳小幅波动，未来随着有利进口因素的逐步落地，加工贸易的支撑作用可能进一步扩大。

加工贸易这么低端吗？加工贸易的进口对象一般是原材料或中间产品，加工后出口的货物是中间产品或最终商品。以机械和运输设备为代表，2014年底以来，机械和运输设备出口占出口总额的比重逐步上升，一定程度上反映了加工贸易的深化。如果去掉价格因素，就更明显了。出口量的增长是核心因素，加工贸易没有想象中的低。

是否可以简单的放弃加工贸易？当年，日本也犯过同样的错误。目前，中国不能指望一夜之间实现贸易结构的优化升级。特别是面对美国的“制造业回归”，以及越南等东南亚地区的产业转移，只有通过减税、减费，才能尽可能保留加工贸易，而不是“一起倒洗澡水，一起甩孩子”。

你想要加工贸易吗？

说到“加工贸易”，可能会想到“低端”这个词，这个故事也会想到。“中国加工贸易企业制作一个芭比娃娃，其中35美分落入中国企业的口袋；20美元装在外国老板的口袋里，从鞋子到衬衫，从圣诞树到电动玩具，从电脑到苹果手机，许多加工贸易公司已经或正在解读这样的分销故事。”

长期以来，加工贸易一直被批评为劳动密集型和资源密集型的典型代表。对加工贸易的简单轻视也可能体现在很多地方政府的具体行动上，认为加工贸易反映了当地产业结构落后，产业水平较低，利润较少。这体现在近期进出口数据上，就是加工贸易出口占全部出口的比重，不断创造改革开放的最低点。

加工贸易占进出口总额和出口总额的比重

资料来源:日本对外贸易组织、中泰证券研究所

因此，为了优化和升级贸易结构，加快发展高技术产业和资本密集型产业，加工贸易背后所反映的一国出口的加工深度和制造业基础，并不是一个一次性的过程，尤其是面对美国的“制造业回归”和越南等向东南亚的产业转移。只有通过减税、减费的手段，才能尽量保留加工贸易，逐步增加加工贸易的价值，这可能是一个切实可行的选择。