IPO中的股份支付问题

导读：股份支付是IPO中经常会遇到的一个问题，关于股份支付的判断及处理方案的争论也一直存在，本文就拟IPO企业股份支付的相关问题进行了归纳与总结。

一、股份支付的定义

根据《企业会计准则第11号—股份支付》，股份支付是企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。

股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

以权益结算的股份支付：是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。

以现金结算的股份支付：是指企业为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。

以权益结算的股份支付：是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。

以现金结算的股份支付：是指企业为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。

二、股份支付专注重点及主要反馈问题

股份支付的实质就是企业用股权或参照股票价值来支付报酬从而换取对企业的服务。因此，股份支付的特征我们可以概括为以下三点：

1、这是企业与职工或其他方之间发生的交易；

2、交易的目的在于获取职工或其他方的服务而非转手获利；

3、交易的对价或其定价与企业自身权益工具未来的价值密切相关。

1、这是企业与职工或其他方之间发生的交易；

2、交易的目的在于获取职工或其他方的服务而非转手获利；

3、交易的对价或其定价与企业自身权益工具未来的价值密切相关。

由此，在拟IPO企业的股份支付问题中，证监会主要关注企业历次股权变动中的员工持股、出资价格存在较大差异的股权变动等情况，其关注点主要围绕：

1、该次股权变动是否构成股份支付，如未进行股份支付处理，请说明原因及合理性；

2、该次股份支付的会计处理是否符合会计准则的规定，包括但不限于相关股权的公允价值及确定依据、相关费用的计算过程。

1、该次股权变动是否构成股份支付，如未进行股份支付处理，请说明原因及合理性；

2、该次股份支付的会计处理是否符合会计准则的规定，包括但不限于相关股权的公允价值及确定依据、相关费用的计算过程。

股份支付相关的常见反馈问题如下：

1、请发行人结合设立历次股权变动情况，说明是否存在股份支付情形，如是，请披露具体会计处理，说明是否符合《企业会计准则》的规定，请保荐机构和申报会计师进行核查并发表意见。

2、根据招股说明书，发行人成立以来存在多次增资和股权转让。请发行人补充说明其设立以来历次增资及股权转让的背景及合理性、价格及定价依据、部分股东未进行同比例增资的原因。

1、请发行人结合设立历次股权变动情况，说明是否存在股份支付情形，如是，请披露具体会计处理，说明是否符合《企业会计准则》的规定，请保荐机构和申报会计师进行核查并发表意见。

2、根据招股说明书，发行人成立以来存在多次增资和股权转让。请发行人补充说明其设立以来历次增资及股权转让的背景及合理性、价格及定价依据、部分股东未进行同比例增资的原因。

三、股份公允价值确定依据

在股份支付问题中，股权公允价值的确定依据一直是争议较大的一个问题，证监会的审核中也对这点尤为关注。对于拟上市企业来说，公允价格会有一个较大的波动范围，不同企业在确定公允价格从而决定是否要确认股份支付的过程中会采用不同的方法，以下几种方式是常被拟上市企业所采纳的：

1、 公允价格为略高于（10%左右）或等于根据评估确认的每股净资产值。

通常评估机构采用的评估方法包括成本法和收益法，但采用此两种方法产生的每股净资产值往往存在较大差异，因此该公允价格也存在相应的不确定性。

但无论是采用成本法还是收益法，用每股净资产值作为公允价格都会被认为是确定公允价格的底线。

2、实践中常采用比拟近期内（一般为6个月以内）外部投资者入股的价格来确定公允价格

但该种方法产生的公允价格也常被各个企业和中介机构认为并不十分公允。原因在于外部投资者的投资价格因为伴随有对赌、业绩承诺等情形有风险溢价在里面，或者外部投资者可能因为能为企业带来其他资源而对其入股价格有影响。

因此以此来确定员工或服务提供者的入股价格显然有些不合理，目前同行的意见是以PE价格的60%-70%来被认定为相对公允的价格。

3、参考二级市场同类公司的股票价格

4、用估值方式确定公允价格

估值方式主要包括现金流折现法、相对价值法等，不同的估值方法会导致确认的公允价格不同，易被操纵，同时目前国内没有相关已过会企业案例可供参考。

基于此，实践中最常采用的方法是将上述第一种与第二种方式相结合，从而确定公允价格。

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