嘉实对冲基金 嘉实财富总经理陶荣辉：市场新格局下，投资人应选择怎样的财富管理机构？

10月16日，由上海对冲基金园主办、欧洲货币机构投资者集团等多家知名金融机构协办的“2020第七届中国北外滩资产管理峰会”在上海市虹口区举行。嘉实财富总经理陶荣辉应邀出席以“新市场结构——财富管理机构的禀赋与大和谐”为主题的圆桌对话并发表精彩演讲。

“财富管理不应该寻找资产，

相反，你应该去‘人’。"

在过去的二十年里，间接融资系统曾经是推动财富管理行业发展的最重要的资产载体。但随着“注册制”改革试点的全面推进，资本市场的重要性日益凸显，直接融资有望在未来经济转型和中美博弈中发挥越来越重要的作用。当直接融资体系成为培育新兴产业、帮助国民经济发展的重要力量时，财富管理的载体将逐渐从以前的信贷市场转移到资本市场。

陶荣辉认为，新的经济发展形势对财富管理行业提出了新的要求。“如果说传统的资产管理更多的是‘物’和‘资产’，那么财富管理就是‘人’，商业就是‘信任’。”

“当资本市场成为财富管理的重要场所时，找到一个好的‘财富经理’可能比找到一个好的投资目标更重要，”陶荣辉提议道。“未来，理财规划师对资本市场的控制和认知将成为财富管理的重要方向和工具。"

因此，嘉实财富充分借鉴“时尚买家”的概念，努力成为投资者周围“二级市场”的专业买家。陶荣辉认为，每一个优秀的理财规划师都应该像一个“时尚买家”，能够准确判断趋势，实现收益最大化。“就像好的买家店里东西不多，一切都很好，一切都是用户想要的。”

“生活利息是大多数人‘刚刚需要的’投资”

做一个称职的“买家”，首先要了解客户的需求。陶荣辉认为，在利率长期下行的背景下，金融对“生息”的需求逐渐成为居民理财的巨大“正当需求”，生息资产一直占据着居民可支配金融资产的绝大部分。

然而，“资产生息”在包括中国在内的世界各地都面临着巨大的挑战。不仅中国的存款利率持续下降，欧洲、日本、美国的存款利率也无限趋近于零甚至为负。如何通过周期找到相对稳定、高质量的生息工具，成为财富管理行业亟待解决的问题。

嘉实财富一直致力于成为“选择生息资产的专家”。当银行理财收益突破“4”时，余额宝代表的货币基金收益率徘徊在2%以下，信托机构不断打雷，安全性无法保证时，嘉实自主IP“生息兽”系列产品优势充分。嘉实财富通过选择信用创利、波动创利、股权创利等不同创利策略的产品，形成了多元化、科学化的资产配置服务方案，帮助客户克服“低利率”的寒潮。

“坚持买家立场最重要”

在陶荣辉看来，最重要的是，财富管理公司要坚持自己的立场。“如果它代表了管理者的利益，客户就很难实现最佳利益；但如果代表客户利益，则有望更好地实现对客户利益的保护。”

陶荣辉认为，财富管理是一项感性的事业。陶荣辉说:“在今天的中国，千千成千上万家庭的财富管理意识仍不完善，存在许多误解。”。“其实‘长期持有、管理、止损’是很好的理财理念，但是在购买股票和基金的时候，还是有不少投资者‘追涨杀跌’。对于这些人来说，他们需要的是理财规划师的长期陪伴。”

“好金融，永远相伴”是嘉实财富的品牌理念。陶荣辉一直认为:“最符合投资者利益的理财公司，就是最好的理财公司。”作为国内买方代理模式的先驱，嘉实财富于2019年获得首批投资资格，一直努力践行“以客户利益为重”的经营理念，为投资者提供符合自身风险识别能力和风险承受能力的组合战略服务，努力实现其个性化的投资需求和预期。

“只有真正代表投资者的立场，我们才能成为一个好的‘买家’，帮助客户找到高质量的生息资产，”陶荣辉说。“做好财富管理，可以对社会、对千家万户产生积极而深远的影响。”

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