全国社保基金突破2万亿 将提速划转国资充实基金

虽然由于2016年a股大幅下跌，全国社保基金的年收益率降至1.7%的低水平，但这并不能抹杀其近年来跑赢通胀的良好表现。

根据全国社会保障基金理事会的数据，2016年末社保基金管理的总资产为20427.55亿元。三年来，社保基金累计投资收益4033.18亿元，年均投资回报率9.37%。

社保基金董事长楼继伟日前在该机构第六届理事会第一次会议上的报告中表示，2017年社保基金投资范围将进一步扩大，将如期出台划转部分国有资本充实社保基金的实施方案。

社保基金超过2万亿

为了应对老龄化造成的养老金支付缺口，国务院于2000年8月设立了国家社会保障基金和国家社会保障基金理事会。

社保基金属于“国家战略储备金”，由中央预算拨款、国有资本转让、基金投资收益等资金组成，不同于由用人单位和个人组成的社会保险基金。虽然不是普通人自己出钱，但在民生领域还是可以称之为“定心丸”的。

从最初财政拨款200亿元开始，社保基金在16年间扩大了约100倍。社保基金发布的数据显示，截至2016年底，社保基金管理的总资产为20427.55亿元，比2014年初增加8011.58亿元，增幅64.53%。

其中，基金权益19492.34亿元，比2014年初增加7564.56亿元，增幅63.42%。在基金总股本中，全国社保基金股本16047.67亿元，个人账户基金股本1181.22亿元，地方委托基金股本2263.45亿元。

近三年投资收益达到4033.18亿元，年均投资回报率9.37%。2016年国内股市大跌时，社保基金总投资收益313.18亿元，收益率1.70%，其中实现收益905.88亿元，收益率5.38%。

《第一财经记者》获悉，实现收益与实际收益率的差距表明，社保基金在2016年部分投资领域受到股市崩盘的影响，但总体而言，社保基金仍保持正收益率。

楼继伟表示，在低回报、多重波动的市场环境下，今年我们将研究制定长期价值、高分红等稳健的投资策略。继续扩大社保基金投资范围，丰富投资工具。加大对股权母公司基金的研究，寻求发起设立母公司基金投资养老、医疗、健康等行业。

在今年社保基金的投资版图中，直接股权投资也占有重要地位。楼继伟表示，直接股权投资应重点寻找优质的地方国企和民营企业项目。海外投资战略方面，将进一步丰富海外固定收益产品链，及时提高投资规模和配置比例。

养老金“入市”是安全可靠的

具体来说，社保基金由三部分组成，最大部分是国家社保基金权益，即未来基本养老金缺口的战略储备基金；第二部分是个人账户权益，即社保基金理事会委托9个省市制作个人账户的资金；第三部分是受托管理的地方养老保险基金。

上述会议披露的第三部分资金“地方委托基金权益2263.45亿元”，是指广东和山东近三年分别以1000亿元养老金进行市场化投资的本金和收益。截至2016年底，2015年初与山东省签订的1000亿元养老基金委托投资合同，全部委托资金已经收到并运作。

今年以来，基本养老金市场化运行进入实质性运行阶段。根据人力资源和社会保障部的数据，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等7个省政府已与社保基金签订委托投资合同，合同总额3600亿元，其中已收到并开始投资1370亿元，其他资金将按合同分批到位。

楼继伟表示，未来养老基金和储备基金的预期收益率会有很大差异，大概率下养老基金的预期收益率会低于储备基金。

这是因为养老基金是阶段性余额，对流动性要求高，风险承受能力低。所有受委托的省份都要求有保证的收益率，所以在投资和运营上更加谨慎。

楼继伟表示，与储备基金相比，养老基金专注于固定收益产品，不能投资海外资产和私募基金，投资股票等资产的比例也较低。所以养老基金的安全性更有保障，但预期收益率会相应降低。

国有资产转让需要精算优先权

未来三年，社保基金的重要任务之一是扩大和加强战略储备基金的规模和委托管理。重点任务之一是推进和完善部分国有资本转移充实社保基金实施方案，争取方案尽快出台。

2013年，中共十八届三中全会明确提出“要转移部分国有资本充实社保基金”。在2016年政府工作报告中，国务院总理李克强首次明确提出“转移部分国有资本充实社保基金的办法”。在今年的全国人民代表大会上，李克强在政府工作报告中明确指出，今年要“稳步推进养老保险制度改革，转移部分国有资本充实社会保障基金”。

作为养老保险顶层设计的重要政策之一，“转移部分国有资本充实社保基金”的路线图正在形成。

南京财经大学公共管理教授林志芬对CBN表示，划转部分国有资本充实社保基金的前提是对历史债务进行精算，分清责任，计算清楚缺口，确保划转的科学性。

楼继伟表示，今年，根据中国养老保险制度改革方向，基于精算平衡和国有资本存量的实际，他将全力配合财政部完善部分国有资本转移充实社保基金的实施方案，推动转移实施方案如期发布。同时，社保基金将会同有关部门研究国有资本转移后的管理模式和运行机制，提高国有资本管理和运营效率，促进我国社会保障的可持续性。