msci明晟公司 A股加入明晟MSCI指数真是利好？其实，...

本周，摩根士丹利资本国际(MSCI Morgan Stanley Capital International)终于宣布，决定在12个月内将mainland China A股纳入其主要全球股指。

摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)是新兴市场投资者(被动和主动)追踪最多的指数提供商，远远领先于类似公司，因此它将带领更多投资基金进入中国。a股市场是仅次于美股市场的全球第二大股票市场，因此逐步向国际投资者开放是一件大事。

但是，这个决定最重要的意义可能不在这里。

包括在内后，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI mor gan Stanley capital international Emerging Markets Index)中A股市场的权重将低于1%，因为该指数提供商决定——如事先所披露的那样——最初包括选定的A股，其流通市值仅为5%。此举不太可能对中国股市产生巨大的积极影响。

最重要的一点是，摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)还没有做任何事情！

摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)表示——谨慎征求作为其主要客户的基金管理公司的意见，多年来定期公布他们的最新想法。摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)曾打算开始将a股纳入渐进计划的第一步，然后在一段可预测的时间内引入a股。

尽管摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)表示，该计划已经启动，但摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)没有承诺何时采取下一步行动。甚至连前进的时间表都没有。

这是摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)对未来行动的措辞:“将A股纳入MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)的下一步可能包括将目前的市值系数仅提高5%，并加入中型A股市场。摩根士丹利资本国际将继续监测政策和市场状况，并在条件成熟时进行公开磋商，以征求投资者的反馈。”

客观来说，摩根士丹利资本国际(MSCI Morgan Stanley Capital International)给出了谨慎积极的态度，但没有给出明确的量化目标，这表明中国必须进一步改善，才能增加A股权重，才能受到海外基金的青睐。

比如摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)对a股停牌的减少表示欢迎，但仍认为停牌次数不正常。投资者鼓励中国当局和交易所考虑新的措施来解决停牌问题。纳入未停牌的大盘股的提议获得了大多数机构投资者的批准。

换句话说:摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)摩根士丹利资本国际(MSCI)继续控制着市场准入。它作出了一个极其重要的象征性姿态，但就目前而言，它只是一个姿态。它正在尽最大努力把中国推向正确的方向。

一些专家指出，这种方法与中国改革者经常利用外部权威帮助自己的策略是一致的。当然，摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)在很大程度上是由大型投资机构主导的，并在尽最大努力把握和引导它们的担忧。

所有纳入摩根士丹利资本国际指数的股票，要么是内地与香港股市互联机制覆盖的股票，要么是在内地和香港同时上市的股票。目前，互联机制的使用仍然有限，但摩根士丹利资本国际(MSCI Morgan Stanley Capital International)的做法可能会促进更多需要资本的中国企业使用它。

摩根士丹利资本国际(MSCI Morgan Stanley Capital International)还将继续推动中国当局放宽交易限制，进一步放宽对指数相关投资工具的限制和暂停交易的规定。一直以来，a股公司暂停自己股票的交易太容易了，以免投资者在可能只想退出的时候退出。

综上所述，摩根士丹利资本国际MSCI集团的意思是(反映其客户的意见)，中国要想获得更多的资本流入，就必须建立资本市场的硬件和软件条件，这也符合中国当前资本市场改革的发展方向。

一、MSCI公司介绍

摩根士丹利资本国际的前身是摩根士丹利指数服务公司。各国主流的指数服务公司，从来源上大致可以分为三类。

交易所下的指数服务公司随着交易所市场规模的扩大、行业的集中、垄断程度的提高以及市场参与者对投资信息服务的需求而成长。起初，它们只属于交易所的研究部门或机构，指数的编制只是一种产品或业务。后来，他们根据专业要求成为指数数据和财务信息的独立供应商。知名的沪深指数有限公司就是这类公司的典型。

投资机构的指数服务公司最初是商业银行、投资银行、券商的研究部门，后来业务单元独立发展成指数公司。香港恒生指数公司和摩根士丹利指数服务公司就是这类公司的典型例子。

前者以英国《金融时报》和伦敦证券交易所联合成立的富时集团(FTSE Group)为代表。以前的富时100指数现在是富时100指数。后者是典型的标准普尔指数服务公司。

二、MSCI公司的由来

在各大指数服务公司中，不得不说MSCI确实是个异数。90年代初，摩根士丹利指数服务公司是一家连年亏损的子公司。对摩根士丹利来说，辜负期望的指数公司，只是用来“套住父亲”的。这种情况直到1994年亨利·费尔南德斯接手后才改变。

经过十年的努力，指数公司不仅扭亏为盈，还在摩根士丹利取得了非常稳定的盈利。鉴于亨利·费尔南德斯的出色表现，老领导准备提拔他到公司的核心部门。亨利·费尔南德斯说不，给我30亿美元让我出去并购是最好的回报。

领导很惊讶300亿的字迹是各种不合，但归根结底还是因为指数公司不是核心部门。但是，强行阻挠是没有用的。摩根士丹利也看到了迹象，决定分拆MSCI。通过持续减持，MSCI成为少数几个独立于母公司运营的主要指数公司之一。

而且MSCI单飞后发展势头越来越旺盛。今天的MSCI业务范围不仅限于基准供给和指数开发。

三、摩根士丹利资本国际的核心业务

1.巴拉巴拉公司是投资组合风险分析工具的供应商，也是量化投资的先驱。Barra是2004年6月被MSCI收购的，是MSCI的子公司之一，所以公司的确切名称应该是MSCI Barra。而且Barra风险模型是全球知名的投资组合业绩分析系统，国内外大多数基金公司都使用Barra来分析投资组合业绩。

2.风险度量大多数大型国内银行都听说过风险度量。是的，是1994年摩根大通风险计量部提出的。后来，风险度量的研究部门独立于摩根大通。从投资咨询公司到风险度量集团，它是世界上最著名的金融和信贷风险管理服务提供商之一。RiskMetrics的“三朵金花”是金融研究中心、innovate战略价值咨询公司和KLD研究分析有限公司(KLD研究分析公司)，其中innovate战略价值咨询有限公司是一家致力于将环境、社会和治理(ESG)因素引入金融分析和资产管理的投资咨询公司，而KLD研究分析公司是一家为对社会负责的投资基金和管理机构提供工具的投资研究公司。MSCI的优势不仅在于整合RiskMetrics，还在于整合“三朵金花”打造MSCI ESG，专业提供与环境、社会、治理相关的研究报告和分析工具，成为MSCI新的利润增长点。

3.MSCI指数MSCI是最知名的MSCI指数，是MSCI的传统业务。根据摩根士丹利资本国际本身的数据，全球超过9.5万亿美元的资产是基于摩根士丹利资本国际指数。在国际主要指数编制公司中，MSCI是指数行业的领头羊，只讲指数产品和衍生品研发能力，MSCI距离iShares等指数公司也就几条街的距离。标准普尔指数公司现在管理标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数。标准普尔在追踪资产规模上远远优于MSCI，但在资产覆盖面和监控范围上不如标准普尔，其传统核心业务是评级。

摩根士丹利资本国际(Morgan Stanley Capital International MSCI)只是一家小型指数研发信息公司，其决策将严重影响中国万亿股市的情绪和资本流动。想想，好像有一些不可思议，不可否认的东西，都是真实的东西！

一个国家、一个企业、一个人的信息数据和外部评级将决定这个国家、企业、个人的命运！每个企业或个人都需要珍惜自己的声誉和品牌。外部数据永远是客观存在的，不管你喜不喜欢！-投资魔方