泽熙徐翔 复盘徐翔：晒晒泽熙五年交易单

自徐翔子公司泽西成立以来，三期累计增速已接近22倍。如此辉煌的成就，不可避免地让投资者怀疑泽西是如何做到的。《证券时报》对泽Xi成立五年多以来买入的股票进行了盘点，让我们来看看这只风格强劲、业绩辉煌的传奇基金的风采。

五年期交易票据恢复

2010年

泽西投资成立于2009年12月7日。从2010年第一季度开始，泽西开始以上市公司十大流通股股东的身份出现。在那个季度，只有大岳投资、赖宝高科技和彩虹股份三只股票出现。同期，泽西的产品包括2010年3月5日成立的泽西一期。随着泽西二期、三期、四期、五期的成立，泽西在2010年接下来的三个季度里密集出现在上市公司前十大流通股股东中，出场次数分别为13次、11次、20次。

剔除重复股，泽西出现在2010年42家上市公司的十大流通股股东中。除了奇翔腾达等7只股票外，泽Xi其他股票都是快进快出，仅持股一个季度。从行业来看，按照神湾一级行业分类，在上述42只股票中，电子行业的数量最多，包括大足激光、赖宝高新、达利科技、金盛精密、彩虹股份等5只股票，其中很多股票是苹果概念股。另外还有房地产、化工、机械设备、商业贸易、医药生物等3股。

泽西从2010年第一季度开始开仓。上证指数在3478点后处于调整阶段，2010年第二季度下跌近23%。但第二季度，泽西一季度三只新股中，除了大岳。投资下跌近40%，赖宝高新逆市上涨10%以上，未来两个季度继续上涨；彩虹股票本季度也上涨了1.47%。泽西改造私募的本事开始显现。

2011年

今年上证指数一路震荡下行，全年累计下跌21.68%。创业板指数[-0.28%]和中小板指数[0.31%]均下跌超过30%。当年泽西出现的股票数量从上一年增加到51股。在小盘股跌幅较大的情况下，泽西大量买入两市主板股票，为34股，占全部股票的60%以上；中小板和创业板股票仅持有17股，占比超过30%。

行业方面，今年泽西大量买入机械设备类股。包括富瑞特、巨力索具、川润、恒兴科技、河北弓玄、京山轻工机械、江淮动力等7家股份]；此外，房地产和电子行业各也有5股；化工和汽车各有4股。

*最近濒临退市的圣袁波也在2011年第四季度被山东国际信托-泽西瑞金第一收购，成为第九大流通股股东。然而，该产品将在下一季度退出。

2011年上证综指跌幅超过20%，是泽西成立以来最差的一年。全年泽Xi当年买入的51只股票中有34只下跌，占比超过60%。包括一帆新富在内的5只股票跌幅超过50%。但由于泽西的持股周期多为一个季度，这些股票的年度表现与其业绩并不完全相关。

2012年

2012年，泽西出现的股票数量大幅下降，只有29股。从行业来看，泽西在电子和房地产行业持股较多，分别为5股和4股，化工行业为3股。

从2010年到2012年的数据可以看出，泽西偏爱电子板块。2010年和2012年，是股数最多的行业。2011年还持有5只电子股。此外，这一趋势还在继续。2013年、2014年、今年一季度，泽西分别出现在2、5、2只电子股。

2013年

2013年泽西出现35股，持股数量较前期略有增加。今年，泽西有色金属类股大幅上涨，包括银泰资源、鹏欣资源、梁海股份和东方锆业。此外，商业贸易和化学工业分别有3股。

2013年创业板市场启动，全年上涨82.73%，是创业板上市以来第二大年度，仅次于今年。泽西持有的创业板股票数量也从去年的4只增加到6只。

值得注意的是，从2013年开始，泽西开始涉足固定涨幅。同年9月，上海泽西徐增投资中心斥资约2.6亿元认购新科物资4980万股，成为公司第二大股东。根据上海市工商局的查询信息，泽西徐增的执行合伙人是上海泽西。公告显示，泽西徐增自2014年10月以来持续减持新科物资，实现利润[3.44%]。尝到甜头后，泽西从此参与上市公司的增加。

2014年

2014年a股市场回暖，上证综指全年上涨52.87%。随着市场的好转，泽西的股票大幅上涨，53股。行业方面，有色金属、轻工制造、建筑装饰、化工、纺织服装、电子等行业存在大量个股。虽然券商、银行等金融股大涨，但泽西并未出现在十大流通股股东中。此外，泽西中小板和创业板股票共31只，占比近60%。

随着大盘暴涨，当年出现的泽西股票也普遍上涨，航天科技等8只股票翻倍，但只有19只股票跑赢上证指数的年涨幅，占比不到40%。这和2014年的市场分化有关。当年金融股大涨，但主题股只涨了12.83%，而泽西出现的股票多为市值100亿元以下的股票。

根据泽西官网数据，当年泽西三期产量超过2次，泽西一期产量也超过1次。其他产品的收益率也跑赢上证指数，应该和泽西持股周期短，操作灵活有关。

此外，泽西参与的固定股份开始增多，包括华东重型机械、华丽家族、南洋科技、赤天化等。泽西同年开始控股上市公司，徐翔母亲郑苏真今年进入大恒科技；此外，泽天投资也在当年第二季度成为HKUST第一大股东。

2015年第一季度

2015年第一季度，a股继续飙升，创业板指数上涨近60%，上证指数涨幅超过10%。泽西出现在本季度11股的十大流通股股东中。值得注意的是，泽西本季度持有的股票都是沪市股票和中小板股票，而不是创业板股票和深圳主板股票。从板块来看，电器行业的份额最大，包括杭州电气，*ST海润，新龙电气。商业有两个分支，贸易和电子。

上述11股中，东方金隅已连续4个季度被泽西产品持有，该股因计划非公开发行股票，自3月19日起停牌。此外，泽西还在第一季度收购了*ST海润，该公司负责人因履行信息披露义务存在违规行为，于4月23日被上交所公开谴责。